מהו מסחר לאחר שעות העבודה?
מהו מסחר לאחר שעות העבודה? מסחר לאחר שעות הוא מסחר בניירות ערך שמתחיל בשעה 16:00. שעון מזרח ארה"ב לאחר סגירת הבורסות הגדולות בארה"ב. סשן המסחר שלאחר שעות הפעילות יכול להימשך עד 20:00, אם כי הנפח בדרך כלל מתמעט הרבה יותר מוקדם בסשן. המסחר בשעות שלאחר השעות מתבצע באמצעות רשתות תקשורת אלקטרוניות (ECNs).
מהו מסחר לאחר שעות העבודה? – נקודות מרכזיות
הבנת מסחר לאחר שעות העבודה
סוחרים ומשקיעים עוסקים במסחר לאחר שעות העבודה ממגוון סיבות. הם עשויים להעדיף מסחר עם פחות משתתפי שוק או לוחות הזמנים שלהם עשויים לדרוש זאת. הם עשויים לרצות לקחת פוזיציות כתוצאה מחדשות שמתפרסמות לאחר סגירת הבורסה. לחלופין, ייתכן שהם ירצו לסגור תפקיד לפני שהם יוצאים לחופשה.
בדרך כלל, מסחר לאחר שעות הפעילות מתייחס למסחר המתקיים לאחר שעות השוק הרגילות ועד לערך 8 בערב. מסחר קדם-שוק מתייחס למסחר שמתקיים לפני תחילת שעות השוק הרגילות, בדרך כלל מ-7 בבוקר עד 9:25 בבוקר. ביחד, מסחר לאחר שעות ומסחר קדם-שוק נקראים מסחר בשעות ממושכות.
הזמנים המדויקים של מסחר בשעות ממושכות יכולים להיות תלויים ב-ECN שבו משתמש משקיע או במוסד הפיננסי שבו הם מבצעים את ההזמנות שלו. לדוגמה, וולס פארגו מאפשרת מסחר לאחר שעות העבודה מ-16:05. ET עד 17:00 בלבד.
שווקים אלקטרוניים (או ECNs) המשמשים במסחר לאחר שעות העבודה מנסים אוטומטית להתאים הזמנות קנייה ומכירה. אם הם יכולים לעשות זאת, העסקאות יושלמו. אם הם לא יכולים, העסקאות נשארות לא מומשות. הצעות המחיר המוצעות מוגבלות לאלו הזמינות בשוק האלקטרוני המשמש. למשקיעים עשויה להיות גישה ל-ECN אחרים המשתתפים, אבל זה לא מובטח.
לוח זמנים לאחר שעות העבודה
מסחר לאחר שעות הפעילות עשוי להתרחש במהלך שתי תקופות: לאחר שעות הפעילות (לאחר סגירת השוק אך באותו יום קלנדרי) או טרום-שוק (לאחר סגירת השוק אך ביום הקלנדרי שלאחר מכן לפני הפתיחה הבאה). מסחר טרום-שוק מתרחש לרוב בין 4:00 בבוקר ET ל- 9:30 ET. מסחר לאחר שעות הפעילות מתרחש לרוב בין השעה 16:00. ET ו-8:00 בערב. ET.
שימו לב שבורסות שונות עשויות להיות שעות משתנות וזמני פרסום של נתוני סחר משתנים. לדוגמה, נתוני קדם הסחר של נאסד"ק יפורסמו משעה 4:15 בבוקר ET עד 7:30 בבוקר ET למחרת, בעוד שעסקאות לאחר שעות הפעילות יפורסמו משעה 16:15. ET עד 15:30 ET של היום שלאחר מכן.
גורמים שיש לקחת בחשבון
כרך
במסחר שאחרי שעות העבודה, נפח המסחר במניה עשוי לעלות על הפרסום הראשוני של החדשות, אך רוב הזמן מתדלדל ככל שהסשן מתקדם. גידול הנפח בדרך כלל מואט באופן משמעותי עד 18:00. לכן, קיים סיכון משמעותי שהמשקיעים יסחרו במניות לא נזילות לאחר שעות העבודה.
מחיר
לא רק שלעיתים הנפח מגיע לעלייה בפגישות המסחר שלאחר שעות העבודה, כך גם המחיר. זה לא יוצא דופן שהמרחים יהיו רחבים בשעות שלאחר שעות העבודה. המרווח הוא ההבדל בין ההצעה למחירי הביקוש. בשל פחות מסחר במניות, המרווח עשוי להיות רחב יותר באופן משמעותי מאשר במהלך המסחר הרגיל.
הִשׁתַתְפוּת
אם נזילות ומחירים לא היו מספיקים כדי להפוך את המסחר לאחר שעות העבודה למסוכן, המחסור במשתתפים עשוי לעשות את העבודה. זו הסיבה שמשקיעים ומוסדות מסוימים עשויים לבחור שלא להשתתף במסחר לאחר שעות העבודה, ללא קשר לחדשות או אירועים.
בהחלט יתכן שמניה תיפול בחדות בשעות שאחרי השעות רק כדי לעלות ברגע שפעילות המסחר הרגילה תתחדש למחרת בשעה 9:30 בבוקר. למשקיעים מוסדיים גדולים רבים יש דעה מסוימת של פעולת המחיר במהלך מסחר לאחר שעות העבודה ומבטאים זאת לראות עם העסקאות שלהם ברגע שהשוק הרגיל ייפתח מחדש.
מכיוון שהנפח דליל והמרווחים גדולים במסחר לאחר שעות העבודה, הרבה יותר קל לדחוף מחירים גבוהים או נמוכים יותר. יש צורך בפחות מניות ועסקאות כדי להשפיע באופן מהותי על המחיר של astock. זו הסיבה שהזמנות לאחר שעות העבודה מוגבלות בדרך כלל להגבלת הזמנות. אם התיווך שלך לא מגביל אותם, שקול אותם בכל מקרה כאמצעי להגן על עצמך מפני תנודות מחירים בלתי צפויות ומילוי הזמנות.
מסחר רגיל לעומת מסחר לאחר שעות העבודה
הזמנות מסחר רגילות לאחר שעות מסחר שהוצאו בכל עת ובוצעו מ-9:30 בבוקר עד 16:00. ET.הזמנות שבוצעו ואולי בוצעו לאחר השעה 16:00. עד 8 בערב ממוקמים מגוון רחב של ניירות ערך נסחרים (מניות, אופציות, אג"ח, קרנות נאמנות, תעודות סל) רוב ניירות הערך הרשומים והנאסד"ק זמינים נפח גדול, נזילות רבה יותר = עסקאות מבוצעות הזמנות עלולות שלא להתמלא עקב נזילות נמוכה יותר
יתרונות המסחר לאחר שעות העבודה
היכולת לבצע עסקאות ולמלא אותן בפגישות מסחר המתרחשות לאחר שעות הפעילות הרגילות של הבורסה יכולה להיות חשובה לחלק מהסוחרים והמשקיעים. מסחר לאחר שעות העבודה מציע יתרונות מסוימים.
הִזדַמְנוּת
משקיעים מקבלים הזדמנות לסחור בחדשות שיכולות להזיז שווקים שפורסמו לאחר סגירת השוק או לפני פתיחתו, כגון דוח המשרות החודשי או דוחות רווחים. בנוסף, משקיעים יכולים לקחת פוזיציות בתגובה לאירועים בלתי צפויים שלדעתם עשויים לדחוף את המחירים גבוהים יותר (או נמוכים יותר).
מסחר לאחר שעות הפעילות עשוי להוות יתרון למשקיע במניות דיבידנד שמפספס את ההזדמנות לקנות מניה בשעות השוק הרגילות ביום שלפני תאריך הדיבידנד לשעבר. המשקיע יכול לנסות לקנות אותו במסחר לאחר שעות העבודה בזמן כדי להיות זכאי לדיבידנד.
נוֹחוּת
מכל מספר סיבות, סוחרים ומשקיעים עשויים לבקש לסחור לאחר שעות העבודה. לדוגמה, הם עשויים להיות תפוסים מ-9:30 בבוקר עד 16:00. אבל עדיין רוצה לסחור. לחלופין, זה עשוי להיות חלק מאסטרטגיית מסחר לקחת או לסגור פוזיציות כאשר המשתתפים הם פחות.
תנודתיות
במקרים רבים, התנודתיות עלולה להיות גרועה. במקרים אחרים, משקיעים עשויים לחפש תנודתיות באופן פעיל מכיוון שהדבר עשוי להציג הזדמנויות הכנסה גדולות יותר לסוחרים. בשל נפח המסחר הנמוך המתרחש לאחר שעות העבודה, סוחרים עשויים למצוא מחירים טובים יותר לפני השוק או לחוות תנודות תמחור גדולות יותר עקב היעדר מניות זמינות למסחר.
סיכונים של מסחר לאחר שעות העבודה
אם אתה שוקל מסחר לאחר שעות העבודה, חשוב שתבין את הסיכונים הכרוכים בכך. זכור, אלו הם מעבר לסיכונים הטמונים במסחר במניות.
למעשה, ברוקרים מסוימים דורשים שמשקיעים יקבלו את הסכם המשתמשים של ECN וידברו עם נציג התיווך שלהם לפני שהם יורשו לסחור, כך שהם יבינו לחלוטין ויקבלו את הסיכונים הללו. להלן תקציר.
נזילות נמוכה/תנודתיות גבוהה
מסחר לאחר שעות העבודה כולל מסחר בנפח נמוך. זה אומר שלמשקיעים אולי יהיה קשה (אפילו בלתי אפשרי) לקנות ולמכור מניות. במקרה שאתה יכול לבצע עסקה, נזילות נמוכה גורמת לעתים קרובות למחירים תנודתיים עקב היעדר עסקאות זמינות. לא רק שזה עלול לסכן את המחיר שלך, זה גם יכול להפוך את ההזמנות לאתגר למילוי.
אי ודאות במחיר
ייתכן שלא תראה או תתמלא במחיר הטוב ביותר הזמין מכיוון שהמחירים/הציטוטים הזמינים במהלך המסחר לאחר שעות הפעילות הם אלה שמסופקים על ידי, בדרך כלל, ECN אחד. הם אינם האיחוד של המחירים הזמינים הטובים ביותר המתרחשים בהפעלות מסחר רגילות. לעסקאות לאחר שעות העבודה יש לעתים קרובות מרווחי הצעות מחיר רחבים מהרגיל עקב חוסר נזילות.
תחרות והגבלות
סוחרים מקצועיים מנצלים לעתים קרובות הזדמנויות במסחר לאחר שעות העבודה. זה יכול לעורר תנודתיות ופוטנציאל להפסדים גדולים מהרגיל עבור משקיעים פחות מנוסים. בנוסף, בהתאם ל-ECN ולברוקרים, מסחר לאחר שעות הפעילות עשוי להיות מוגבל להזמנות הגבלה, מה שעלול לגרום לכך שהעסקאות שלך לא יבוצעו.
יתרונות
חסרונות
כיצד מסחר לאחר שעות הפעילות משפיע על מחיר המניה
למסחר לאחר שעות הפעילות יש לרוב השפעה על מחיר הפתיחה של מניה בתחילת סבב המסחר הרגיל הבא. זה נכון במיוחד אם התרחשו אירועים נבחרים כמו שחרור רווחים או נזילות נמוכה במיוחד.
כפי שנדון לעיל, מכיוון שמסחר לאחר שעות הפעילות נעשה בדרך כלל עם כמות נמוכה של מניות זמינות, מסחר לאחר שעות הפעילות עשוי לגרום לתנועות מניות שלא ייפתרו עד היום שלאחר מכן. תנודתיות המחירים הזו עשויה להיות זמנית מכיוון שהשוק עשוי לתפוס עליות מחיר כדי לפתור מחסור בנזילות בניירות ערך לאחר פתיחת שעות המסחר הרגילות.
מסחר לאחר שעות הפעילות עשוי להשפיע גם על מחיר המניה אם החברה פרסמה גם חדשות חשובות או רווחים לאחר סגירת השוק. לא רק שמידע זה עשוי להשפיע לחיוב או לרעה על הערכת נייר הערך, סוחרים עשויים לנסות לנצל מידע חדש זה. במצבים מסוימים, חדשות גדולות מספיק עשויות לעורר פעילות גדולה יותר של סוחרים לאחר שעות העבודה, ולהגדיל או להקטין את מחיר הפתיחה ביום שלאחר מכן.
אחרון, סוחרים לאחר שעות העבודה עשויים לנסות לגלות את המחיר, את התהליך שבו קונים ומוכרים מנהלים משא ומתן על מחיר המבוסס על היצע וביקוש זמינים. תהליך זה עשוי להזיז את המחיר הקיים של מניה לאחר שעות הפעילות, שכן כל צד רואה את הסנטימנט של המניה לפני פתיחתה בתקופת המסחר הבאה.
כיצד לסחור לאחר שעות העבודה
כדי לסחור במניות לאחר שעות העבודה, עליך להיות בעל חשבון בחברת ברוקרים המציעה מסחר לאחר שעות העבודה. לא כל חברות הברוקראז' מציעות שירות זה; בדוק עם הברוקר שלך כדי לראות אם הם מספקים מסחר לאחר שעות העבודה. בנוסף, לכל חברת ברוקראז' שמציעה מסחר לאחר שעות הפעילות עשויות להיות שעות משתנות, אז ודא שאתה מבין מתי מותר מסחר לאחר שעות העבודה.
בהנחה שחברת הברוקראז' שלך מציעה מסחר לאחר שעות העבודה, תוכל לבצע הזמנות דרך פלטפורמת המסחר המקוונת שלה. תהליך ביצוע הזמנה במסחר לאחר שעות העבודה דומה לביצוע הזמנה בשעות המסחר הרגילות. עם זאת, ישנם כמה הבדלים חשובים.
והכי חשוב, לא כל סוגי ההזמנות זמינים בדרך כלל במהלך המסחר לאחר שעות העבודה. לדוגמה, ייתכן שפקודות הגבלה לא יהיו זמינות, והזמנות שוק עשויות להתמלא רק באופן חלקי עקב חוסר נזילות של ספר ההזמנות. לדוגמה, צ'ארלס שוואב אינו מאפשר פקודות עצירה, עצירה-הגבלה, מילוי או הרג, מיידית-או-ביטול או הכל או כלום.
דוגמה למסחר לאחר שעות העבודה
שקול דוגמה היסטורית של Nvidia Corp. (NVDA) שהיא דוגמה מצוינת לאתגר של מסחר לאחר שעות העבודה והסכנות הנלוות אליו. בשנת 2019, Nvidia דיווחה על תוצאות רבעוניות. המניה התקבלה בזינוק גדול במחיר, ועלתה לכמעט 169 דולר מ-154.50 דולר ב-10 הדקות שלאחר הידיעה.
כפי שמראה התרשים, עוצמת הקול הייתה יציבה ב-10 הדקות הראשונות ולאחר מכן ירדה במהירות לאחר 16:30. במהלך חמש הדקות הראשונות של המסחר נסחרו כ-700,000 מניות והמניה זינקה בכמעט 6%. עם זאת, נפח האטה מהותית עם רק 350,000 מניות שנסחרו בין 4:25 ל-4:30. עד השעה 17:00, הנפח נמדד רק 100,000 מניות, בעוד המניה עדיין נסחרה בסביבות 165 דולר.
עם זאת, למחרת בבוקר היה סיפור אחר. כאשר השוק נפתח למסחר רגיל, לסוחרים ולמשקיעים הייתה הזדמנות לשקול את התוצאות של Nvidia. משעה 9:30 בבוקר 9:35 בבוקר נסחרו כמעט 2.3 מיליון מניות, יותר מפי שלושה מהנפח בדקות הראשונות של המסחר לאחר שעות הפעילות של היום הקודם. המחיר ירד מ-164 דולר ל-161 דולר.
המניה המשיכה להיסחר בירידות לאורך שאר היום, ונסגרה ב-157.20 דולר. זה היה גבוה ב-3 דולר בלבד מהסגירה ביום הקודם. יתרה מכך, זו הייתה צניחה מהעלייה של כמעט 15 דולר שבוצעה במהלך הפגישה שאחרי שעות העבודה. למרבה הצער, כמעט כל הרווחים לאחר שעות העבודה שהושגו על ידי משקיעים במהלך הפגישה ההיא, התאדו.
אם כי דוגמה היסטורית, מצב זה מגדיר בצורה נאותה את ההזדמנות שסוחרים עשויים למצוא במסחר לאחר שעות העבודה וכיצד תנועה מוקדמת בחדשות עשויה להניב הטבות שרוויות בזמן שהשווקים נפתחו לציבור הרחב.
האם מסחר לאחר שעות העבודה משפיע על מחיר הפתיחה?
זה בהחלט יכול. מכיוון שהרבה מאוד מסחר עשוי להתבצע לאחר שעות העבודה, מחירי ניירות הערך יכולים להשתנות מהרמות שלהם כאשר השוק הרגיל נסגר בעבר.
האם אתה באמת יכול לסחור לאחר שעות העבודה?
כן, בתנאי שהתיווך שלך מאשר לך לעשות זאת. תחילה תרצה לוודא שאתה מבין בבירור כיצד פועל מסחר לאחר שעות העבודה ואת הסיכונים הכרוכים בכך. הברוקראז' שלך עשוי לבקש ממך להיפגש עם נציג השקעות כדי לוודא שאתה יודע את הקשיים הנובעים מהמסחר לאחר שעות העבודה והמסחר לפני השוק.
מדוע מניות יכולות להיות כל כך תנודתיות במסחר לאחר שעות הפעילות?
נפח מסחר נמוך יותר ופחות נזילות תוצאות כאשר פחות סוחרים ומשקיעים נמצאים בשוק. זה גורם למרווחי הצעות מחיר רחבים יותר, ובתמורה, לתנודתיות גדולה יותר של מחירי המניה. זוהי סביבת המסחר המאתגרת שיכולה להתקיים במסחר לאחר שעות העבודה.
סיכום ומסקנות
המסחר של ניירות ערך לאחר שעות הפעילות מתרחש לאחר סיום מועד המסחר הרגיל בשעה 16:00. ET ויכול להימשך עד 20:00 בערך. ET. למרות שזה מציע למשקיעים יתרונות מסוימים, זה גם יכול להיות מסוכן למדי. לכן, בנוסף להבנת הסיכונים הללו, הקפד לשקול את יעדי ההשקעה שלך, הסובלנות שלך לסיכון וסגנון המסחר שלך לפני שאתה מעורב.
רוב המשקיעים עשויים לרצות להישאר עם אסטרטגיית הקנייה וההחזקה המוכרת שניתן לבצע במהלך מסחר רגיל. עם זאת, למי שמוכן לכך, מסחר לאחר שעות העבודה עשוי להיות כלי השקעה שימושי ושווה לנסות.
