מהו נכס בסיס
מהו נכס בסיס נכס הבסיס הם הנכסים הפיננסיים שעליהם מתבסס מחיר הנגזרת. אופציות הן דוגמה לנגזרת. נגזר הוא מכשיר פיננסי עם מחיר המבוסס על נכס אחר.
מהו נכס בסיס – היסודות של נכס בסיס
נכסי הבסיס נותנים לנגזרים את ערכם. לדוגמה, אופציה במניות XYZ מעניקה למחזיק את הזכות לקנות או למכור XYZ במחיר המימוש עד לפקיעת התוקף. נכס הבסיס של האופציה הוא המניה של XYZ.
ניתן להשתמש בנכס בסיס לזיהוי הפריט בתוך ההסכם המספק ערך לחוזה. נכס הבסיס תומך בנייר הערך הכרוך בהסכם, אותו מסכימים הצדדים המעורבים להחליף במסגרת חוזה הנגזרים.
הבנת חוזי נגזרים
המחיר של אופציה או חוזה עתידי נגזר מהמחיר של נכס בסיס. בחוזה אופציה, על הכותב לקנות או למכור את נכס הבסיס לקונה בתאריך שצוין במחיר שהוסכם. הקונה אינו מחויב לרכוש את נכס הבסיס, אך הוא יכול לממש את זכותו אם יבחר בכך. אם האופציה עומדת לפוג, ונכס הבסיס לא זז בצורה חיובית מספיק כדי להפוך את מימוש האופציה לכדאי, הקונה יכול לתת לפקיעה והוא יפסיד את הסכום ששילם עבור האופציה.
חוזים עתידיים הם חובה כלפי הקונה והמוכר. מוכר העתיד מסכים לספק את נכס הבסיס בתום התפוגה, ורוכש החוזה מסכים לקנות את הבסיס בתום תוקף. המחיר שהם מקבלים ומשלמים, בהתאמה, הוא המחיר שבו התקשרו לחוזה העתידי. רוב הסוחרים בחוזים עתידיים סוגרים את הפוזיציות שלהם לפני פקיעת התפוגה, שכן לסוחרים קמעונאיים ולקרנות גידור אין צורך כמעט להשתלט פיזית על חביות נפט, למשל. אבל, הם יכולים לקנות או למכור את החוזה במחיר אחד, ואם הוא מתקדם בצורה חיובית הם יכולים לצאת מהמסחר ולהרוויח כך. חוזים עתידיים הם נגזרת מכיוון שמחירו של חוזה עתידי על נפט מבוסס על תנועת מחירי הנפט, למשל.
נקודות מרכזיות
דוגמה לנכס בסיס
במקרים של אופציות למניות, נכס הבסיס הוא המניה עצמה. לדוגמה, עם אופציית מניות לרכישת 100 מניות של חברה X במחיר של 100 דולר, נכס הבסיס הוא המניות של חברה X. נכס הבסיס משמש לקביעת שווי האופציה עד לפקיעת התוקף. הערך של נכס הבסיס עשוי להשתנות לפני תום החוזה, ולהשפיע על ערך האופציה. הערך של נכס הבסיס בכל זמן נתון מאפשר לסוחרים לדעת האם כדאי לממש את האופציה או לא.
נכס הבסיס יכול להיות גם מדד מטבע או שוק, כגון S&P 500. במקרה של מדדי מניות, נכס הבסיס מורכב מהמניות הנפוצות במדד הבורסה.
