מהי מניית נושאת?
מהי מניית נושאת? מניה לבעלים היא נייר ערך הוני בבעלות מלאה של האדם או הישות המחזיקה בתעודת המניות הפיזית, ובכך נקראת המניה "נושאת". החברה המנפיקה אינה רושמת את הבעלים של המניה ואינה עוקבת אחר העברת בעלות; החברה מפזרת דיבידנדים למניות נושאות כאשר מוצגים קופונים פיזיים לחברה. מכיוון שהמניה אינה רשומה בשום רשות, העברת הבעלות על המניה כרוכה במסירת המסמך הפיזי בלבד.
מהי מניית נושאת? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלת מניית נושאת
מניות נושאות חסרות את הרגולציה והשליטה של מניות רגילות מכיוון שבעלות לעולם אינה נרשמה. מניות נושאות דומות לאג"ח נושאות, שהן ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה השייכים לבעלי תעודות פיזיות ולא לבעלים רשומים.
מניות נושאות הן לרוב ניירות ערך בינלאומיים, הנפוצים באירופה ובדרום אמריקה – אם כי השימוש במניות לבעלים במדינות אלו הצטמצם ככל שהממשלות תקפו פעילות בלתי חוקית הקשורה לאנונימיות. בעוד שסמכויות שיפוט מסוימות, כמו פנמה, מתירות שימוש במניות נושאות, הן מטילות ניכוי מס במקור על דיבידנדים המונפקים לבעלים כדי למנוע את השימוש בהם. איי מרשל היא המדינה היחידה בעולם שבה ניתן להשתמש במניות ללא בעיות או עלויות נוספות.
גם תאגידים זרים גדולים רבים בעשור האחרון לערך בחרו לעבור לשימוש מלא במניות רשומות. ענקית התרופות שבסיסה בגרמניה, Bayer AG, למשל, החלה להמיר את כל מניותיה לבעלים למניות רשומות בשנת 2009, ובשנת 2015, בריטניה ביטלה את הנפקת מניות הנושא על פי הוראות ה- Small Business, Enterprise and Employment חוק 2015
שוויץ, תחום שיפוט הידוע בדגש על סודיות בעסקאות בנקאיות, ביטלה את מניות הנושא. ביוני 2019, המועצה הפדרלית של ממשלת שוויץ אימצה חוק פדרלי חדש המכריז על סיום מניות הנושא, למעט חברות הרשומות בבורסה וניירות ערך מתווכים. יש להמיר את כל שאר המניות הקיימות לבעלים למניות רשומות
בארצות הברית, מניות נושאות הן בעיקר נושא של ממשל מדינה, והן אינן מאושרות באופן מסורתי בחוקי התאגידים של תחומי שיפוט רבים. דלאוור הפכה למדינה הראשונה בארה"ב שאסרה על מכירת מניות לבעלים בשנת 2002.
היתרונות של שימוש במניות נושאות
היתרון המוחשי היחיד שניתן להפיק משימוש במניות נושא הוא הפרטיות. מידת האנונימיות הגבוהה ביותר האפשרית נשמרת ביחס לבעלות בתאגיד על ידי מחזיק במניות נושא. למרות שהבנקים המטפלים ברכישות יודעים את פרטי ההתקשרות של האנשים שרוכשים את המניות, בתחומי שיפוט מסוימים, הבנקים אינם מחויבים חוקית לחשוף את זהות הרוכש. הבנקים עשויים גם לקבל תשלומי דיבידנד בשם בעל המניות ולספק אישור בעלות באסיפות כלליות של בעלי המניות. יתרה מכך, רכישות יכולות להתבצע על ידי נציג, כגון משרד עורכי דין, של הבעלים בפועל.
למניות נושאות יש כמה שימושים תקפים, למרות החסרונות הטמונים בהן. הגנת נכסים היא הסיבה הנפוצה ביותר להשתמש במניות נושאות בגלל הפרטיות שהם מספקים. לדוגמה, אנשים שאינם מעוניינים להסתכן בתפיסת נכסיהם במסגרת הליך משפטי כגון גירושין או תביעת אחריות עשויים לפנות לשימוש במניות נושאות.
חסרונות וסיכונים של מניות נושאות
הבעלות על מניות נושאות מתחלפת לעתים קרובות עם עלות מוגברת שנגרמה משכירת נציגות מקצועית ויועצים כדי לשמור על האנונימיות שמספקות מניות נושאות. אלא אם בעל המניות בעל המניות הוא מומחה פיננסי ו/או משפטי בעניינים אלה, הימנעות ממלכודות המשפטיות והמיסוי הרבות הקשורות למניות נושאות עלולה להיות אתגר קשה.
כמו כן, בעולם שלאחר 11 בספטמבר שבו איום הטרור מתנשא, חלק מהאסטרטגיה להתמודדות עם האיום היא לנתק את מקורות מימון הטרור. כתוצאה מכך, במאמץ עולמי להרתיע מימון טרור, הלבנת הון ופעילות תאגידית לא חוקית אחרת, רשויות שיפוט רבות חוקקו חקיקה חדשה המציבה מגבלות קשות מאוד על השימוש במניות נושאות או, ביטלה לחלוטין את השימוש בהן.
דוגמה למניות נושא
לדוגמה, סקנדל ניירות פנמה השתמש בהרחבה במניות נושאות כדי להסתיר את הבעלות האמיתית על מניות. שערוריית מסמכי פנמה הייתה דליפה של תיקים פיננסיים שחשפה רשת של יותר מ-200,000 מקלטי מס הכוללים אנשים בעלי ערך גבוה, פקידי ציבור וגופים מ-200 מדינות. חשבונות או בעלי אסוציאציות כלשהן עם תאגידים או בעלי מניות העוסקים במניות נושאות. הבחירה בין תחומי השיפוט והמוסדות הפיננסיים המוכנים להתמודד עם מניות נושאות הצטמצמה משמעותית.
