מהו סוחר גדול?
מהו סוחר גדול? סוחר גדול הוא משקיע או ארגון עם עסקאות ששווים או עולים על סכומים מסוימים כפי שצוין על ידי רשות ניירות ערך (SEC). סוחר גדול מוגדר על ידי ה-SEC כ"אדם שעסקאותיו בניירות ערך של מערכת השוק הלאומי (NMS) שוות או עולה על שני מיליון מניות או 20 מיליון דולר במהלך כל יום קלנדרי, או 20 מיליון מניות או 200 מיליון דולר במהלך כל חודש קלנדרי." כל משתתף בשוק שהוא, מעצם הגדרתו, סוחר גדול חייב להזדהות ל-SEC ולהגיש טופס 13H, "רישום סוחר גדול: מידע נדרש מסוחרים גדולים בהתאם לסעיף 13(ח) של חוק בורסת ניירות ערך מ-1934 והכללים לפיו".
מהו סוחר גדול? – כל משתתף בשוק שהוא, מעצם הגדרתו, סוחר גדול חייב להזדהות ל-SEC ולהגיש טופס 13H, "רישום סוחר גדול: מידע נדרש מסוחרים גדולים בהתאם לסעיף 13(ח) של חוק בורסת ניירות ערך מ-1934 והכללים לפיו".
מהו סוחר גדול? – נקודות מרכזיות
הבנת סוחרים גדולים
ה-SEC יזמה דיווח על סוחרים גדולים בהתאם ל-Market Reform Act משנת 1990 ובתגובה לפיתוח טכנולוגיית מסחר המאפשרת מסחר בהיקפים ניכרים ומהירויות ביצוע מהירות. סוחרים גדולים הם בדרך כלל משתתפים מקצועיים בשוק ומשקיעים מוסדיים גדולים כגון קרנות נאמנות, קרנות פנסיה, קרנות גידור, בנקים וחברות ביטוח.
לסוחרים גדולים יש את היכולת לקנות ולמכור בלוקים גדולים של ניירות ערך, כגון מניות ואג"ח. בחוק רפורמת השוק של 1990, ה-SEC ציטט את הבולטות העולה של סוחרים גדולים וסוחרים בתדירות גבוהה (HFTs) בשווקים ואת הצורך בגישה משופרת לפעילות המסחר שלהם בניירות ערך NMS.
דיווח סוחר גדול
דיווח על סוחרים גדולים נועד לעזור ל-SEC לזהות אנשים העוסקים בפעילות משמעותית בשוק ולנתח את ההשפעה של פעילות המסחר שלהם על השוק. זה גם מסייע בחקירות SEC ובפעילויות אכיפה. החל משנת 2011, ה-SEC דורש מכל הסוחרים המבצעים כמות ניכרת של פעילות מסחר, כפי שנמדד לפי נפח או שווי שוק, להזדהות בפני ה-SEC על ידי רישום ב-SEC באמצעות טופס 13H.
ה-SEC מקצה לכל מסחר גדול מספר זיהוי, אוסף מידע ומנתח את פעילות המסחר של כל סוחר גדול. ה-SEC מקצה לסוחרים גדולים מספר זיהוי סוחר גדול (LTID), אותו יש לספק לעוסקים-ברוקרים בהתאמה. הסוחר הגדול חייב גם לזהות על אילו חשבונות חל ה-LTID.
סוחרי ברוקרים רשומים חייבים לשמור רישומים של ה-LTID של הסוחרים שלהם וזמני העסקאות שבוצעו, כמו גם לעקוב אחר חשבונות הלקוחות שלהם עבור פעילות המתאימה כמסחר גדול. כמו כן, עליהם לדווח על עסקאות של סוחרים גדולים השוות או עולות על רמת הפעילות או עסקאות מצטברות בניירות ערך של NMS. ה-SEC עשויה לבקש פרטים על עסקאות, שהברוקר-סוחר חייב לציית להן על ידי העברת מידע דרך מערכת ה-Electronic Blue Sheets (EBS).
נסיבות ייחודיות
סוחרים גדולים חייבים להגיש הגשה ראשונית באמצעות טופס 13H והגשה שנתית עבור כל שנה קלנדרית רלוונטית. בנוסף לעדכונים שנתיים, סוחרים גדולים רשאים להגיש עדכונים רבעוניים ל-SEC אם המידע שלהם השתנה או אינו מדויק.
סוחר גדול שלא ביצע את הכמות המזהה של פעילות המסחר כפי שנמדד לפי נפח או שווי שוק עשוי להגיש בקשה לסטטוס לא פעיל ויכול להישאר לא פעיל ופטור מדרישות ההגשה עד לביצוע שוב רמת המסחר בסוחר הגדול. מי שרוצה להפסיק את מעמדם חייב לדווח על הפסקת פעילותו כסוחר גדול בטופס 13H במהלך תקופת ההגשה הבאה.
