מהו עומס חזיתי?
מהו עומס חזיתי? עומס חזיתי הוא עמלת מכירות של הממונה המוחלת בזמן הרכישה הראשונית של השקעה. המונח מתייחס לרוב להשקעות בקרנות הדדיות, אך עשוי לחול גם על פוליסות ביטוח או קצבאות. העומס החזיתי מופחת מההפקדה הראשונית, או הרכישה, וכתוצאה מכך מוריד את כמות הכסף שנכנס בפועל למוצר ההשקעה. עומסי קצה משולמים למתווכים פיננסיים כפיצוי על מציאת ומכירת ההשקעה המתאימה ביותר לצרכים, למטרות ולסובלנות הסיכון של לקוחותיהם. כך שמדובר בחיובים חד פעמיים, שאינם חלק מהוצאות התפעול השוטפות של ההשקעה. ההיפך מעומס חזיתי הוא עומס אחורי, אשר משולם על ידי ניכוי מהרווחים או מהקרן כאשר המשקיע מוכר את ההשקעה. ישנם גם סוגים אחרים של העמסת קרנות, לרבות עומסים ברמה, אשר גובים עמלה שנתית שוטפת.
מהו עומס חזיתי? – עומסי קצה משולמים למתווכים פיננסיים כפיצוי על מציאת ומכירת ההשקעה המתאימה ביותר לצרכים, למטרות ולסובלנות הסיכון של לקוחותיהם. כך שמדובר בחיובים חד פעמיים, שאינם חלק מהוצאות התפעול השוטפות של ההשקעה.
מהו עומס חזיתי? – ההיפך מעומס חזיתי הוא עומס אחורי, אשר משולם על ידי ניכוי מהרווחים או מהקרן כאשר המשקיע מוכר את ההשקעה. ישנם גם סוגים אחרים של העמסת קרנות, לרבות עומסים ברמה, אשר גובים עמלה שנתית שוטפת.
מהו עומס חזיתי? – היסודות של עומסי Front-End
עומסי קצה מוערכים כאחוז מסך ההשקעה או הפרמיה המשולמת לקרן נאמנות, קצבה או חוזה ביטוח חיים. האחוז המשולם עבור העומס החזיתי משתנה בין חברות ההשקעות, אך בדרך כלל נופל בטווח של 3.75% עד 5.75%. עומסים חזיתיים נמוכים יותר נמצאים בקרנות נאמנות, קצבאות ופוליסות ביטוח חיים. עלויות מכירה גבוהות יותר מוערכות עבור קרנות נאמנות מבוססות מניות.
קרנות נאמנות הנושאות עומסים חזיתיים נקראות קרנות עומס. האם משקיע משלם עומס חזיתי תלוי בסוג המניות בקרן שהוא חייב. מניות מסוג A, הידועות גם כמניות A, נושאות בדרך כלל עומס חזיתי. בדרך כלל, חיוב המכירה על קרן נאמנות עומס מוותר אם קרן כזו כלולה כאפשרות השקעה בתוכנית פרישה כגון 401(k).
נקודות מרכזיות
כיצד פועל פיצוי עומס חזיתי
כאשר השקעות וקצבאות בקרנות נאמנות הוצגו לראשונה לשוק, המשקיעים יכלו לגשת אליהם רק באמצעות ברוקרים מורשים, יועצי השקעות או מתכננים פיננסיים. תפיסת העומס החזיתי נוצרה מתוך מאמץ לספק פיצוי למתווכים הללו – וכמובן, לעודד אותם להכניס לקוחות למוצר מסוים.
כיום, אנשים יכולים לעתים קרובות לרכוש מוצרים ישירות מחברת קרנות הנאמנות או מחברת הביטוח. חלק הארי בעומס החזיתי העכשווי מגיע לחברת ההשקעות או חברת הביטוח שנותנת חסות למוצר. החלק הנותר משולם ליועץ ההשקעות או הברוקר המאפשר את המסחר.
כמה אנשי מקצוע פיננסיים טוענים שעומס חזיתי הוא העלות שהמשקיעים לוקחים עבור השגת מומחיות של מתווך השקעות בבחירת קרנות מתאימות. זה יכול להיחשב גם תשלום מראש עבור מומחיותו של מנהל פיננסי מקצועי לפיקוח על כספי הלקוח.
השקעות המעריכות עומס חזיתי אינן גובות עמלה נוספת עבור פדיון מניות שנרכשו בעבר, אם כי עשויות לחול עמלות מסחר. באופן דומה, רוב ההשקעות בעומס חזיתי אינן גובות מהמשקיעים עמלת מכירה נוספת כאשר מניות מוחלפות בהשקעה אחרת, כל עוד אותה משפחת קרנות מציעה את ההשקעה החדשה.
היתרונות של קרנות עומס פרונט-אנד
משקיעים עשויים לבחור לשלם עמלות מראש מכמה סיבות. לדוגמה, עומסים חזיתיים מבטלים את הצורך לשלם ללא הרף עמלות ועמלות נוספות ככל שהזמן מתקדם, מה שמאפשר להון לצמוח ללא הפרעה בטווח הארוך. מניות קרנות נאמנות A – המעמד הנושא עומסים חזיתיים – משלמות יחסי הוצאות נמוכים יותר ממה שמניות אחרות משלמות. יחסי הוצאות הם דמי הניהול והשיווק השנתיים.
יתר על כן, קרנות שאינן נושאות עמלות מקדימות גובות לעתים קרובות עמלת תחזוקה שנתית הגדלה יחד עם ערך הכסף של הלקוח, כלומר המשקיע עלול לשלם יותר. לעומת זאת, עומסים חזיתיים מוזלים לעתים קרובות ככל שגודל ההשקעה גדל.
יתרונות
חסרונות
החסרונות של קרנות עומס חזיתי
החיסרון, מכיוון שהעומסים הקדמיים נלקחים מההשקעה המקורית שלך, פחות מהכסף שלך יעבוד בשבילך. בהתחשב ביתרונות של שילוב, פחות כסף בהתחלה משפיע על האופן שבו הכסף שלך גדל. בטווח הארוך, זה אולי לא משנה, אבל קרנות נטענות בחזית אינן אופטימליות אם יש לך אופק השקעה קצר; לא תהיה לך הזדמנות להחזיר את חיוב המכירות באמצעות מימוש רווחים לאורך זמן.
כמו כן, לאור שפע קרנות הנאמנות ללא עומס הזמינות כיום, כמה יועצים פיננסיים טוענים שאף אחד לא צריך לשלם דמי מכירה כלשהם – מלפנים, מאחור או מתמשכים.
דוגמה בעולם האמיתי
חברות רבות מציעות קרנות נאמנות עם עומסים משתנים כדי לענות על סגנון ההשקעה של כל משקיע. American Funds Growth Fund of America (AGTHX) היא דוגמה לקרן נאמנות הנושאת עומס חזיתי.
כדי להמחיש איך העומס עובד נניח שמשקיע משקיע 10,000 דולר בקרן AGTHX. הם ישלמו עומס קדמי של 5.75%, או $575. 9,425$ הנותרים משמשים לרכישת מניות של קרן הנאמנות במחיר הנכס הנוכחי של המניות (NAV).
