מה זה ריבית פתוחה?
מה זה ריבית פתוחה? ריבית פתוחה היא המספר הכולל של חוזי נגזרים עומדים, כגון אופציות או עתידים שלא סולקו עבור נכס. ריבית פתוחה עוקבת אחר כל פוזיציה פתוחה בחוזה מסוים, במקום לעקוב אחר הנפח הכולל הנסחר בו, שעשוי לכלול גם פוזיציות נטו או סגירה. לפיכך, ריבית פתוחה יכולה לספק תמונה מדויקת יותר של הנזילות והריבית של החוזה, ולזהות האם זרימת הכסף לחוזה עולה או יורדת.
מה זה ריבית פתוחה? – לפיכך, ריבית פתוחה יכולה לספק תמונה מדויקת יותר של הנזילות והריבית של החוזה, ולזהות האם זרימת הכסף לחוזה עולה או יורדת.
מה זה ריבית פתוחה? – נקודות מרכזיות
הבנת עניין פתוח
ריבית פתוחה היא מספר האופציות או החוזים העתידיים המוחזקים על ידי סוחרים ומשקיעים בפוזיציות פעילות. עמדות אלו נפתחו, אך לא נסגרו, פג תוקפן או מימשו. הריבית הפתוחה יורדת כאשר קונים (או מחזיקים) ומוכרים (או כותבים) של חוזים סוגרים יותר פוזיציות ממה שנפתחו באותו יום.
כדי לסגור עמדה, סוחר חייב לקחת פוזיציה מקזזת, או לממש את האופציה שלו.
הריבית הפתוחה עולה שוב כאשר משקיעים וסוחרים פותחים יותר פוזיציות לונג חדשות או שמוכרים לוקחים על עצמם פוזיציות שורט חדשות בסכום הגבוה ממספר החוזים שנסגרו באותו יום.
לדוגמה, נניח שהריבית הפתוחה של אופציית הרכש של ABC היא 0. למחרת משקיע קונה 10 חוזי אופציות כעמדה חדשה. הריבית הפתוחה עבור אופציית הרכש הספציפית הזו היא כעת 10. יום לאחר מכן נסגרו חמישה חוזים, 10 נפתחו, והריבית הפתוחה עלתה בחמישה ל-15.
שינויים בריבית פתוחה
חשוב לציין כי ריבית פתוחה שווה למספר הכולל של חוזים, ולא לסך הכל של כל עסקה על ידי כל קונה ומוכר. במילים אחרות, ריבית פתוחה היא סך כל הקניות או כל המכירה, לא שניהם.
מספר הריבית הפתוחה משתנה רק כאשר קונה ומוכר חדשים נכנסים לשוק, יוצרים חוזה חדש, או כאשר קונה ומוכר נפגשים – ובכך סוגרים את שתי הפוזיציות. לדוגמה, אם לסוחר אחד יש עשרה חוזים קצרים (מכירה) ולאחר יש עשרה חוזים ארוכים (רכישה), והסוחרים הללו קונים ומוכרים עשרה חוזים זה לזה, החוזים הללו נסגרים כעת וינוכו מהריבית הפתוחה.
ריבית פתוחה מקושרת לשווקי החוזים העתידיים והאופציות, שבהם מספר החוזים הקיימים משתנה מיום ליום. שווקים אלה שונים משוק המניות, שבו המניות המצטיינים של מניות החברה נשארות קבועות לאחר השלמת הנפקת המניות.
תפיסה שגויה נפוצה של עניין פתוח נעוצה ביכולת הניבוי לכאורה שלו. הוא לא יכול לחזות את פעולת המחיר. ריבית פתוחה גבוהה או נמוכה משקפת עניין של משקיעים, אבל זה לא אומר שהדעות שלהם נכונות או שהעמדה שלהם תהיה רווחית.
ריבית פתוחה לעומת נפח מסחר
ריבית פתוחה מבולבלת לפעמים עם נפח מסחר, אבל שני המונחים מתייחסים למדדים שונים. ביום שבו סוחר אחד שכבר מחזיק ב-10 חוזי אופציות מוכר את אותם 10 חוזים לסוחר חדש שנכנס לשוק, העברת החוזים לא יוצרת כל שינוי בנתון הריבית הפתוחה עבור אותה אופציה מסוימת.
לא נוספו חוזי אופציה חדשים לשוק מכיוון שסוחר אחד מעביר את העמדה שלו לאחר. עם זאת, מכירת 10 חוזי האופציה על ידי בעל אופציה קיים לרוכש אופציה אכן מגדילה את נתון מחזור המסחר של היום ב-10 חוזים.
החשיבות של עניין פתוח
ריבית פתוחה היא מדד לפעילות השוק. עניין קטן או לא פתוח אומר שאין פוזיציות פתיחה, או שכמעט כל הפוזיציות נסגרו. עניין פתוח גבוה אומר שיש הרבה חוזים שעדיין פתוחים, מה שאומר שהמשתתפים בשוק יצפו בשוק הזה מקרוב.
ריבית פתוחה היא מדד לזרימת הכסף לשוק עתידי או אופציות. הגדלת הריבית הפתוחה מייצגת כסף חדש או נוסף שנכנס לשוק בעוד שהריבית הפתוחה יורדת מצביעה על כסף שזורם מהשוק.
ריבית פתוחה חשובה במיוחד לסוחרי אופציות, מכיוון שהיא מספקת מידע מפתח לגבי הנזילות של אופציה.
עניין פתוח וחוזק מגמה
עניין פתוח משמש גם כאינדיקטור לחוזק מגמה. מכיוון שהריבית הפתוחה עולה מייצגת כסף וריבית נוספים שנכנסים לשוק, זה מתפרש בדרך כלל כאינדיקציה לכך שמגמת השוק הקיימת צוברת תאוצה או צפויה להימשך.
לדוגמה, אם המגמה עולה במחיר נכס הבסיס כמו מניה, ריבית פתוחה גוברת נוטה להעדיף את המשך מגמה זו. אותו מושג חל על מגמות ירידה. כאשר מחיר המניה יורד, והריבית הפתוחה עולה, הריבית הפתוחה תומכת בירידות שערים נוספות.
אנליסטים טכניים רבים מאמינים שידע על עניין פתוח יכול לספק מידע שימושי על השוק. לדוגמה, אם יש האטה בריבית הפתוחה בעקבות מהלך מתמשך – מעלה או מטה – במחיר, ייתכן שהיא מבשרת את הקץ למגמה הזו.
דוגמה בעולם האמיתי לעניין פתוח
להלן טבלת פעילות המסחר בשוק האופציות לסוחרים, A, B, C, D ו-E. ריבית פתוחה מחושבת בעקבות פעילות המסחר לכל יום.
האם עדיף ריבית פתוחה גבוהה יותר?
ריבית פתוחה גבוהה מעידה בדרך כלל על נזילות גבוהה יותר לחוזה. זה בדרך כלל אומר שיהיה פחות הבדל בין מה שמישהו רוצה למכור עבורו אופציה לבין מה שמישהו אחר רוצה לקנות אותה. זה יכול להקל על קנייה או מכירה. אם ההתעניינות הפתוחה עולה והופכת גבוה יותר, זה מאותת על כך שמגמות השוק סביב אפשרות זו צפויות להימשך.
האם ריבית פתוחה היא דובית או שורית?
עניין פתוח עולה בדרך כלל אומר שיש קניות חדשות, שזו מגמה שורית. עם זאת, אם הריבית הפתוחה גדלה מדי, זה יכול לפעמים להיות איתות דובי המעיד על שינוי מתקרב במגמות השוק.
מה קורה כאשר הריבית הפתוחה עולה?
כאשר הריבית הפתוחה עולה, זה בדרך כלל אומר שכסף חדש נכנס לשוק עבור אפשרות זו. כל עוד זה קורה, המגמה הנוכחית תימשך. כאשר הריבית הפתוחה יורדת, זה בדרך כלל סימן לכך שהשוק מתחסל ועוד משקיעים עוזבים. לעתים קרובות זה אומר שמגמת המחיר הנוכחית מסתיימת.
סיכום ומסקנות
ריבית פתוחה היא המספר הכולל של חוזי נגזרים פתוחים שלא סולקו. הם לא מומשו, נסגרו או פג תוקפם. זה קשור לשוק האופציות והחוזים העתידיים, ולא לשוק המניות.
ריבית פתוחה שווה למספר החוזים הכולל. זה לא הסכום הכולל של כל עסקה של כל קונה ומוכר. משמעות הדבר היא שריבית פתוחה היא סך כל המכירות או כל הקניות, לא המספר הכולל של שניהם.
כאשר הריבית הפתוחה עולה, זה מייצג כסף חדש שנכנס לשוק וזה בדרך כלל סימן שורי. זה בדרך כלל אומר שמגמת השוק הנוכחית עבור אפשרות זו תימשך. כאשר הריבית הפתוחה יורדת, זה מייצג כסף שזורם מהשוק ופירושו שהמגמה הנוכחית במחיר מסתיימת.
