מהי ערבות פיננסית?
מהי ערבות פיננסית? ערבות פיננסית היא הסכם המבטיח שחוב יוחזר למלווה על ידי גורם אחר אם הלווה יפרע. בעיקרו של דבר, צד שלישי הפועל כערב מבטיח לקחת אחריות על חוב אם הלווה לא יוכל לעמוד בתשלומיו לנושה. ערבויות יכולות לבוא גם בצורה של פיקדון או בטחונות. הסוגים משתנים, החל מערבויות ארגוניות ועד לאלו אישיות.
מהי ערבות פיננסית? – ערבויות יכולות לבוא גם בצורה של פיקדון או בטחונות. הסוגים משתנים, החל מערבויות ארגוניות ועד לאלו אישיות.
מהי ערבות פיננסית? – נקודות מרכזיות
הבנת ערבויות פיננסיות
הסכמי ממון מסוימים עשויים לדרוש שימוש בערבות פיננסית לפני שניתן יהיה לבצעם. במקרים רבים, ערבות היא חוזה משפטי המבטיח החזר של חוב למלווה. הסכם זה מתקיים כאשר ערב מסכים לקחת על עצמו את האחריות הפיננסית אם החייב המקורי אינו עומד בהתחייבויות הפיננסיות שלו או הולך לחדלות פירעון. על כל שלושת הצדדים לחתום על ההסכם על מנת שייכנס לתוקף.
ערבויות עשויות ללבוש צורה של הפקדת ביטחון. נפוץ בענפי הבנקאות וההלוואות, זוהי צורה של בטחונות הניתן על ידי החייב שניתן לחסל אם החייב אינו עומד במחדל. לדוגמה, כרטיס אשראי מאובטח מחייב את הלווה – בדרך כלל מישהו ללא היסטוריית אשראי – להפקיד פיקדון במזומן עבור סכום מסגרת האשראי.
ערבויות פיננסיות פועלות בדיוק כמו ביטוח והן חשובות מאוד בתעשייה הפיננסית. הם מאפשרים לבצע עסקאות פיננסיות מסוימות, במיוחד כאלו שלא היו מתרחשות בדרך כלל, ומאפשרות, למשל, ללווים בסיכון גבוה לקחת הלוואות וצורות אשראי אחרות. בקיצור, הם מפחיתים את הסיכון הכרוך בהלוואות ללווים בסיכון גבוה ובמתן אשראי בתקופות של אי ודאות פיננסית.
ערבויות חשובות כי הן הופכות את ההלוואות למשתלמת יותר. המלווים יכולים להציע ללווים שלהם שיעורי ריבית טובים יותר ויכולים לקבל דירוג אשראי טוב יותר בשוק. הם גם מרגיעים את המשקיעים, גורמים להם להרגיש יותר בנוח כי הם יודעים שההשקעות והתשואות שלהם בטוחות.
נסיבות ייחודיות
ערבות פיננסית לא תמיד מכסה את כל האחריות. לדוגמה, ערב עשוי להבטיח רק את החזר הריבית או הקרן, אך לא את שניהם.
לפעמים חברות מרובות נכנסות כצד בערבות פיננסית. במקרים אלה, כל ערב בדרך כלל אחראי רק לחלק היחסי של הנושא. עם זאת, במקרים אחרים, ערבים עשויים להיות אחראים לחלקים של הערבים האחרים אם הם אינם עומדים באחריותם.
ערבויות פיננסיות עשויות לצמצם את הסיכון לחדלות פירעון ברוב המקרים, אבל זה לא אומר שהן חסינות בפני שוטים. ראינו זאת במהלך הנפילה לאחר המשבר הפיננסי של 2007-2008.
רוב איגרות החוב מגובות על ידי חברת ערבות פיננסית, המכונה גם מבטחת אמונולין, כנגד מחדל. המשבר הפיננסי העולמי פגע קשה במיוחד בחברות ערבויות פיננסיות. זה הותיר ערבים פיננסיים רבים עם התחייבויות של מיליארדי דולרים לפרוע ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS) שנכשלו, מה שגרם לחברות ערבויות פיננסיות להורדת דירוג האשראי שלהן.
סוגי ערבויות פיננסיות
כפי שצוין לעיל, ערבויות עשויות לבוא בצורת חוזה או לחייב את החייב להעמיד בטחונות כלשהי על מנת לגשת לאשראי. זו פועלת כפוליסת ביטוח, המבטיחה תשלום הן לתאגידים והן להלוואות אישיות. להלן כמה מהסוגים הנפוצים ביותר של שניהם.
ערבויות פיננסיות לחברות
ערבות פיננסית בעולם התאגיד היא שיפוי שאינו ניתן לביטול. זוהי אג"ח המגובה על ידי מבטח או מוסד פיננסי בטוח אחר. זה נותן למשקיעים ערובה שתשלומי קרן וריבית יתבצעו.
חברות ביטוח רבות מתמחות בערבויות פיננסיות ומוצרים דומים המשמשים את מנפיקי החוב כדרך למשיכת משקיעים. כפי שצוין לעיל, הערבות מעניקה למשקיעים נחמה שההשקעה תוחזר אם מנפיק ניירות ערך זה לא יוכל לעמוד בהתחייבות החוזית לבצע תשלומים בזמן. זה גם יכול לגרום לדירוג אשראי טוב יותר, בגלל הביטוח החיצוני, המוריד את עלות המימון למנפיקים.
מכתב כוונות (LOI) הוא גם ערובה פיננסית. זוהי התחייבות שקובעת שצד אחד יעשה עסקים עם אחר. הוא מפרט בבירור את ההתחייבויות הכספיות של כל צד, אך לא בהכרח יכול להיות הסכם מחייב.
LOIs משמשים בדרך כלל בתעשיית הספנות, כאשר הבנק של הנמען מספק ערובה שהוא ישלם לחברת השילוח ברגע שהסחורה מתקבלת.
ערבויות פיננסיות אישיות
מלווים עשויים לדרוש ערבויות פיננסיות מלווים מסוימים לפני שהם יכולים לגשת לאשראי. לדוגמה, המלווים עשויים לדרוש מסטודנטים לקבל ערבות מהוריהם או מגורם אחר לפני שהם מנפיקים הלוואות סטודנטים. בנקים אחרים דורשים פיקדון במזומן או צורה של בטחונות לפני שהם נותנים אשראי.
דוגמה לערבות פיננסית
הנה דוגמה היפותטית כדי להראות כיצד ערבויות פיננסיות עובדות. הבה נניח שלחברת XYZ יש חברה בת בשם ABC Company. חברת ABC רוצה לבנות מתקן ייצור חדש וצריכה ללוות 20 מיליון דולר כדי להמשיך.
אם הבנקים יקבעו שלחברת ABC יש ליקויים פוטנציאליים באשראי, הם עשויים לבקש מחברת XYZ להפוך ערבה להלוואה. המשמעות היא שאם ABC נכשלת, חברת XYZ חייבת להחזיר את ההלוואה באמצעות כספים מקווי עסקים אחרים.
