מהי הנדסה פיננסית?
מהי הנדסה פיננסית? הנדסה פיננסית היא שימוש בטכניקות מתמטיות לפתרון בעיות פיננסיות. הנדסה פיננסית משתמשת בכלים וידע מתחומי מדעי המחשב, סטטיסטיקה, כלכלה ומתמטיקה שימושית כדי לטפל בסוגיות פיננסיות עכשוויות, כמו גם לתכנן מוצרים פיננסיים חדשים וחדשניים. הנדסה פיננסית מכונה לפעמים ניתוח כמותי ומשמשת בנקים מסחריים רגילים, בנקי השקעות, סוכנויות ביטוח וקרנות גידור.
מהי הנדסה פיננסית? – הנדסה פיננסית מכונה לפעמים ניתוח כמותי ומשמשת בנקים מסחריים רגילים, בנקי השקעות, סוכנויות ביטוח וקרנות גידור.
מהי הנדסה פיננסית? – נקודות מרכזיות
כיצד נעשה שימוש בהנדסה פיננסית
התעשייה הפיננסית תמיד מגיעה עם כלי השקעה ומוצרים חדשים וחדשניים עבור משקיעים וחברות. רוב המוצרים פותחו באמצעות טכניקות בתחום ההנדסה הפיננסית. באמצעות מודלים מתמטיים ומדעי המחשב, מהנדסים פיננסיים מסוגלים לבדוק ולהנפיק כלים חדשים כגון שיטות חדשות לניתוח השקעות, הצעות חוב חדשות, השקעות חדשות, אסטרטגיות מסחר חדשות, מודלים פיננסיים חדשים וכו'.
מהנדסים פיננסיים מנהלים מודלים של סיכונים כמותיים כדי לחזות כיצד יפעל כלי השקעה והאם הנפקה חדשה במגזר הפיננסי תהיה כדאית ורווחית בטווח הארוך, ואילו סוגי סיכונים מוצגים בכל היצע מוצר בהתחשב בתנודתיות השווקים . מהנדסים פיננסיים עובדים עם חברות ביטוח, חברות ניהול נכסים, קרנות גידור ובנקים. בתוך חברות אלה, מהנדסים פיננסיים עובדים במסחר בלתי קנייני, ניהול סיכונים, ניהול תיקים, תמחור נגזרים ותמחור אופציות, מוצרים מובנים ומחלקות מימון תאגידי.
סוגי הנדסה פיננסית
מסחר בנגזרים
בעוד שהנדסה פיננסית משתמשת בסטוכסטיות, סימולציות ואנליטיות כדי לתכנן ולהטמיע תהליכים פיננסיים חדשים לפתרון בעיות בפיננסים, התחום גם יוצר אסטרטגיות חדשות שחברות יכולות לנצל כדי למקסם את הרווחים הארגוניים. למשל, הנדסה פיננסית הובילה להתפוצצות המסחר בנגזרים בשווקים הפיננסיים.
מאז שבורסת האופציות של Cboe הוקמה ב-1973 ושניים מהמהנדסים הפיננסיים הראשונים, פישר בלאק ומיירון סקולס, פרסמו את מודל תמחור האופציות שלהם, המסחר באופציות ובנגזרים אחרים גדל בצורה דרמטית. באמצעות אסטרטגיית האופציות הרגילה שבה אפשר לקנות acallorput תלוי אם הם אבל, הנדסה פיננסית יצרה אסטרטגיות חדשות בספקטרום האופציות, ומספקת יותר אפשרויות לגדר או להרוויח רווחים.
דוגמאות לאסטרטגיות אופציות שנולדו מתוך מאמצי הנדסה פיננסית כוללות נישואים, צווארון מגן, ארוך טווח, חנק קצר, מריחת פרפרים וכו'.
ספֵּקוּלָצִיָה
תחום ההנדסה הפיננסית הציג גם כלי רכב ספקולטיביים בשווקים. לדוגמה, מכשירים כגון ה-Credit Default Swap (CDS) נוצרו לראשונה בסוף שנות ה-90 כדי לספק ביטוח מפני מחדלים בתשלומי אג"ח, כגון אג"ח עירוניות. עם זאת, מוצרים נגזרים אלה משכו את תשומת לבם של בנקי השקעות וספקולנטים שהבינו שהם יכולים להרוויח כסף מתשלומי הפרמיה החודשיים הקשורים ל-CDS על ידי הימורים איתם.
למעשה, המוכר או המנפיק של CDS, בדרך כלל בנק, יקבלו תשלומי פרמיה חודשיים מרוכשי ההחלפה. ערכו של CDS מבוסס על הישרדותה של חברה – רוכשי ההחלפות מהמרים על כך שהחברה תפשוט רגל והמוכרים מבטחים את הקונים מפני כל אירוע שלילי. כל עוד החברה נשארת במצב פיננסי תקין, הבנק המנפיק ימשיך לקבל תשלום חודשי. אם החברה תיפול, רוכשי ה-CDS ירוויחו כסף באירוע האשראי.
ביקורת על הנדסה פיננסית
למרות שההנדסה הפיננסית חוללה מהפכה בשווקים הפיננסיים, היא מילאה תפקיד במשבר הפיננסי של 2008. ככל שגדל מספר המחדלים בתשלומי המשכנתא בסאב-פריים, התרחשו אירועי אשראי נוספים. מנפיקי Credit Default Swap (CDS), כלומר בנקים, לא יכלו לבצע את התשלומים על ההחלפות הללו, שכן המחדלים התרחשו כמעט באותו זמן.
קונים תאגידיים רבים שלקחו תעודות CDS על ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS) שהם הושקעו בהם בכבדות, הבינו עד מהרה שה-CDS שהחזיקו חסרי ערך. כדי לשקף את אובדן הערך, הם הורידו את ערך הנכסים במאזנים שלהם, מה שהוביל ליותר כשלים ברמה הארגונית, ולמיתון כלכלי שלאחר מכן.
בשל המיתון העולמי של 2008 בעקבות מוצרים מובנים מהונדסים, הנדסה פיננסית נחשבת לתחום שנוי במחלוקת. עם זאת, ניכר כי מחקר כמותי זה שיפר מאוד את השווקים והתהליכים הפיננסיים על ידי הכנסת חדשנות, קפדנות ויעילות לשווקים ולתעשייה.
