מה זה חצי מלאי?
מה זה חצי מלאי? חצי מניה הוא נייר ערך שנמכר עם ערך נקוב שהוא 50% ממה שנחשב למחיר הסטנדרטי. הערך הנקוב מתייחס לערך הנקוב של איגרת חוב, או במקרים מסוימים, מניה. חצי מניה יכולה להיות מניות רגילות או מניות מועדפות, מלבד הערך הנקוב המופחת, משמשת כחלק רגיל של המניות.
מה זה חצי מלאי? – נקודות מרכזיות
חצי מלאי הסבר
הערכת השווי של חלק ממניות רגילות זהה לרוב הן עבור מניה רגילה והן עבור חצי מניה, שכן חלק ניכר מערך המניה קשור לפוטנציאל הצמיחה. ערך נקוב הוא גורם חשוב בקביעת הדיבידנד של נתח מניה, מה שהופך אותו ליותר חשוב עבור מניות בכורה. בנוסף, למניות בכורה עשויה להיות תביעה גבוהה יותר על התמורה של חברה שחוסלה. חצי מניית מניות בכורה עשויה לקבל פחות בפירוק.
ערך נקוב הוא בדרך כלל מונח המשמש באג"ח, כלומר הערך הנקוב של אג"ח, המייצג את סכום הקרן שהמלווה, או המשקיע, מלווה ללווה, או למנפיק. מבחינת מניות, למניות נקבע גם ערך נקוב, אבל המספר הוא בדרך כלל קטן ושרירותי, כמו 0.01 דולר למניה. מניה מועדפת מקבלת בדרך כלל ערך גבוה יותר מכיוון שהיא משמשת לחישוב דיבידנדים.
מניות נפוצות מול מניות מועדפות
למניות רגילות ולמניות בכורה יש הבדלים קטנים אך משמעותיים. מניות רגילות הן נייר ערך המייצג בעלות בתאגיד. בעלי מניות רגילות בוחרים את דירקטוריון החברה ומצביעים על מדיניות החברה. אבל בעלי המניות הנפוצים נמצאים נמוך בסולם העדיפות מבחינת בעלות. במקרה של פירוק, לבעלי מניות משותפים יש את הזכות לנכסי חברה רק לאחר ששולמו במלואם מחזיקי אג"ח, בעלי מניות בכורה ובעלי חובות אחרים.
מניות מועדפות היא רמת בעלות בתאגיד שיש לו תביעה גבוהה יותר על נכסיו ורווחיו מאשר מניות רגילות. עם מניות רגילות, אין חובה לחברה להציע דיבידנדים. עם מניות בכורה, בעלי המניות מצפים לקבל דיבידנדים. ההבטחה לדיבידנדים היא תכונת מכירה, מהותית לנייר הערך. למניות בכורה יש בדרך כלל דיבידנד שיש לשלם לפני דיבידנדים לבעלי מניות רגילים, והמניות בדרך כלל אינן נושאות זכויות הצבעה.
המניה המועדפת אינה נדירה בהרבה ממלאי משותף. דוגמאות של מלאי מועדף הכוללים מחסות שהונפקו על ידי בנק אוף אמריקה (BAC) ו- MetLife (MET).
דוגמה בעולם האמיתי
לחצי מניה יש ערך נקוב שהוא בדרך כלל מחצית ממה שנחשב נורמלי. אז, נניח שהערך הנקוב של מניית הבכורה של חברת המסחר האלקטרוני BuySell הוא 100 דולר. עם זאת, החברה מחליטה שהיא רוצה גם להנפיק איזה חצי מלאי.
חצי המניה עדיין נחשבת למניה מועדפת ועדיין מדורגת גבוה יותר בסולם העדיפות ממניות רגילות, אך מכיוון שהיא חצי מניה, היא תחלק דיבידנד נמוך יותר לבעלי המניות ותעניק לבעלים פחות תביעות על נכסים אם החברה צריך להכריז על פשיטת רגל ולחסל. BuySell מנפיקה מניות בכורה בשווי נקוב של $50, מה שהופך אותה לחצי מניה.
