מה המשמעות של "עכביש"?
מה המשמעות של "עכביש"? ספיידר (SPDR) הוא שם קצר לתעודת פיקדון של Standard & Poor's, קרן נסחרת בבורסה (ETF) המנוהלת על ידי State Street Global Advisors העוקבת אחר מדד Standard & Poor's 500 (S&P 500). כל מניה של SPDR מכילה עשירית ממדד S&P 500 ונסחרת בערך בעשירית מרמת הערך הדולר של S&P 500. SPDRs יכולים להתייחס גם לקבוצה הכללית של תעודות סל שאליה שייך אישור הפיקדון של Standard & Poor's.
מה המשמעות של "עכביש"? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלים עכבישים (SPDRs).
עכבישים רשומים בבורסת ניו יורק (NYSE) לאחר רכישת הבורסה האמריקאית (AMEX) תחת הסמל SPY. על ידי מסחר בדומה למניות, לעכבישים יש נזילות מתמשכת, ניתן למכור אותם בחסר, לקנות אותם ברווח, לספק תשלומי דיבידנד רגילים ולגרום לעמלות תיווך רגילות בעת המסחר.
עכבישים משמשים מוסדות וסוחרים גדולים כהימורים על הכיוון הכולל של השוק. הם משמשים גם משקיעים בודדים המאמינים בהשקעות ניהול בלתי פסיביות או אינדקס. מבחינה זו, עכבישים מתחרים ישירות עם קרנות אינדקס S&P 500 ומהווים אלטרנטיבה להשקעה בקרנות נאמנות מסורתיות.
SPDR מספקים למשקיעים ערך בדומה לקרן נאמנות, אבל הם נסחרים כמו הון רגיל. לדוגמה, התשואות של SPDR מחושבות באמצעות שווי נכסים נטו (NAV), בדיוק כמו קרן, אשר נגזרת באמצעות הערך המצטבר של קבוצת ההשקעות הבסיסית.
המקור של תעודות סל SPDR
SPDR הגיעו ב-1993 לאחר שרשות ניירות ערך והבורסה (SEC) פרסמה דו"ח משנת 1988 המפגין פקודות אוטומטיות לכל מניות המדד על תרומה להתרסקות "יום שני השחור" של 1987. הדו"ח קבע שמכשיר למסחר בסל מניות בו-זמנית יכול למנוע את הבעיה בעתיד. בתגובה, ה-AMEX ועוד כמה ארגונים פיתחו את ה-SPY. תעודת הסל המקורית הושקה עם ניירות ערך של 6.53 מיליון דולר, ולאחר קושי ראשוני לשכנע מוסדות לרכוש את המוצר, היא זינקה למיליארד דולר בשלוש שנים. גודלו של שוק תעודות הסל נכון ל-30 בספטמבר 2017, התפוצץ לנכסים של 3.5 טריליון דולר.
דוגמאות לתעודות סל SPDR
משקיעים יכולים להשתמש ב-SPDR כדי לממש גיוון רחב לחלקים ספציפיים בשוק. לדוגמה, תעודת הסל SPDR S&P Dividend היא כלי השקעה המבקש לספק תוצאות השקעה העוקבות אחר ביצועי התשואה הכוללים של מדד S&P High Yield Dividend Aristocrats. משמעות הדבר היא ש-SPDR S&P Dividend ETF מדדה מניות משלמות דיבידנד שהן חלק מ-S&P 500. תעודת הסל מורכבת מ-109 חברות בסך הכל ועוקבת אחר ביצועים באמצעות ה-NAV שלה, המועבר כמחיר למניה.
עם זאת, זה לא ה-SPDR היחיד שמשקיע יכול להשתמש בו כדי לממש השקעה מגוונת ב-S&P 500. בעזרת דוגמה אחרת בעולם האמיתי, משקיעים יכולים להשקיע בתעודת סל SPDR S&P Regional Banking, שהיא כלי השקעה המשקף את הביצועים של חברות ב-S&P 500 שמנהלות עסקים כבנקים אזוריים או חסכוניים. באופן ספציפי, תעודת הסל מבקשת לספק תוצאות התואמות את התשואה הכוללת של מדד S&P Regional Banks Select Industry. תעודת הסל מורכבת מ-102 חברות ב-S&P וגם שואבת את ערכה באמצעות ה-NAV שלה, המופץ כמחיר למניה.
