מהו קביעת מחיר סיום המסחר?
ציטוטי סגירה הוא מחיר המסחר הסופי של נייר הערך בשעות היום. בגלל שהשווקים מקושרים וגלובליים, ויש כוחות ההיצע והביקוש, מחיר הסגירה של היום הקודם לא בהכרח יהיה המחיר לפתיחה למחרת. המסחר הראשון של יום למחרת מתרחש כאשר עושי השוק פוגשים את הקונים והמוכרים הראשונים שיסכימו על מחיר, שעשוי להיות זהה לסגירת היום הקודם.
אינדקסים, סוחרים ואנליסטים משתמשים במחיר הסגירה כדי להשוות את שינוי מחיר הנייר ערך מיום ליום. מחירי הסגירה הרשמיים עוקבים אחר הבורסה בניו יורק (NYSE).
נקודות מפתח
- מחירי הסגירה הם הצעת המחיר הסופית של היום הנסחר, שניתנה בשעה 16:00 שעון מזרח.
- מחירי הסגירה נקבעים באמצעות פעילות על ידי עושי השוק ומשתתפי המסחר.
- היקף המסחר בסיום עלה מאוד יחד עם הפופולריות של קרנות ותעודות סל.
הבנת ציטוטי סגירה
ברוב הבורסות בארה"ב, מחיר סגירה הן אלה שמתרחשות בדיוק בשעה 16:00. EST, בימים שני עד שישי. כלומר כאשר ניירות ערך הנסחרים בבורסות אלה סוגרים את המסחר. זמני המסחר הקבועים נמשכים בין השעות 9:30 – 16:00 – למעט חגים. עבור NYSE ונאסד"ק, חגים אלה הם ראש השנה, מרטין לותר קינג הבן, יום הנשיא, יום שישי הטוב, יום הזיכרון, יום העצמאות, יום העבודה, חג ההודיה ויום חג המולד.
סגירת השוק המייצרת הצעות מחיר לסגירה והיא החלק העמוס ביותר ביום המסחר במניות. משקיעים רבים בוחרים לסחור בשלב זה מכיוון שהוא מפגיש את אחד הריכוזים הגבוהים ביותר של קונים ומוכרים. המשקיעים יכולים לבחור לסחור באופן ספציפי במחיר הסגירה של היום עבור מניה על ידי פקודה לשוק על סגירה. יש להגיש פקודות אלה בניו יורק עד השעה 15:45. ובנאסד"ק עד השעה 15:50. כדי להבטיח ביצוע.
הפקת הצעות מחיר לסגירה ומסחר מורחב
מחיר הסגירה נחשב למחיר החשוב ביותר ביום למשקיעים ולחברות הבורסאיות מכיוון שהוא משקף עניין בשוק במניה. הצעות מחיר סגורות ב- NYSE נוצרות באמצעות פעילות של קניה ומכירה סמוך לסגירה. מפעילות זאת מייצגת כעת למעלה מ- 8% מהיקף המסחר היומי של NYSE
נתון זה כמעט שולש במהלך עשר השנים האחרונות, בעיקר כתוצאה מהפופולריות הגוברת של קרנות מדד ותעודות סל. קרנות אלה מנסות לעקוב אחר מדד מסוים וינסו להגיע לתשואה זהה ובכך היא מביאה יותר נפח למחיר הסגירה.
פעילות של קניה ומכירה בבורסה NYSE משלבות גם טכנולוגיית מסחר אלקטרונית וגם שיקול דעת אנושי ממערכת הפתוחה של מתווכי הרצפה הממוקמים פיזית בתחנות המסחר בקומת הבורסה. מתווכי רצפה המכונים DMMs (Designed Market Makers) מסייעים בהקלת מעילות המסחר ב- NYSE. DMM קבעו את מחירי הסגירה בהתבסס על כל העניין המובע במניה באמצעות סגירת שוק והזמנת מגבלות וכן נכנסים למסחר כדי לקזז את חוסר האיזון בין הקונים והמוכרים שנמצאים בשוק.
נאסד"ק מקיים תהליך דומה למחיר לסגירה הנקראות "closing cross". תהליך סגירה זה מתחיל בקבלת כל פקודות הסגירה, שהוזנו בזמן הסגירה והזמנות חוסר איזון בלבד. הזמנות אלה מתמלאות במחירים שנקבעו על ידי "closing cross".
בעוד שנפח המסחר הגבוה ביותר עדיין מתרחש בשעות המסחר הרגילות, ניתן לסחור במניות גם לפני שהשוק נפתח ולאחר שעות המסחר. הארכת יום המסחר מחוץ לשעות השוק הרגילות מקלה על מסחר במניות סביב אירועים המביאים בדרך כלל לתנועות מחיר משמעותיות, כגון פרסום דוחות רווח רבעוניים, המתרחשים לפני או אחרי שעות המסחר הרגילות.
