מה זה אוטוקורלציה?
מה זה אוטוקורלציה? קורלציה אוטומטית היא ייצוג מתמטי של מידת הדמיון בין סדרת זמן נתונה לגרסה בפיגור של עצמה על פני מרווחי זמן עוקבים. זה דומה מבחינה רעיונית למתאם בין שתי סדרות זמן שונות, אבל אוטוקורלציה משתמשת באותה סדרת זמן פעמיים: פעם אחת בצורתה המקורית ופעם אחת בפיגור פרק זמן אחד או יותר. לדוגמה, אם היום גשום, הנתונים מצביעים על כך שסביר יותר שיירד גשם מחר מאשר אם יהיה בהיר היום. כשזה מגיע להשקעה, למניה עשוי להיות קורלציה אוטומטית חיובית של התשואות, מה שמרמז שאם היא "עליה" היום, סביר יותר שהיא תעלה גם מחר. באופן טבעי, אוטוקורלציה יכולה להיות כלי שימושי לסוחרים לשימוש; במיוחד עבור אנליסטים טכניים.
מה זה אוטוקורלציה? – לדוגמה, אם היום גשום, הנתונים מצביעים על כך שסביר יותר שיירד גשם מחר מאשר אם יהיה בהיר היום. כשזה מגיע להשקעה, למניה עשוי להיות קורלציה אוטומטית חיובית של התשואות, מה שמרמז שאם היא "עליה" היום, סביר יותר שהיא תעלה גם מחר.
מה זה אוטוקורלציה? – באופן טבעי, אוטוקורלציה יכולה להיות כלי שימושי לסוחרים לשימוש; במיוחד עבור אנליסטים טכניים.
מה זה אוטוקורלציה? – נקודות מרכזיות
הבנת אוטוקורלציה
ניתן להתייחס לקורלציה אוטומטית גם כמתאם בפיגור או מתאם סדרתי, מכיוון שהוא מודד את הקשר בין הערך הנוכחי של המשתנה וערכי העבר שלו.
כדוגמה פשוטה מאוד, התבונן בחמשת האחוזים בתרשים למטה. אנו משווים אותם לעמודה מימין, המכילה את אותה קבוצת ערכים, רק עלתה שורה אחת למעלה.
רווח או הפסד של %% ביום הבא % רווח או הפסד של יום שני10%5%יום שלישי5%-2%רביעי-2%-8%חמישי-8%-5%שישי-5%
בעת חישוב קורלציה אוטומטית, התוצאה יכולה לנוע בין -1 ל-+1.
קורלציה אוטומטית של +1 מייצגת מתאם חיובי מושלם (עלייה הנראית בסדרת זמן אחת מובילה לעלייה פרופורציונלית בסדרות הזמן האחרות).
מצד שני, אוטוקורלציה של -1 מייצגת מתאם שלילי מושלם (עלייה שנראית בסדרת זמן אחת גורמת לירידה פרופורציונלית בסדרות הזמן האחרות).
אוטוקורלציה מודדת קשרים ליניאריים. גם אם הקורלציה האוטומטית היא זעירה, עדיין יכול להיות קשר לא ליניארי בין סדרת זמן לגרסה בפיגור של עצמה.
בדיקות אוטוקורלציה
השיטה הנפוצה ביותר לקורלציה אוטומטית של הבדיקה היא מבחן דורבין-ווטסון. מבלי להיות טכני מדי, ה-Durbin-Watson הוא נתון שמזהה קורלציה אוטומטית מניתוח אגרסיה.
ה-Durbin-Watson מייצר תמיד טווח מספרי בדיקה בין 0 ל-4. ערכים קרובים יותר ל-0 מצביעים על מידה גדולה יותר של מתאם חיובי, ערכים קרובים יותר ל-4 מצביעים על מידה רבה יותר של מתאם אוטו-שלילי, בעוד שערכים קרובים יותר לאמצע מרמזים על פחות אוטוקורלציה.
מתאם מול אוטוקורלציה
אז למה אוטוקורלציה חשובה בשווקים הפיננסיים? פָּשׁוּט. ניתן ליישם קורלציה אוטומטית לניתוח יסודי של תנועות מחירים היסטוריות, שבהן המשקיעים יכולים להשתמש כדי לחזות תנועות מחירים עתידיות. באופן ספציפי, ניתן להשתמש בקורלציה אוטומטית כדי לקבוע אם אסטרטגיית מסחר אמומנטום הגיונית.
אוטוקורלציה בניתוח טכני
קורלציה אוטומטית יכולה להיות שימושית עבור ניתוח טכני, הסיבה לכך היא שניתוח טכני עוסק בעיקר במגמות של מחירי אבטחה וביחסים ביניהם באמצעות טכניקות תרשימים. זאת בניגוד לניתוח יסודי, המתמקד דווקא בבריאות הפיננסית של החברה או בניהולה.
אנליסטים טכניים יכולים להשתמש בקורלציה אוטומטית כדי להבין כמה השפעה יש למחירי העבר של נייר ערך על המחיר העתידי שלו.
קורלציה אוטומטית יכולה לעזור לקבוע אם יש גורם אמומנטום במשחק עם מניה נתונה. אם מניה עם קורלציה אוטומטית חיובית גבוהה מציגה יומיים רצופים של עליות גדולות, למשל, ייתכן שיהיה סביר לצפות שהמניה תעלה גם ביומיים הבאים.
דוגמה לקורלציה אוטומטית
הבה נניח ש-Rain מחפש לקבוע אם התשואות של מניה בתיק שלה מציגות קורלציה אוטומטית; כלומר, התשואות של המניה מתייחסות לתשואות שלה בפגישות מסחר קודמות.
אם התשואות מציגות קורלציה אוטומטית, Rain יכול לאפיין אותה כמניית מומנטום מכיוון שנראה כי תשואות העבר משפיעות על התשואות העתידיות. Rain מפעיל רגרסיה עם החזרת המסחר הקודמת בתור המשתנה הבלתי תלוי וההחזר הנוכחי בתור המשתנה התלוי. הם מוצאים שלתשואות יום לפני כן יש קורלציה אוטומטית חיובית של 0.8.
מכיוון ש-0.8 קרוב ל-1+, נראה כי תשואות העבר הן מנבא חיובי מאוד לתשואות עתידיות עבור המניה הספציפית הזו.
לכן, Rain יכול להתאים את תיק ההשקעות שלהם כדי לנצל את הקורלציה האוטומטית, או המומנטום, על ידי המשך להחזיק בפוזיציה או לצבור מניות נוספות.
מה ההבדל בין אוטוקורלציה למולקולינאריות?
אוטוקורלציה היא מידת המתאם של ערכי המשתנה לאורך זמן. מולטי-קולינאריות מתרחשת כאשר משתנים בלתי תלויים נמצאים בקורלציה וניתן לחזות אחד מהשני. דוגמה לקורלציה אוטומטית כוללת מדידת מזג האוויר של עיר ב-1 ביוני ומזג האוויר של אותה עיר ב-5 ביוני. מולטי-קולינאריות מודדת את המתאם של שני משתנים בלתי תלויים, כגון גובה ומשקלו של אדם.
מדוע אוטוקורלציה היא בעייתית?
רוב המבחנים הסטטיסטיים מניחים את עצמאותן של תצפיות. במילים אחרות, התרחשות האחד אינה אומרת דבר על התרחשותו של האחר. אוטוקורלציה היא בעייתית עבור רוב המבחנים הסטטיסטיים מכיוון שהיא מתייחסת לחוסר עצמאות בין ערכים.
למה משמשת קורלציה אוטומטית?
ניתן להשתמש בקורלציה אוטומטית בדיסציפלינות רבות, אך היא נראית לעתים קרובות בניתוח טכני. אנליסטים טכניים מעריכים ניירות ערך כדי לזהות מגמות ולעשות תחזיות לגבי הביצועים העתידיים שלהם בהתבסס על מגמות אלו.
סיכום ומסקנות
אוטוקורלציה היא המתאם של סדרת זמן והגרסה שלה בפיגור לאורך זמן. למרות דומה למתאם, אוטוקורלציה משתמשת באותה סדרת זמן פעמיים. אנליסטים וסוחרים פיננסיים משתמשים באוטוקורלציה כדי לבחון תנועות מחירים היסטוריות ולחזות תנועות עתידיות. אנליסטים טכניים משתמשים בקורלציה אוטומטית כדי לקבוע מה או כמה השפעה יש למחירים ההיסטוריים של נייר ערך על המחיר העתידי שלו. למרות כלי שימושי מאוד, הוא משמש לעתים קרובות עם מדדים סטטיסטיים אחרים בניתוח פיננסי.
