מהו שיעור הצמיחה בר קיימא (SGR)?
מהו שיעור הצמיחה בר קיימא (SGR)? שיעור הצמיחה בר-קיימא (SGR) הוא קצב הצמיחה המקסימלי שחברה או מיזם חברתי יכולים להחזיק מבלי שתצטרך לממן צמיחה עם הון עצמי או חוב נוספים. במילים אחרות, זהו הקצב שבו החברה יכולה לצמוח תוך שימוש בהכנסות הפנימיות שלה מבלי ללוות ממקורות חיצוניים. ה-SGR כרוך במיקסום המכירות והצמיחה בהכנסות מבלי להגדיל את המינוף הפיננסי. השגת SGR יכולה לעזור לחברה למנוע מינוף יתר ולהימנע ממצוקה כלכלית. ראשית, השג או חשב את התשואה על ההון (ROE) של החברה. ROE מודד את הרווחיות של חברה על ידי השוואת הרווח הנקי להון העצמי של החברה. לאחר מכן, הפחת את יחס חלוקת הדיבידנד של החברה מ-1. יחס חלוקת הדיבידנד הוא אחוז הרווחים למניה ששולם לבעלי המניות כדיבידנד. לבסוף, הכפל את ההפרש ב-ROE של החברה.
מהו שיעור הצמיחה בר קיימא (SGR)? – ראשית, השג או חשב את התשואה על ההון (ROE) של החברה. ROE מודד את הרווחיות של חברה על ידי השוואת הרווח הנקי להון העצמי של החברה.
מהו שיעור הצמיחה בר קיימא (SGR)? – לאחר מכן, הפחת את יחס חלוקת הדיבידנד של החברה מ-1. יחס חלוקת הדיבידנד הוא אחוז הרווחים למניה ששולם לבעלי המניות כדיבידנד. לבסוף, הכפל את ההפרש ב-ROE של החברה.
מהו שיעור הצמיחה בר קיימא (SGR)? – נקודות מרכזיות
הבנת שיעורי צמיחה בת קיימא
ה-SGR של חברה יכול לעזור לזהות האם היא מנהלת את התפעול השוטף כראוי, כולל תשלום חשבונות וקבלת תשלום בזמן. התעריף הוא שיעור ארוך טווח ומשמש כדי לקבוע באיזה שלב נמצאת החברה. ניהול חשבונות חייב להיות מנוהל בזמן כדי לשמור על תזרים מזומנים בצורה חלקה.
כדי שחברה תפעל מעל ה-SGR שלה, היא תצטרך למקסם את מאמצי המכירות ולהתמקד במוצרים ובשירותים בעלי רווח גבוה. כמו כן, ניהול מלאי חשוב וההנהלה חייבת להיות בעלת הבנה של המלאי השוטף הדרוש כדי להתאים ולקיים את רמת המכירות של החברה.
שיעורי צמיחה בת קיימא גבוהים
שמירה על SGR גבוה בטווח הארוך עשויה להיות קשה עבור רוב החברות. ככל שההכנסות גדלות, חברה נוטה להגיע לנקודת רוויה במכירות עם מוצריה. כתוצאה מכך, כדי לשמור על קצב הצמיחה, חברות צריכות להתרחב למוצרים חדשים או אחרים, אשר עשויים להיות בעלי שולי רווח נמוכים יותר. השוליים הנמוכים יותר עלולים להקטין את הרווחיות, להכביד על משאבים פיננסיים, ואולי להוביל לצורך במימון חדש כדי לשמור על הצמיחה. מצד שני, חברות שלא מצליחות להגיע ל-SGR שלהן נמצאות בסיכון לקיפאון.
חישוב SGR מניח שחברה רוצה לשמור על מבנה הון יעד של חוב והון עצמי, לשמור על יחס חלוקת דיבידנד סטטי ולהאיץ את המכירות מהר ככל שהארגון מאפשר.
ישנם מקרים שבהם הצמיחה של חברה הופכת גדולה יותר ממה שהיא יכולה לממן בעצמה. במקרים אלו, על המשרד לתכנן אסטרטגיה פיננסית המגייסת את ההון הדרוש למימון הצמיחה המהירה שלה. החברה יכולה להנפיק הון, להגדיל את המינוף הפיננסי באמצעות חוב, להפחית את תשלומי הדיבידנד או להגדיל את שולי הרווח על ידי מקסום היעילות של הכנסותיה. כל הגורמים הללו יכולים להגדיל את ה-SGR של החברה.
קצב צמיחה בר קיימא לעומת יחס PEG
יחס המחיר לרווחים (יחס PEG) הוא יחס מחיר לרווח (P/E) של מניה חלקי קצב הצמיחה של הרווחים שלה לתקופת זמן מוגדרת. יחס ה-PEG משמש לקביעת שווי המניה תוך התחשבות בצמיחת הרווחים של החברה. אומרים שיחס PEG מספק תמונה מלאה יותר מיחס P/E.
ה-SGR כרוך בקצב הצמיחה של חברה מבלי לקחת בחשבון את מחיר המניה של החברה בעוד שיחס ה-PEG מחשב את הצמיחה כפי שהוא מתייחס למחיר המניה. כתוצאה מכך, ה-SGR הוא מדד שמעריך את כדאיות הצמיחה בהתייחס לחוב ולהון העצמי שלה. יחס PEG הוא מדד הערכת שווי המשמש כדי לקבוע אם מחיר המניה מוערך בחסר או מוערך יתר על המידה.
מגבלות השימוש ב-SGR
השגת ה-SGR היא המטרה של כל חברה, אבל כמה רוחות נגד יכול לעצור עסק מלגדול ולהשיג את ה-SGR שלו.
מגמות צרכניות ותנאים כלכליים יכולים לעזור לעסק להשיג את הצמיחה בת-קיימא שלו או לגרום לחברה לפספס אותה לחלוטין. צרכנים עם פחות הכנסה פנויה הם באופן מסורתי שמרניים יותר בהוצאות, מה שהופך אותם לקונים מפלים. חברות מתחרות על העסקים של לקוחות אלו על ידי קיצוץ מחירים ויכולת לעכב את הצמיחה. חברות גם משקיעות כסף בפיתוח מוצרים חדשים כדי לנסות לשמור על לקוחות קיימים ולהגדיל את נתח השוק, מה שיכול לחתוך את היכולת של החברה לצמוח ולהשיג את ה-SGR שלה.
תחזיות ותכנון עסקי של חברה יכולים לגרוע מהיכולת שלה להשיג צמיחה בת קיימא בטווח הארוך. חברות לפעמים מבלבלות את אסטרטגיית הצמיחה שלהן עם יכולת הצמיחה ומחשבות לא נכון את ה-SGR האופטימלי שלהן. אם התכנון לטווח ארוך גרוע, חברה עשויה להשיג צמיחה גבוהה בטווח הקצר אך לא תקיים אותה בטווח הארוך.
בטווח הארוך, חברות צריכות להשקיע מחדש בעצמן באמצעות רכישת נכסים קבועים, שהם רכוש, מפעל וציוד (PP&E). כתוצאה מכך החברה עשויה להזדקק למימון כדי לממן את צמיחתה לטווח ארוך באמצעות השקעה.
תעשיות עתירות הון כמו נפט וגז צריכות להשתמש בשילוב של מימון חוב והון על מנת להמשיך לפעול מאחר שהציוד שלהן כמו מכונות קידוח נפט ואסדות נפט כל כך יקר.
חשוב להשוות את ה-SGR של חברה עם חברות דומות בענף שלה כדי להשיג השוואה הוגנת ובנצ'מרק משמעותי.
מדוע חשוב קצב צמיחה בר קיימא?
קצב הצמיחה בר-קיימא הוא מדד חשוב מכיוון שהוא נותן לחברה תמונה מדויקת של התרחבות ודרישות ההון העצמי. לא כל החברות רוצות לקחת על עצמם שותפים נוספים או מימון חיצוני, ולכן ה-SGR מאפשר לחברה לעמוד על הקו בכל הנוגע לצמיחה באמצעות ההכנסות וההון שלהן.
כיצד יכולה חברה להגדיל את הצמיחה?
לחברה יש דרכים רבות ושונות להגביר את הצמיחה. מנכ"ל יכול לשאת נאום מרכזי שמניע לקוחות. החברה יכולה לבצע השקת מוצר שנועדה למקסם את המכירות, או חברה יכולה להגדיל את הצמיחה על ידי קיצוץ בעלויות כגון דיבידנדים או חטיבות לא רווחיות.
סיכום ומסקנות
חברות צריכות לשמור על קצב הצמיחה שלהן, כך שה-SGR הוא משהו שמחושב באופן קבוע. ייתכן שיש נקודה שבה השער נשמר ברמה גבוהה, אבל זה מותח את החברה דק ועלול לצלול יותר מדי לתוך עתודות המזומנים שלה. בשלב זה, חברות ישקלו בדרך כלל מימון חיצוני.
