מהו רווח בסיסי למניה?
מהו רווח בסיסי למניה? הרווח הבסיסי למניה (EPS) אומר למשקיעים כמה מהרווח הנקי של החברה הוקצה לכל מניה של מניות רגילות. זה מדווח בדוח רווח והפסד של חברה והוא אינפורמטיבי במיוחד עבור עסקים עם רק מניות רגילות במבני ההון שלהם.
מהו רווח בסיסי למניה? – הבנת הרווח הבסיסי למניה
אחד ממדדי הביצוע הראשונים שיש לבדוק בעת ניתוח הבריאות הפיננסית של חברה הוא יכולתה להרוויח. רווחים למניה (EPS) הוא הסטנדרט בתעשייה שעליו מסתמכים המשקיעים כדי לראות עד כמה החברה הצליחה.
הרווח הבסיסי למניה הוא מדידה גסה של סכום הרווח של חברה שניתן להקצות למניה אחת מהמניות הרגילות שלה. עסקים עם מבני הון פשוטים, שבהם הונפקו רק מניות רגילות, צריכים רק לשחרר את היחס הזה כדי לחשוף את הרווחיות שלהם. הרווח הבסיסי למניה אינו מביא בחשבון את ההשפעות המדללות של ניירות ערך להמרה.
EPS בסיסי = (הכנסה נטו – דיבידנדים מועדפים) ÷ ממוצע משוקלל של מניות רגילות שהוצאו במהלך התקופה.
ניתן לחלק עוד יותר את הרווח הנקי ל'פעילות מתמשכת' ו'רווח והפסד כולל' ויש להסיר דיבידנדים מועדפים מכיוון שהכנסה זו אינה זמינה לבעלי מניות רגילים.
אם לחברה יש מבנה הון מורכב שבו עשוי להיווצר צורך להנפיק מניות נוספות, הרווח למניה מדולל נחשב למדד מדויק יותר מהרווח למניה בסיסית. EPS בדילול לוקח בחשבון את כל ניירות הערך המדללים הניתנים למימוש פוטנציאליים (כגון אופציות למניות ומניות בכורה להמרה) ומראה כיצד פעולה כזו תשפיע על הרווח למניה.
חברות בעלות מבנה הון מורכב חייבות לדווח הן על EPS בסיסי והן על EPS בדילול כדי לספק תמונה מדויקת יותר של הרווחים שלהן. ההבדל העיקרי בין EPS בסיסי ל- EPS בדילול הוא שהאחרון גורם להנחה שכל ניירות הערך הניתנים להמרה ימומשו. ככזה, EPS בסיסי תמיד יהיה הגבוה מבין השניים מכיוון שהמכנה תמיד יהיה גדול יותר עבור חישוב ה- EPS המדולל.
נקודות מרכזיות
רווחים בסיסיים למניה דוגמה
חברה מדווחת על רווח נקי של 100 מיליון דולר לאחר הוצאות ומיסים. החברה מנפיקה דיבידנדים מועדפים לבעלי המניות המועדפים שלה בסך 23 מיליון דולר, מה שמותיר רווחים זמינים לבעלי המניות הרגילים של 77 מיליון דולר. לחברה היו 100 מיליון מניות רגילות פתוחות בתחילת השנה והנפיקה 20 מיליון מניות רגילות חדשות במחצית השנייה של השנה. כתוצאה מכך, המספר הממוצע המשוקלל של מניות רגילות עומד על 110 מיליון: 100 מיליון מניות במחצית הראשונה של השנה ו-120 מיליון מניות במחצית השנייה של השנה (100 x 0.5) + (120 x 0.5) = 110 חלוקת הרווחים העומדים לרשות בעלי המניות הרגילים בסך 77 מיליון דולר במספר הממוצע המשוקלל של מניות רגילות עומדות על 110 מיליון מעניקה רווח למניה בסיסית של 0.70 דולר.
השפעת הרווח הבסיסי למניה
מניות נסחרות בכפולות של רווחים למניה, כך שעלייה ברווח למניה בסיסית יכולה לגרום למחיר המניה לעלות בהתאם לעלייה ברווחים של החברה על בסיס למניה.
עם זאת, הגדלת הרווח הבסיסי לא אומר שהחברה מייצרת רווחים גדולים יותר על בסיס ברוטו. חברות יכולות לרכוש מחדש מניות, להקטין את מספר המניות שלהן כתוצאה מכך ולפזר רווח נקי פחות דיבידנדים מועדפים על פני פחות מניות רגילות. EPS בסיסי יכול לעלות גם אם הרווחים האבסולוטיים יורדים עם ירידה בספירת המניות הנפוצות.
שיקול נוסף עבור EPS בסיסי הוא הסטייה שלו מ- EPS מדולל. אם שני מדדי ה- EPS שונים יותר ויותר, זה עשוי להראות שיש פוטנציאל גבוה לדילול בעלי המניות הנוכחיים בעתיד.
