מהן רצועות האוצר?
מהן רצועות האוצר? TRASURY SRIPS הן אג"ח הנמכרות בהנחה לערך הנקוב שלהן. המשקיע אינו מקבל תשלומי ריבית אך מוחזר מלוא הערך הנקוב כאשר איגרות החוב מבשילות. כלומר, הם מתבגרים "בשווי". STRIPS הוא ראשי תיבות של Separate Trading of Required Interest and Principal of Securities. סוגים אלה של אג"ח ידועים בדרך כלל כאג"ח אפס כיוון שהם לא משלמים ריבית או קופון.
מהן רצועות האוצר? – STRIPS הוא ראשי תיבות של Separate Trading of Required Interest and Principal of Securities. סוגים אלה של אג"ח ידועים בדרך כלל כאג"ח אפס כיוון שהם לא משלמים ריבית או קופון.
מהן רצועות האוצר? – נקודות מרכזיות
הבנת רצועות האוצר
כפי שמשתמע מהראשי תיבות, STRIPS של האוצר נוצרים כאשר קופונים של אג"ח מופרדים מהאג"ח. לאחר מכן, האג"ח, בניכוי הקופונים שלה, נמכרת למשקיע במחיר הנחה. ההבדל בין המחיר הזה לבין הערך הנקוב של האג"ח במועד הפירעון הוא הרווח של המשקיע.
הקופונים הופכים להשקעות נפרדות הנמכרות בנפרד. רצועות האוצר מונפקות על ידי משרד האוצר של ארה"ב ומגובה על ידי ממשלת ארה"ב. הם הוצגו ב-1985, והחליפו הנפקות אג"ח קופון קופון קודמות שהיו ידועות כTIGRsandCATS.
לא ניתן לרכוש SRIPS ישירות מהממשלה. ניתן לקנות אותם על ידי ברוקרים למכירה חוזרת למשקיעים.
היסטוריה של STRIPS
ה-STRIPS הראשונות של האוצר הוצעו ב-1961, אך אלו לא היו אותם סוגי ניירות ערך הזמינים כיום. ה-STRIPS המקוריים הללו כללו חבילה של שטרות שנפתחו מחדש שהבשלו על פני תקופה של מספר שבועות. הם בוטלו בסופו של דבר ב-1974.
לאחר שינויים בחוק המס, יצאה לדרך תוכנית STRIPS חדשה בשנת 1985. זו אפשרה לחלק אג"ח בעלות מועד העולה על עשר שנים לתשלומי קרן ותשלומים נפרדים, שניתן היה לסחור בניירות ערך נפרדים. בשנה שלאחר מכן, האוצר הקים מתקן להרכבה מחדש של תשלומי הקרן והקופונים בניירות הערך המקוריים.
ככל שניירות הערך החדשים התגלו כפופולריים בשוק, הזכאות הורחבה אט אט. בשנת 1997 הורחבה התוכנית מניירות ערך ל-10 שנים ו-30 שנים בלבד לכל השטרות והאג"ח של האוצר. בשנת 2000 הוא הורחב כך שיכלול שטרות ל-5 שנים שבעבר לא היו כשירים.
הפשטת קופון
תהליך ניתוק תשלומי הריבית מהאג"ח נקרא הפשטת קופונים. הקופונים הופכים לניירות ערך נפרדים, כאשר תשלומי הקרן ניתנים לפדיון. לא מתבצעים תשלומי קופון ביניים לאורך הדרך.
לדוגמה, ניתן להסיר איגרת חוב ל-10 שנים עם ערך נקוב של $40,000 וריבית שנתית של 5%. בהנחה שהוא משלם קופונים במקור חצי שנתי, ניתן ליצור 21 אג"ח אפס, כולל 20 תשלומי קופון חצי שנתיים והאג"ח עצמה. לכל קופון מופשט יש ערך נקוב של $1,000, שהוא הסכום של כל קופון. כל 21 ניירות הערך הם נפרדים ונסחרים בנפרד בשוק.
היתרונות של Treasury SRIPS
כמו כל ניירות הערך של משרד האוצר, STRIPS מגובים באמונה ובאשראי מלאים של ממשלת ארה"ב, אשר נחשבת לבלתי סביר ביותר לברירת מחדל. זה הופך אותם לאטרקטיביים ביותר למשקיעים המחפשים השקעה בטוחה.
STRIPS הם גם מכשירים פשוטים ביותר, עם עלויות ותמורה צפויים. מכיוון שיש מבחר רחב של תאריכי פדיון, משקיע יכול פשוט לבחור את ה-STRIP המתאים ביותר לתאריך שבו הוא עשוי להזדקק למזומן. זה עוזר למשקיעים להתכונן ליעדים ספציפיים.
הוצאת ההון הנדרשת קטנה יחסית. בעוד שהרכישה המינימלית של אג"ח משרד האוצר היא 10,000 דולר, STRIP המבוסס על ריבית אג"ח עשוי לעלות רק כמה מאות דולרים. יתרה מכך, יש להם שוק משני פעיל, וזה די פשוט להשקיע ב-STRIPS דרך חשבון פנסיה מועיל במס.
SRIPS פופולריות
STRIPS הם בחירה פופולרית עבור משקיעים ברי הכנסה קבועה. יש להם איכות אשראי גבוהה במיוחד מכיוון שהם מגובים על ידי ארה"ב. ניירות ערך האוצר. מכיוון ש-STRIPS הם soldat הנחה, משקיעים אינם זקוקים למאגר גדול של מזומנים כדי לרכוש אותם. בהנחה שה-STRIPS מוחזקים עד לפדיון, המשקיעים שלהם יודעים את התשלומים המדויקים שהם יקבלו.
STRIPS מציעים גם מגוון תאריכי פדיון, שכן הם מבוססים על תאריכי תשלומי הריבית. אם משקיע מעוניין למכור אג"ח לפני מועד הפירעון שלה, לשוק יש מספיק נזילות כדי להכיל את העסקה.
שיקולי מס
באופן כללי, יש לשלם מסים על הריבית שנצברו בכל שנה, למרות שאין תשלום במזומן עד שהאג"ח מגיעה לפדיון או שה-STRIPS יימכרו.
עם זאת, מס זה יכול להתעכב עם חשבון דחוי מס, כגון חשבון פרישה פרטני (IRA). כל מחזיק ב-STRIPS מקבל דוח המפרט את סכום ההכנסה החייבת בריבית שנצברו.
