מהו ערך הנכסים הנקי למניה – NAVPS?
מהו ערך הנכסים הנקי למניה – NAVPS? שווי נכסים נטו למניה (NAVPS) הוא ביטוי לערך נכסי נקי המייצג את הערך למניה של קרן נאמנות, קרן נסחרת בבורסה (ETF) או קרן סגורה. זה מחושב על ידי חלוקת השווי הנכסי הנקי הכולל של הקרן או החברה במספר המניות הקיימות. זה ידוע גם בתור ערך ספר למניה.
מהו ערך הנכסים הנקי למניה – NAVPS? – נקודות מרכזיות
כיצד נעשה שימוש ב-NAVPS
ערך הנכסים הנקי למניה (NAVPS) משמש לעתים קרובות ביחס לקרנות נאמנות פתוחות, מאחר שמניות של קרנות כאלה הרשומות ברשות ניירות ערך של ארה"ב (SEC) נפדות לפי הערך הנכסי הנקי שלהן.
בהתייחס לנוסחת הערך הנכסי הנקי למניה (NAVPS) לעיל, הנכסים כוללים את שווי השוק הכולל של השקעות הקרן, מזומנים ושווי מזומנים, חייבים והכנסה נצברת. התחייבויות שוות לסך ההתחייבויות לטווח קצר ולטווח ארוך, בתוספת הוצאות שנצברו, כגון משכורות לעובדים, שירותים והוצאות תפעוליות אחרות. המספר הכולל של ההוצאות עשוי להיות משמעותי מכיוון שהוצאות ניהול, הוצאות הפצה ושיווק, עמלות סוכן העברות, דמי אפוטרופוס וביקורת עשויים להיכלל כולם.
דוגמה כיצד להשתמש בערך נכסי נטו למניה – NAVPS
קחו בחשבון קרן נאמנות עם 7.5 מיליון מניות פתוחות שיש לה 500 מיליון דולר בהשקעות, 15 מיליון דולר במזומן, 1.5 מיליון דולר בחייבים ו-250,000 דולר בהכנסה נצברת. באשר להתחייבויות, לקרן יש התחייבויות לטווח קצר של 20 מיליון דולר ו-5 מיליון דולר בהתחייבויות לטווח ארוך. לקרן יש 35,000$ של הוצאות תפעול שנצברו ו-$15,000 של הוצאות אחרות שנצברו. הנכסים, ההתחייבויות וה-NAVPS מחושבים כך:
נכסים=$500,000,000+$15,000,000+$1,500,000נכסים =+$250,000=$516,750,000התחייבויות=$20,000,000+$5,000,000+$0,000+$050,0=0$350,0=0$350,0=0$ 0NAVPS=$516,750,000–$25,050,0007,500,000=$491,700,0007,500,000=$65.56\begin{aligned} \text {Assets} =& \ \$500,000,000 + \$15,000,000 + \$1,500,000 \\ \phantom{\text{Assets =}} &+ \ \$250,000 = \$516,750,000 \\ =0,&{0,0,0, +$} 00+ \$35,000 \\ \phantom{\text{Liabilities} =} &+ \ \$15,000 = \$25,050,000 \\ \text{NAVPS} =& \ \frac{ \$516,750,000 – \$25,050,000 \\}{00,0} \\}{7,0} frac{ \$491,700,000 }{ 7,500,000 } = \$65.56 \\ \end{aligned}Assets=Assets =Liabilities=Liabilities=NAVPS==$500,000,000+$15,000,000,000+$0,50$0,5,0,0$0,5$0,+$0 ,000$20,000,000+$5,000,000+$35,000+$15,000=$25,050,0007 ,500,000$516,750,000–$25,050,0007,500,000$491,700,000=$65.56
עבור קרנות נאמנות ותעודות סל, ה-NAVPS זמין לעתים קרובות באתרים כמו Morningstar.
כפי שצוין להלן, מחיר השוק וה-NAVPS של תעודות סל עשויים להיות שונים. לדוגמה, מחיר השוק של תעודת הסל SPDR S&P 500 הוא 402.63 דולר נכון ל-29 באוגוסט 2022, בעוד שה-NAVPS שלה נרשם כ-405.24 דולר ב-Morningstar.
ההבדל בין NAVPS למחיר שוק
עבור קרן נאמנות, ה-NAVPS הוא המחיר שבו מניות נרכשות ונמכרות בסוף כל יום מסחר. קרנות נסחרות בבורסה (ETF) וקרנות סגורות שונות בכך שהן נסחרות כמניות לאורך יום המסחר. מכיוון שסוגים אלה של קרנות כפופים לכוחות השוק, ה-NAVPS שלהם בכל זמן נתון עשוי לסטות ממחירי הקנייה והמכירה בפועל של הקרנות.
ערכי ה-NAVPS של תעודות סל וקרנות סגורות מחושבים בסוף יום המסחר לצורכי דיווח אך מתעדכנים פעמים רבות בדקה בזמן אמת לאורך כל יום המסחר.
מגבלות השימוש בערך נכסי נטו למניה – NAVPS
בהקשר של דוחות כספיים של חברות ציבוריות, ה-NAVPS או הערך בספרים למניה בדרך כלל מתחת למחיר השוק למניה. עיקרון חשבונאות העלויות ההיסטורית – הנוטה להמעיט בערכי נכסים מסוימים – וכוחות ההיצע והביקוש של השוק בדרך כלל דוחפים את מחירי המניות מעל הערכות השווי בספרים למניה.
למידע נוסף על שווי נכסים נטו למניה – NAVPS
לתובנה קשורה, קרא עוד על ההבדל בין ה-NAVPS של תעודת סל למחיר השוק.
האם כדאי לי להשקיע בקרן נאמנות עם NAVPS גבוה?
חלק מהמשקיעים עשויים להאמין בטעות ש-NAVPS גבוה אומר שהוא יקר מדי ויספק החזר גרוע על ההשקעה. עם זאת, קרנות נאמנות עם NAVPS גבוהות ונמוכות יכולות להופיע היטב מכיוון שה-NAVPS אינו אינדיקטור לביצועי הקרן. NAVPS הוא פשוט הסכום הדולרי ליחידה. אם יש לך 20,000 $ להשקיע, אתה יכול לקבל 200 יחידות של קרן נאמנות עם NAVPS של $100 או 100 יחידות של קרן נאמנות עם NAVPS של $200.
באיזו שעה מוצהרת NAVPS?
ערכי NAVPS של קרנות נאמנות מוצהרים מדי יום לאחר סגירת שוק המניות של ארה"ב בשעה 16:00. שעון תקן מזרחי (EST). אין תאריך יעד מוגדר שבו קרן נאמנות חייבת לעדכן ולהגיש את ה-NAVPS שלה לסוכנויות רגולטוריות. בדרך כלל, ה-NAVPS מוצהר בין השעה 16:00. ו-6 בערב. EST. למידע נוסף על נושא זה, קרא מתי קרנות נאמנות מעדכנות את המחירים שלהן?
סיכום ומסקנות
ידוע גם כערך ספר למניה, הערך הנכסי הנקי למניה (NAVS) הוא הערך למניה של קרן נאמנות, תעודת סל או קרן סגורה. הוא מוצהר פעם ביום לאחר סגירת שוק המניות בארה"ב, אם כי מחיר השוק בפועל למניה של קרן מסוימת עשוי להיות גבוה מה-NAVS שלה. במהלך יום המסחר שווי ה-NAVS בפועל של קרן מסוימת עשוי להתעדכן פעמים רבות בדקה.
