מהו שוק ההון של נאסד"ק?
מהו שוק ההון של נאסד"ק? שוק ההון של נאסד"ק הוא אחד מארצות הברית של נאסד"ק. שכבות שוק המכילות חברות בשלב מוקדם בעלות שווי שוק נמוך יחסית. דרישות הרישום לחברות בשוק ההון של נאסד"ק הן פחות מחמירות מאשר עבור שני שכבות השוק האחרות של נאסד"ק, המתמקדות בחברות גדולות יותר בעלות שווי שוק גבוה יותר.
מהו שוק ההון של נאסד"ק? – נקודות מרכזיות
הבנת שוק ההון של נאסד"ק
שוק ההון של נאסד"ק, הידוע עד 2005 כ-Nasdaq SmallCap Market, מפרט בעיקר את מה שמכונה מניות קטנות (בדרך כלל אלו עם שווי שוק של כ-300 מיליון דולר עד 2 מיליארד דולר). שינוי השם שיקף שינוי במיקוד לרישום חברות שצריכות לגייס הון. זה אמור להיות כניסה פחות משועבדת לחברה קטנה יותר או חברת רכישה מיוחדת (SPAC) להוון ולצמוח באמצעות רישום בנאסד"ק.
למרות שדרישות הרישום הראשוניות רפויות, הממשל התאגידי הנדרש כדי לשמור על רישום בנאסד"ק זהה בכל השכבות. המשמעות היא שלחברות שוק ההון של נאסד"ק יהיו קוד התנהגות, ועדת ביקורת, דירקטורים בלתי תלויים וכן הלאה.
דרישות רישום עבור שוק ההון של נאסד"ק
שוק ההון של נאסד"ק מקל על חברות בשלב מוקדם להירשם, במיוחד בהשוואה לבורסות בכירות אחרות עם דרישות מכבידות יותר. כדי להירשם לראשונה ב- Nasdaq Capital Market, חברות חייבות לעמוד בכל הקריטריונים לפי לפחות אחד משלושה תקני רישום – תקן המניות, שווי השוק של ניירות ערך רשומים או תקן סך הנכסים/סך ההכנסות.
כל התקנים חולקים דרישות מסוימות כמו מיליון מניות בבעלות ציבורית, 300 בעלי מניות ושלושה עושי שוק (MMs). עם זאת, אלה גם שונים במובנים חשובים. תקן ההון דורש הון עצמי של 5 מיליון דולר, כאשר השניים האחרים דורשים רק 4 מיליון דולר, והוא גם דורש היסטוריה תפעולית של שנתיים, בעוד השניים האחרים אינם דורשים היסטוריה תפעולית.
שווי השוק של ניירות ערך נסחרים דורש שווי שוק של ניירות ערך נסחרים של 50 מיליון דולר ושווי שוק של מניות ציבוריות של 15 מיליון דולר. תקן הרווח הנקי הוא היחיד הדורש הכנסה נטו, 750,000 דולר בשנת הכספים האחרונה או בשנתיים מתוך שלוש השנים האחרונות, אך יש לו את הדרישה הנמוכה ביותר לשווי שוק של מניות ציבוריות ב-5 מיליון דולר.
למרות שחברות יכולות לבחור את הסטנדרט המתאים ביותר למצבן, תקני הרישום והממשל הנדרש מחמירים יותר מכמה שווקי הון בשלבים מוקדמים. בגלל העלויות הכרוכות בעמידה בסטנדרטים אלה, חברות שנרשמות בשוק ההון של נאסד"ק חורגות לעתים קרובות מהדרישות המינימליות לפני שהן מחליטות להירשם.
שוקי הון אחרים בשלב מוקדם כמו שוק ההשקעות האלטרנטיביות, orAIM, מיצבו את עצמם כיעדי רגולציה קלים יותר כדי לספק רישומי גשר לחברות כשהן גדלות מספיק עבור נאסד"ק.
שכבות רישום של נאסד"ק
לבורסת נאסד"ק יש שלוש שכבות עבור חברות בורסאיות:
דרישות הרישום עבור כל שכבה דורשות רמות שונות של תיעוד, שווי שוק ממוצע במהלך החודש הקודם ומספר בעלי מניות. חברות עשויות לעבור משכבה אחת לאחרת לאורך זמן בהתאם לאופן שבו הן עומדות בדרישות. השכבה העליונה, Nasdaq Global Select כוללת בדרך כלל כ-1,200 חברות רשומות, בעוד שהשכבות הנמוכות נעות סביב 1,000 עד 1,500 חברות כל אחת.
