מהו תיק אופטימיזציה כניירות ערך רשומים (OPALS)?
מהו תיק אופטימיזציה כניירות ערך רשומים (OPALS)? תיק אופטימיזציה כניירות ערך רשומים הוא מדד מניות של מדינה אחת שמכיל פחות אחזקות מהמדד המודד. תיק אופטימלי כניירות ערך רשומים נוצר על ידי מורגן סטנליין 1994. הוא נתפס כקודם לפופולריות של קרנות הנסחרות בבורסה.
מהו תיק אופטימיזציה כניירות ערך רשומים (OPALS)? – הבנת תיק אופטימיזציה כסניירות ערך רשומים (OPALS)
תיקים אופטימליים כניירות ערך רשומים נועדו לעקוב אחר מדד של מדינה אחת, אך הם צפויים לעלות על המדד בכך שהם מכילים פחות אחזקות; במילים אחרות, על ידי אופטימיזציה. התיקים עשויים להימכר לפני פקיעת התוקף או להסדיר באמצעות מסירה פיזית של מניות הבסיס. המוצר מיועד למשקיעי מניות חוצי גבולות שאינם יכולים להשתמש בחוזים עתידיים ביעילות, או שאינם יכולים להשתמש בחוזים עתידיים מסיבות רגולטוריות, ושאינם יכולים להצדיק את הפעלת המניות שלהם מדינה אחר מדינה.
אופטימיזציה של פורטפוליו כניירות ערך ברשימה ואופטימיזציה של פורטפוליו
אופטימיזציה של תיקים היא תהליך בחירת התיק הטוב ביותר (הקצאת נכסים) מתוך קבוצה של כל התיקים האפשריים הנחשבים להשגת יעד. תהליך זה מנסה בדרך כלל למקסם גורמים כמו תשואה צפויה, תוך מזעור גורמים כמו הוצאות, תנודתיות וסיכון. התיק האופטימלי משתנה ומושפע מיעדי התשואה וסובלנות הסיכון של כל משקיע בודד.
אופטימיזציה של תיקי השקעות מתבצעת לרוב בשני שלבים: אופטימיזציה של משקלים של מחלקות נכסים ואופטימיזציה של משקלים של ניירות ערך באותו סוג נכסים. אופטימיזציה של שקלול קטגוריות הנכסים תכלול החלטות כמו בחירת אחוז התיק המוצב במניות לעומת אג"ח או נדל"ן, בעוד שדוגמה לבחירת ניירות הערך תהיה כרוכה בבחירה בדיוק אילו מניות או אג"ח מוחזקות. החזקת חלק מהתיק בכל מחלקה מספקת גיוון מסוים, והחזקת נכסים ספציפיים שונים בתוך כל מחלקה מעניקה גיוון נוסף.
תיק אופטימיזציה כרישומי ניירות ערך רשומים
תיקים אופטימליים כניירות ערך נסחרים בבורסת לוקסמבורג. הם זמינים עבור רבים מהמדדים השונים של Morgan Stanley Capital International (MSCI). התיקים נרכשים בדרך כלל רק על ידי משקיעים מוסדיים גדולים. יש להם השקעה מינימלית של 100 מיליון דולר, והם אינם רשומים ברשות ניירות ערך של ארה"ב, כך שהם בדרך כלל אינם זמינים לרוב המשקיעים בארה"ב.
תיקים אופטימליים כניירות ערך נסחרים נתפסים לעתים קרובות כאחד מכמה קודמים להצגת קרנות הנסחרות בבורסה בארצות הברית. תיקים אופטימליים הוצגו בבורסת לוקסמבורג מכיוון שהכללים המתירניים יותר של הבורסה אפשרו למורגן סטנלי להציע את המניות למשקיעים קמעונאיים. בשנת 1996, מורגן סטנלי הציגה World Equity Benchmark Shares (WEBS). אלה היו יחידות הרשומות ב-SEC, בדומה לתיקים שעברו אופטימיזציה כמו ניירות ערך רשומים וזמינים למשקיעים קמעונאיים בארה"ב.
