מהו קריטריון הבטיחות הראשון של רוי – SFRatio?
מהו קריטריון הבטיחות הראשון של רוי – SFRatio? קריטריון הבטיחות תחילה של רוי, הידוע גם בשם SFRatio, הוא גישה להחלטות השקעה הקובעת תשואה מינימלית נדרשת עבור רמת סיכון נתונה. קריטריון הבטיחות תחילה של רוי מאפשר למשקיעים להשוות השקעות פוטנציאליות בתיק על סמך ההסתברות שתשואות התיק יפלו מתחת לסף התשואה המינימלי הרצוי שלהם.
מהו קריטריון הבטיחות הראשון של רוי – SFRatio? – מה אומר לך קריטריון הבטיחות הראשון של רוי?
ה-SFRatio מספק הסתברות לקבל תשואה מינימום נדרשת על תיק. ההחלטה האופטימלית של משקיע היא לבחור בתיק עם ה-SFRatio הגבוה ביותר. משקיעים יכולים להשתמש בנוסחה כדי לחשב ולהעריך תרחישים שונים הכוללים משקלים שונים מסוג נכסים, השקעות שונות וגורמים אחרים המשפיעים על ההסתברות לעמוד בסף התשואה המינימלי שלהם.
חלק מהמשקיעים חשים שקריטריון הבטיחות הראשון של רוי הוא פילוסופיית ניהול סיכונים בנוסף להיותה שיטת הערכה. על ידי בחירה בהשקעות שמקפידות על תשואה מינימלית מקובלת בתיק, משקיע יכול לישון בלילה בידיעה שהשקעתה תשיג תשואה מינימלית, וכל מה שמעל זה הוא "רוטב".
ה-SFRatio דומה מאוד ליחס ה-Sharpe; עבור תשואות בחלוקה רגילה, התשואה המינימלית שווה לשיעור חסר הסיכון.
דוגמה לקריטריון הבטיחות הראשון של רוי
נניח שלושה תיקים עם תשואות צפויות שונות וסטיות תקן. לתיק א' תשואה צפויה של 12% עם סטיית תקן של 20%. לתיק ב' תשואה צפויה של 10% עם סטיית תקן של 10%. לתיק ג' יש תשואה צפויה של 8% עם סטיית תקן של 5%. תשואת הסף למשקיע היא 5%.
באיזה תיק המשקיע צריך לבחור? SFRatio עבור A: (12 – 5) / 20 = 0.35; B: (10 – 5) / 10 = 0.50; C: (8 – 5) / 5 = 0.60. לפורטפוליו C יש את ה-SFRatio הגבוה ביותר ולכן יש לבחור אותו.
