מהי תעשיית צמיחה?
מהי תעשיית צמיחה? ענף צמיחה הוא אותו מגזר של כלכלה אשר חווה שיעור צמיחה גבוה מהממוצע בהשוואה למגזרים אחרים. תעשיות צמיחה הן לרוב תעשיות חדשות או חלוצות שלא היו קיימות בעבר. הצמיחה שלהם היא תוצאה של ביקוש למוצרים או שירותים חדשים שמציעות חברות בתחום. דוגמה לענף צמיחה הוא מגזר הטכנולוגיה, שמוצריו הפכו ללהיטים נמלטים בקרב הצרכנים והובילו להערכות שווי של מיליארדי דולרים עבור חברות טכנולוגיה בבורסה.
מהי תעשיית צמיחה? – הבנת תעשיות צמיחה
מספר גורמים אחראים לזרז תעשיית צמיחה.
אחת מהן היא הופעתן של טכנולוגיות חדשות וחדשניות שיכולות להניע יזמים וסטארטאפים לפתח מוצרים ושירותים חדשים הקשורים לתעשייה. לאור האופי המשתנה ללא הרף של הטכנולוגיה, ההיגיון מאחורי השקעה בטכנולוגיות כאלה הוא ההבטחה לצמיחה עתידית אקספוננציאלית.
תעשיית הסמארטפונים, שארזה מספר רב של טכנולוגיות חדשניות בטלפון אחד, הפכה לענף צמיחה במהלך החלק המוקדם של העשור הזה. בתקופה האחרונה, מציאות מדומה (VR) ולמידת מכונה הן שתי דוגמאות לגישה כזו. VR הוא תרחיש סוחף שנוצר על ידי מחשב שיכול לדמות חוויה אמיתית. יש לו יישומים בתעשיות רבות, מאוזניות VR לגיימינג ועד סימולציות למבחני נהיגה וללמידה בבתי ספר לרפואה.
ביג דאטה כרוך בעיבוד של כמויות גדולות של נתונים למחקר או לזיהוי מגמות והסתברויות סטטיסטיות. חברות בתחום הביג דאטה מספקות שירותים לתאגידים או תעשיות גדולות, כמו שירותי בריאות. סטארטאפים וחברות במגזר התרבו ככל שהטכנולוגיה הפכה פופולרית. משקיעים מעריכים בדרך כלל חברות בכפולות הרווחים הנוכחיים שלהן ופוטנציאל הצמיחה העתידי שלהן.
שינויים בתקנות יכולים גם לדרבן צמיחה. לדוגמה, הצמיחה בתעשיית הבריאות מונעת בעיקר משינויים ברגולציה הנוגעת לביטוח. דה-רגולציה של שוקי החשמל ומודעות רבה יותר לחיים בר-קיימא הובילו גם למשקיעים להשקיע את כספם במניות של חברות סולאריות וחברות אנרגיה מתחדשת. מריחואנה רפואית היא תעשיית צמיחה נוספת שנוצרה עקב הרפיית חוקי המריחואנה הנוקשים.
Tesla Inc. (TSLA), שיש לה בין הערכות השווי הגבוהות ביותר של חברות רכב, היא דוגמה לחברה שנהנית משינוי הרגולציה והקצוצים הטכנולוגיים שלה. משקיעים נהרו אל החברה בשל הבטחתה לעתיד ירוק יותר וכן מכוניותיה, המשלבות טכנולוגיה חדישה.
גורם שלישי המניע תעשיות צמיחה הוא שינוי באורח החיים ובהעדפות הצרכנים. עם יותר זמן פנאי וזמינות הטכנולוגיה ואפשרויות התחבורה, הצרכנים החלו לנסוע יותר. אפליקציות ואתרי נסיעות התרבו. סטארט-אפים הקשורים לנסיעות, כמו Airbnb ו-Uber, זכו להערכות שיא בשווקים הפרטיים ונחשבים לסחורות חמות לשווקים ציבוריים.
נקודות מרכזיות
מאפיינים של תעשיות צמיחה
מאפיינים מיוחדים של תעשיות צמיחה כוללות חברות בכל ענף המציגות נתוני מכירות עקביים וצומחים במהירות וזרם השקעות. לעתים קרובות זה יכול להיות מלווה בהייפ עיתונות רב. תעשיות צמיחה נוטות להיות מורכבות ממניות תנודתיות ומסוכנות יחסית. לעתים קרובות משקיעים מוכנים לקבל סיכון מוגבר כדי לקחת חלק ברווחים הפוטנציאליים הגדולים.
סיכונים נוספים שמציבים תעשיות צמיחה יכולים לכלול שיעורים גבוהים של שריפת מזומנים, חוסר רווחיות למרות התרגשות הצרכנים והמשקיעים, בועות ומכשולים טכנולוגיים שעלולים להפריע להתקדמות.
תעשיות צמיחה ו-CAGR
אנליסטים רבים משתמשים בשיעור הצמיחה השנתי המורכב (CAGR) בעת קביעת הכדאיות הנוכחית והפוטנציאל העתידי של השקעה. ה-CAGR הוא קצב הצמיחה השנתי הממוצע של השקעה על פני תקופה מוגדרת של יותר משנה אחת ויכול לחול על חברות הן בתעשיות הצמיחה והן בתעשיות הרגילות.
כדי לחשב קצב צמיחה שנתי מורכב, אנליסטים מחלקים את שווי ההשקעה בסוף התקופה בערכה בתחילת התקופה. לאחר מכן, האנליטיקאי מעלה את התוצאה בחזקת אחד, חלקי אורך התקופה, ומפחית אחת מהתוצאה העוקבת:
CAGR=(Ending ValueBeginning Value)(1#of years)−1\text{CAGR}=\left(\frac{\text{Ending Value}}{\text{Beginning Value}}\right)^{\left( \frac{1}{\#\ \text{of years}}\right)}-1CAGR=(Beginning ValueEnding Value)(#of years1)−1
CAGR נמצא בשימוש נרחב לחישוב הצמיחה הממוצעת של השקעה. השקעה עשויה לעלות ב-6% בשנה אחת, לרדת בערכה ב-3% בשנה שלאחר מכן ולעלות שוב ב-2% בשנה הבאה. עם צמיחה שנתית לא עקבית, CAGR עשוי לשמש כדי לתת תמונה רחבה יותר של התקדמות ההשקעה; עם זאת, הוא אינו לוקח בחשבון גורמים חיצוניים כגון תנודתיות בשוק.
דוגמה לתעשיית צמיחה
תעשיית המריחואנה הפכה בתקופה האחרונה דוגמה לענף צמיחה. למריחואנה היה מוניטין רע וההחזקה והשימוש בה היו מוסדרים מאוד במדינה. המצב השתנה בעשור האחרון, כאשר גבול הדעות הפופולריות הוביל למחוקקים לשנות את עמדתם האסורת על המפעל. נכון לאוגוסט 2022, 37 מדינות אישרו מריחואנה רפואית והשימוש וההחזקה בה חוקיים ב-19 מדינות. אוניברסיטאות עורכות מחקר על השימושים והיישומים שלה למדע הרפואה. לדוגמה, חוקרים מאוניברסיטת ניו יורק משתמשים בו כדי לטפל בוותיקים נכנסים עם PTSD. יזמי מזון וחברות משקאות מחדירים למוצריהם כימיקלים למריחואנה. משקיעים הזרימו כסף לחברות מריחואנה על ציפיות צמיחה לעתיד.
