מהי טווח לבגרות?
מהי טווח לבגרות? תקופת הפירעון של איגרת חוב היא משך הזמן שבו יקבל הבעלים תשלומי ריבית על ההשקעה. כאשר האג"ח מגיעה לפדיון הקרן מוחזרת.
מהי טווח לבגרות? – נקודות מרכזיות
ניתן לקבץ אג"ח לשלוש קטגוריות רחבות בהתאם לתקופת הפירעון שלהן: אג"ח לטווח קצר של שנה עד שלוש שנים, אג"ח לטווח בינוני של ארבע עד 10 שנים ואג"ח לטווח ארוך של 10 עד 30 שנים.
הבנת טווח לבגרות
ככלל, ככל שהטווח לפדיון ארוך יותר, הריבית על האג"ח תהיה גבוהה יותר ומחירה יהיה פחות תנודתי בשוק האג"ח המשני. כמו כן, ככל שאג"ח רחוקה מתאריך הפירעון שלה, כך גדל ההפרש בין מחיר הרכישה שלה לבין ערך הפדיון שלה, המכונה גם קרן, נקוב או ערך נקוב שלה.
סיכון ריבית
הריבית על איגרות חוב ארוכות טווח גבוהה יותר כדי לפצות על סיכון הריבית שהמשקיע לוקח על עצמו. המשקיע נועל כסף לטווח הארוך, עם הסיכון להחמיץ תשואה טובה יותר אם הריבית תעלה. המשקיע ייאלץ לוותר על התשואה הגבוהה יותר או למכור את האג"ח בהפסד כדי להשקיע מחדש את הכסף בשיעור גבוה יותר.
איגרת חוב לטווח קצר משלמת פחות ריבית יחסית אך המשקיע זוכה לגמישות. הכסף יוחזר תוך שנה או פחות וניתן להשקיע אותו בשיעור תשואה חדש, גבוה יותר.
בשוק המשני, שווי אג"ח מבוסס על התשואה הנותרת לפדיון וכן על שוויה הנקוב, או הנקוב.
מדוע תקופת התבגרות יכולה להשתנות
עבור אגרות חוב רבות, תקופת הפירעון קבועה. עם זאת, ניתן לשנות את טווח הפירעון אם לאג"ח יש הפרשת שיחות, הפרשת אפוט או הפרשת המרה:
דוגמה לטווח התבגרות
חברת וולט דיסני גייסה 7 מיליארד דולר על ידי מכירת איגרות חוב בספטמבר 2019.
החברה הנפיקה אג"ח חדשות עם שש תקופות מועדות בגרסאות לטווח קצר, בינוני וארוך. הגרסה לטווח ארוך הייתה אג"ח ל-30 שנה המשלמת 0.95% יותר מאג"ח האוצר המקבילות.
