מהו תקן הזהב?
מהו תקן הזהב? תקן הזהב הוא משטר מוניטרי קבוע לפיו המטבע של הממשלה קבוע וניתן להמירו באופן חופשי לזהב. זה יכול גם להתייחס למערכת מוניטרית תחרותית חופשית שבה זהב או קבלות בנקאיות עבור זהב משמשות כאמצעי החלפה העיקרי; או לתקן של סחר בינלאומי, שבו חלק מהמדינות או כולן קובעות את שער החליפין שלהן על סמך ערכי שווי הזהב היחסיים בין מטבעות בודדים.
מהו תקן הזהב? – נקודות מרכזיות
איך עובד תקן הזהב
תקן הזהב הוא מערכת מוניטרית שבה למטבע או כסף נייר של מדינה יש ערך הקשור ישירות לזהב. עם תקן הזהב, מדינות הסכימו להמיר כספי נייר לכמות קבועה של זהב.
מדינה שמשתמשת בתקן הזהב קובעת מחיר קבוע לזהב וקונה ומוכרת זהב במחיר זה. המחיר הקבוע הזה משמש לקביעת ערכו של המטבע. לדוגמה, אם ארה"ב קובעת את המחיר של 500 דולר לאונקיה, ערכו של הדולר יהיה 1/500 של אונקיית זהב.
תקן הזהב פיתח הגדרה מעורפלת לאורך זמן, אך הוא משמש בדרך כלל לתיאור כל משטר מוניטרי מבוסס סחורות שאינו מסתמך על כסף פיאט לא מגובה, או כסף שהוא בעל ערך רק בגלל שהממשלה מאלצת אנשים להשתמש בו. עם זאת, מעבר לכך יש הבדלים גדולים.
תקני זהב מסוימים מסתמכים רק על המחזור הממשי של מטבעות ומטות זהב פיזיים, אובוליון, אך אחרים מאפשרים סחורות אחרות או מטבעות נייר. מערכות היסטוריות עדכניות רק העניקו את היכולת להמיר את המטבע הלאומי לזהב, ובכך הגבילו את היכולת האינפלציונית והדפלציונית של בנקים או ממשלות.
למה זהב?
רוב תומכי הכסף בסחורות בוחרים בזהב כאמצעי החלפה בגלל תכונותיו הפנימיות. לזהב יש שימושים לא כספיים, במיוחד בתכשיטים, אלקטרוניקה ורפואת שיניים, ולכן עליו לשמור תמיד על רמה מינימלית של ביקוש אמיתי.
הוא מתחלק בצורה מושלמת ושווה מבלי לאבד ערך, בניגוד ליהלומים, ואינו מתקלקל עם הזמן. אי אפשר לזייף בצורה מושלמת ויש לו מלאי קבוע – יש רק כל כך הרבה זהב על פני כדור הארץ, והאינפלציה מוגבלת למהירות הכרייה.
יתרונות וחסרונות של תקן הזהב
ישנם יתרונות רבים לשימוש בתקן הזהב, כולל יציבות מחירים. זהו יתרון לטווח ארוך שמקשה על ממשלות לנפח מחירים על ידי הרחבת היצע הכסף.
אינפלציה היא נדירה והיפר-אינפלציה לא מתרחשת כי היצע הכסף יכול לגדול רק אם היצע יתרות הזהב יגדל. באופן דומה, תקן הזהב יכול לספק תעריפים בינלאומיים קבועים בין מדינות המשתתפות וגם יכול להפחית את אי הוודאות בסחר הבינלאומי.
אבל זה עלול לגרום לחוסר איזון בין מדינות המשתתפות בתקן הזהב. מדינות מייצרות זהב עשויות להיות ביתרון על פני אלו שאינן מייצרות את המתכת היקרה, ובכך להגדיל את הרזרבות שלהן.
תקן הזהב עשוי גם, לטענת כלכלנים מסוימים, למנוע את הפחתת המיתונים הכלכליים מכיוון שהוא מפריע ליכולת של ממשלה להגדיל את היצע הכסף שלה – כלי שרבים בנקים מרכזיים מחזיקים כדי לעזור להגביר את הצמיחה הכלכלית.
ההיסטוריה של תקן הזהב
בסביבות 650 לפנה"ס, זהב נעשה למטבעות בפעם הראשונה, מה שהגביר את השימושיות שלו כיחידה מוניטרית. לפני כן, היה צריך לשקול את הזהב ולבדוק את טוהר המידות בעת הסדרת עסקאות.
מטבעות זהב לא היו פתרון מושלם, מכיוון שנוהג נפוץ במשך מאות שנים קדימה היה לגזוז את המטבעות המעט לא סדירים כדי לצבור מספיק זהב שניתן להמיס אותו לבולטים. בשנת 1696, ה-Great Recoinage באנגליה הציגה טכנולוגיה שהפכה את ייצור המטבעות לאוטומטית ושמה קץ לגזירה.
חוקת ארה"ב בשנת 1789 העניקה לקונגרס את הזכות הבלעדית להטביע כסף ואת הכוח לווסת את ערכו. יצירת מטבע לאומי מאוחד אפשרה סטנדרטיזציה של מערכת מוניטרית שהייתה עד אז מורכבת ממחזור מטבעות זרים, בעיקר כסף.
עם כסף בשפע רב יותר ביחס לזהב, תקן אבי-מתכת אומץ בשנת 1792. בעוד שיחס השוויון של כסף לזהב שאומץ רשמית של 15:1 שיקף במדויק את יחס השוק באותה תקופה, לאחר 1793 ערך הכסף ירד בהתמדה, ודחק את הזהב מחוץ למחזור, על פי חוק גרשם.
מה שמכונה "עידן תקן הזהב הקלאסי" החל באנגליה בשנת 1819 והתפשט לצרפת, גרמניה, שוויץ, בלגיה וארצות הברית. כל ממשלה הצמידה את המטבע הלאומי שלה למשקל קבוע בזהב. לדוגמה, עד 1834, דולר ארה"ב היו ניתנים להמרה לזהב בשער של 20.67 דולר לאונקיה. שיעורי זוגיות אלה שימשו לתמחר עסקאות בינלאומיות. מדינות אחרות הצטרפו מאוחר יותר כדי לקבל גישה לשוקי הסחר המערביים.
היו הפרעות רבות בתקן הזהב, במיוחד בתקופת מלחמה, ומדינות רבות ערכו ניסויים בתקנים דו-מתכתיים (זהב וכסף). ממשלות הוציאו לעתים קרובות יותר ממה שמאגר הזהב שלהן יכול היה לגבות, והשעיות של תקני זהב לאומיים היו נפוצות ביותר. יתרה מכך, ממשלות נאבקו להצמיד נכון את היחסים בין המטבעות הלאומיים שלהן לזהב מבלי ליצור עיוותים.
כל עוד ממשלות או בנקים מרכזיים שמרו על הרשאות מונופול על אספקת המטבעות הלאומיים, תקן הזהב הוכיח ריסון לא יעיל או לא עקבי על המדיניות הפיסקלית. תקן הזהב נשחק לאט במהלך המאה ה-20. זה התחיל בארצות הברית בשנת 1933, כאשר פרנקלין דלאנו רוזוולט חתם על צו ביצוע המפליל החזקה פרטית של זהב כספי.
לאחר מלחמת העולם השנייה, הסכם ברטון וודס אילץ את מדינות בעלות הברית לקבל את הדולר האמריקאי כרזרבה ולא זהב, וממשלת ארה"ב התחייבה לשמור מספיק זהב כדי לגבות את הדולר שלה. ב-1971, ממשל ניקסון הפסיק את ההמרה של דולר ארה"ב לזהב, ויצר משטר מטבעות פיאט.
תקן הזהב מול כסף פיאט
כפי ששמו מרמז, המונח תקן הזהב מתייחס למערכת מוניטרית שבה הערך של מטבע מתבסס על זהב. Afiatsystem, לעומת זאת, היא מערכת מוניטרית שבה ערכו של מטבע אינו מבוסס על סחורה פיזית כלשהי, אלא מותר לה לנוע באופן דינמי מול מטבעות אחרים בשווקי המט"ח.
המונח "פיאט" נגזר מהlatinfieri, כלומר מעשה או צו שרירותיים. בהתאם לאטימולוגיה זו, ערכם של מטבעות פיאט מבוסס בסופו של דבר על העובדה שהם מוגדרים כהילך חוקי בצו ממשלתי.
בעשורים שקדמו למלחמת העולם הראשונה, הסחר הבינלאומי נוהל על בסיס מה שזכה לכינוי תקן הזהב הקלאסי. בשיטה זו, הסחר בין העמים הוסדר באמצעות זהב פיזי. מדינות עם עודפי סחר צברו זהב כתשלום עבור היצוא שלהן. לעומת זאת, מדינות עם גירעון סחר ראו את עתודות הזהב שלהן יורדות, שכן זהב זרם מהמדינות האלה כתשלום עבור היבוא שלהן.
מתי נטשה ארה"ב את תקן הזהב?
ארה"ב הפסיקה רשמית להשתמש בתקן הזהב בשנת 1971 תחת הנשיא ניקסון. באותה תקופה, האינפלציה גדלה והייתה ריצת זהב באופק. ממשל ניקסון סיים את ההמרה של הדולר לזהב, מה שסיים את מערכת ברטון וודס.
מה החליף את תקן הזהב?
תקן הזהב בארה"ב ובמדינות רבות אחרות הוחלף בכסף פיאט. כסף פיאט הוא המטבע של ממשלה, שאינו מגובה בסחורה אך יש לו ערך מכיוון שהממשלה קבעה שכן ושיש לקבל אותו כאמצעי תשלום. כספי פיאט כוללים שטרות נייר ומטבעות מתכת.
האם יש מדינות שעדיין נמצאות בתקן הזהב?
נכון לעכשיו, אף מדינה לא משתמשת בתקן הזהב. מדינות נטשו את תקן הזהב עבור כסף פיאט. עם זאת, מדינות עדיין שומרות על עתודות זהב.
סיכום ומסקנות
תקן הזהב הוא מערכת מטבעות קבועה שבה המטבע של הממשלה קבוע לערך הזהב. זה עומד בניגוד למערכות מטבעות המשתמשות בכסף פיאט; כסף שהונפקו על ידי ממשלה שאינה קשורה לסחורה.
תקן הזהב שימש רבות לאורך ההיסטוריה, בתרבויות עתיקות כמו גם במדינות מודרניות. ארצות הברית השתמשה בתקן הזהב אך בסופו של דבר הפסיקה בשנות ה-70 וכיום היא מערכת מוניטרית מבוססת פיאט.
