נפח מסחר בחוזים עתידיים – נפח עסקאות מהווה נתון אשר מדווח ביחס לכל החוזים העתידיים. נתון זה מחושב באמצעות ספירת מספר החוזים אשר נמכרו ונרכשו במהלך פרק זמן נתון. ניתן לעקוב אחר נפח העסקאות באמצעות שימוש בפרקי זמן שונים דוגמת בסיס יומי או שעתי.
בכל פעם שבו נסחר חוזה עתידי, בין אם הוא נרכש או נמכר, הרי שעסקה זו נספרת לצורך קביעת נפח העסקאות של אותו החוזה.
לדוגמא, במקרה שבו סוחר יסגור פוזיציה קצרת מועד בחוזה ES באמצעות רכישת חוזה ES אחד בחודש חתימת החוזה, הרי שנפח ה- ES בעבור אותו החודש יגדל ב-1.
סוחרים לעתים קרובות עושים שימוש בפרשנות בנוגע לעלייה או לירידה בנפח העסקאות בחוזה עתידי מסוים בכדי לסייע להם לקבל החלטות סחר. מדד נפח העסקאות יכול להציג מידע חשוב בפני סוחרים דוגמת:
· רמות המחירים אשר בהן כלל הסוחרים מעוניינים יותר או פחות לסחור בחוזה עתידי מסוים.
· בעת ביצוע פעולת גלגול, נתון זה משמש את הסוחרים בכדי להחליט על המועד שבו מומלץ להם לעבור ממסחר בחוזים עתידיים לחודשים סמוכים (קדמיים), בשל ירידת נפח העסקאות בחוזים אשר מועד סיומם מתקרב.
זיהוי שעות היום שבהם חוזה עתידי מצוי במצבו הנזיל ביותר.
רמות מחירים
במקרים אשר בהם נפח העסקאות משתנה בה בעת שמחיר החוזה העתידי מתקרב לרמות מסוימות, הרי שהדבר עשוי לסמן לסוחר על אפשרות לקיום שינוי במגמת המסחר. חלק מהסוחרים ישתמשו במידע זה בכדי להחליט אם מומלץ להם לקנות או למכור ברמות המפתח האמורות.
גלגול חוזה
בעת ביצוע גלגול חוזים, הסוחרים מקדישים יותר תשומת לב לחוזה שמקבל נפח עסקאות גבוה יותר. הסוחרים עושים שימוש במידע זה בכדי להחליט על המועד שבו כדאי להתחיל להם לסחור בחוזים אשר מתייחסים לחודש הבא. כשהסוחרים רואים שנפח העסקאות פוחת בחוזה שמתקרב לסיומו הרי שהם יעברו לסחור בחוזה של החודש הזמין הסמוך ביותר עם שמתייחס לחודש עתידי יותר מרוחק (אחורי).
לדוגמא, נניח שתוקף החוזה העתידי ES E-mini S&P500 לחודש יוני עומד לפוג וחודש ספטמבר עומד להפוך לחודש הקדמי החדש בעל מועד הפקיעה הקרוב. ביום חמישי של שבוע הגלגול יהיה ניתן לצפות באופן שבו החוזים של חודש יוני מתחילים לאבד מנפחם, בעוד שהחוזה לחודש ספטמבר מתחיל לעלות בנפח. ברגע שהנפח של חודש ספטמבר גבוה מזה של חודש יוני הגיע הזמן לעבור לחוזה של חודש ספטמבר.
תקופות פעילות
סוחרים בדרך כלל מעדיפים לסחור בזמנים שבהם נפח העסקאות הוא גבוה, משום שהדבר מצביע על קיומם של יותר סוחרים שמתעניינים באופן פעיל ברכישה ובמכירה. בשעה שנפח העסקאות גבוה הרי שהמרווח בין קניה למכירה (bid ask spread) הוא בדרך כלל נמוך יותר, ההזמנות מתבצעות יותר מהר, והפערים בין הזיזים עשויים להצטמצם.
לדוגמא, לשווקים עשויים להיות נפח עסקאות יותר קטן בין השעות 12:00 ועד 14:00
על פי שעון מזרח ארה"ב או מיד לפני שחרורי הודעות רלוונטיות חשובות לעיתונות; לחילופין, באופן טיפוסי נפח העסקאות עולה בשעות הפתיחה והסגירה של המסחר היומי.
סוחרים יכולים גם לבחון את נפח העסקאות היומי הממוצע לאורך תקופת זמן יותר ארוכה דוגמת מספר שבועות או חודשים בכדי לבדוק אם נפח העסקאות בשווקים כעת גבוה או נמוך ממצב השוק הרגיל.
סיכום
נפח העסקאות אינו יכול להראות אם הסוחרים קונים או מוכרים, או באם הם פותחים או סוגרים פוזיציה.
כך לדוגמא, אם חוזה ES נסחר ב- 2375 ובאופן פתאומי יורד ל- 2360 בעוד שנפח העסקאות גדל, הרי שהנפח הגדל עשוי לנבוע מכך שסוחרים פותחים פוזיציות ארוכות טווח ברמות תמיכה גבוהות, ועובדה זו מצביעה על מגמת עליה. לחילופין, נפח העסקאות הגדל עשוי לנבוע ממכירה או יציאה מפוזיציות ארוכות טווח, או על פתיחתן של פוזיציות קצרות טווח, אשר עלול להצביע על מגמת ירידה.
אשר על כן, קפיצה בנפח העסקאות של 2360 אינה בהכרח מעידה על כך שקונים נכנסים אל תוך השוק ושהמחיר עומד לקפוץ.
נתוני נפח העסקאות הנם זמינים בקלות ביחס לכל חוזה עתידי מסוים וביחס לשוק באופן כולל. למרות שהסוחרים עשויים לעשות שימושים פרשניים שונים לנתונים הללו על מנת להחליט על אופן המסחר, הרי שככלל, מדד נפח העסקאות עשוי להיות מרכיב חשוב אשר יספק לך מידע חשוב בהחלטות אשר קשורות לסחר.
