נקודת בסיס היא יחידת מידה המשמשת במימון לתיאור אחוז השינוי בערך או בשיעור של מכשיר פיננסי.
נקודת בסיס אחת שווה ערך ל 0.01% (1/100 אחוז) או 0.0001 בצורה עשרונית. אם הריבית עלתה מ -2.00% ל -2.50%, נאמר שהריבית עלתה ב -50 נקודות בסיס. במקרים רבים נקודת בסיס מתייחסת לשינויים בריביות לטווח הקצר, כגון Eurodollars, אך היא חשובה גם בתשואות אגרות חוב ארוכות טווח.
ערך נקודת בסיס, המכונה גם DV01 (הערך הדולרי של מהלך נקודת בסיס אחת) מייצג את השינוי בערך הנכס עקב שינוי של 0.01% בתשואה.
חישובי BPV או DV01 משמשים בדרכים רבות, אך בעיקר כדי להציג את סכום השינוי הדולרי עבור כל עלייה או ירידה בריבית. אם שווי חוזה החוזים העתידיים של Eurodollar ינוע בנקודת בסיס אחת (01%), זה היה שווה למהלך של 25.00 $ בערך החוזה. אם החוזים העתידיים של Eurodollar יעברו ארבע נקודות בסיס או 04%, זה היה שווה למהלך של 100 דולר בשווי החוזה.
חישוב ערך נקודת בסיס
השווי הנקוב של החוזים העתידיים של Eurodollar הוא 1,000,000 $. החוזים העתידיים עוקבים אחר שיעורי היורו-דולר לשלושה חודשים (שלושה חודשים ICE LIBOR) ומכאן שאנו משתמשים ב 90 יום במשוואה, ו .01% בצורה עשרונית הוא .0001.
ערך נקודת בסיס (BPV) = ערך פנים כפול (# ימים ÷ 360) כפול .01%
BPV = 1,000,000 x (90 ÷ 360) x .0001
BPV = $ 25.00
דוגמא
דוגמה זו מציגה את יורודולאר במונחי מדד מחיר IMM. נניח כי שיעורי הריבית ביורודולאר עלו מ- 1.00% ל -1.05%, הדבר מייצג עלייה של 05% או חמש נקודות ריבית ביורודולאר. אך זכור מהמודולים הקודמים כי החוזים העתידיים על יורודולר מתומחרים ממדד המחירים של IMM.
מדד מחיר IMM = 100 – שער יורודולר (או שלושה חודשים ICE LIBOR)
בדוגמה שלעיל עמדו היורודולרים על 1.00%. מדד המחירים של IMM, אם כן, יהיה 100 – 1.00 = 99.00. לאחר מכן, הריבית עלתה ל 1.05%. מדד המחירים של IMM בנקודה זו יהיה 100 – 1.05 = 98.95.
כפי שאתה יכול לראות, מחירי הריבית נעים הפוך עם תשואות הריבית. כאשר השיעורים עלו בחמש נקודות בסיס, מדד המחירים של Eurodollar IMM ירד מ- 99.00 ל- 98.95.
כדי לגלות כמה זה אומר מבחינת ערך הדולר, עלינו להמיר תנועת נקודת בסיס לתנועת דולר. זה מחייב לדעת את DV01 (ערך הדולר של מהלך .01)
ערך נקודת הבסיס בחוזים עתידיים של Eurodollar מהחישוב שלנו לעיל הוא $ 25.00. לכן מהלך של חמש נקודות בסיס שווה ל- $ 125.00
5 נקודות בסיס כפול 25.00 $ / נקודת בסיס = 125.00 $.
נקודות בסיס וגודל קרציות בחוזים עתידיים ביורו-דולר
תנודת המחירים המינימלית המותרת, או גודל הסימון, נקבעת בדרך כלל בנקודת בסיס ½, או 0.005%. בהתבסס על מכשיר של 90 מיליון דולר בערך נקוב, זה שווה ל 12.50 $. עם זאת, בחודש החוזה הקרוב לתוקף, תנודת המחירים המינימלית נקבעת על נקודת בסיס של 1/4, או 0025%, השווה ל- 6.25 $ לחוזה.
חוזה שפג תוקף בקרבת מקום:
טיק אחד (נק 'בסיס בסיס .0025) = 6.25 $
| תנועת טיקים | ציטוט |
|---|---|
| מחיר התחלתי | 99.0000 |
| הגדל סמן אחד (0025. נקודות בסיס) | 99.0025 |
| שתי טיקים (0050. נקודות בסיס) | 99.0050 |
| שלושה טיקים (0075. נקודות בסיס) | 99.0075 |
