מהו סחר בלוק?
מהו סחר בלוק? סחר בלוק הוא עסקת ניירות ערך גדולה וניתנת למשא ומתן פרטית. עסקאות בלוקים מסודרות הרחק מהשווקים הציבוריים כדי להפחית את ההשפעה על מחיר נייר הערך. הן מבוצעות בדרך כלל על ידי קרנות גידור ומשקיעים מוסדיים באמצעות בנקי השקעות ומתווכים אחרים, אם כי נטו גבוה- משקיעים מוסמכים עשויים גם להיות זכאים להשתתף. הבורסה לניירות ערך של ניו יורק והנאסד"ק מגדירים סחר בלוק ככזה הכולל לפחות 10,000 מניות של מניות, או אחת ששווה יותר מ-$200,000. רוב עסקאות הבלוק חורגות בהרבה מהמינימום הללו.
מהו סחר בלוק? – הבורסה לניירות ערך של ניו יורק והנאסד"ק מגדירים סחר בלוק ככזה הכולל לפחות 10,000 מניות של מניות, או אחת ששווה יותר מ-$200,000. רוב עסקאות הבלוק חורגות בהרבה מהמינימום הללו.
מהו סחר בלוק? – נקודות מרכזיות
הבנת עסקאות בלוק
להזמנת מכירה בגודל מרוכז המבוצעת בבורסה עשויה להיות השפעה מוגזמת על מחיר המניה. לעומת זאת, בעוד שמסחר בלוק שנוהל באופן פרטי יספק לרוב הנחה במחיר השוק עבור הקונה, הוא לא יודיע למשתתפים אחרים בשוק על האספקה הנוספת עד שהעסקה תירשם בפומבי.
עסקאות חסימות שטרם נחשפו לציבור נחשבות למידע מהותי שאינו פומבי, והארגון הרגולטורי העצמי של התעשייה הפיננסית, FINRA, אוסר על חשיפת מידע כזה לפני ריצה.
מתקני מסחר בלוק ובתי בלוקים הם מתווכים מיוחדים שיכולים להקל על עסקאות בלוק. בלוק בתים הם מחלקות בתוך ברוקראז'ים שמפעילים בריכות חשוכות, בורסות פרטיות שבהן ניתן להתאים הזמנות קנייה ומכירה גדולות מחוץ לעיני הציבור. בתי בלוק יכולים גם לפרק עסקאות גדולות בשווקים ציבוריים כדי להסתיר את היקף ההיצע הנוסף, למשל על ידי הצבת numerousiceberg הזמנות.
דוגמה לסחר בלוק
קרן גידור רוצה למכור 100,000 מניות של חברות קטנות, בסמוך למחיר השוק הנוכחי של 10 דולר. מדובר בעסקה של מיליון דולר על חברה ששוויה עשוי להיות רק כמה מאות מיליונים, כך שהמכירה כנראה תדחוף את המחיר בצורה משמעותית אם תיכנס כהזמנת שוק יחיד. יתרה מכך, גודל ההזמנה אומר שהיא תתבצע במחירים גרועים יותר בהדרגה לאחר מיצוי הביקוש במחיר המבוקש של $10. אז קרן הגידור תסתכל על ההזמנה ומשתתפי השוק האחרים עלולים להצטבר, לקצר את המניה בהתבסס על פעולת המחיר ולהכריח את המחיר לרדת עוד יותר.
כדי להימנע מכך, קרן הגידור יכולה לפנות לבית בלוק לעזרה. עובדי בית בלוק היו מפרקים את המסחר הגדול לנתחים ניתנים לניהול. לדוגמה, הם עשויים לפצל את סחר החסימה ל-50 הצעות של 2,000 מניות, שכל אחת מהן פורסמה על ידי ברוקר אחר כדי להסוות עוד יותר את מקורן.
לחלופין, ברוקר יכול למצוא קונה שמוכן לקנות את כל 100,000 המניות במחיר מסודר מחוץ לשוק הפתוח. זה בדרך כלל יהיה משקיע מוסדי אחר.
