מהי השקעות הון?
מהי השקעות הון? השקעה הונית היא רכישת נכסים פיזיים על ידי חברה לצורך קידום המטרות והיעדים העסקיים ארוכי הטווח שלה. נדל"ן, מפעלי ייצור ומכונות הם בין הנכסים הנרכשים כהשקעות הון. ההון המשמש עשוי להגיע ממגוון רחב של מקורות מהלוואות בנקאיות מסורתיות ועד עסקאות הון סיכון.
מהי השקעות הון? – ההון המשמש עשוי להגיע ממגוון רחב של מקורות מהלוואות בנקאיות מסורתיות ועד עסקאות הון סיכון.
מהי השקעות הון? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלת השקעות הון
השקעות הון הן מונח רחב שניתן להגדיר בשתי דרכים שונות:
בכל מקרה, הכסף להשקעות הון חייב להגיע מאיפשהו. חברה חדשה עשויה לחפש השקעות הון מכל מספר מקורות, כולל חברות הון סיכון, משקיעים מלאכים או מוסדות פיננסיים מסורתיים. כאשר חברה חדשה יוצאת להנפקה, היא רוכשת השקעות הון בקנה מידה גדול ממשקיעים רבים.
חברה מבוססת עשויה לבצע השקעה הונית באמצעות עתודות המזומנים שלה או לבקש הלוואה מבנק. היא עשויה להנפיק אג"ח או מניות במטרה לממן השקעות הון. אין מינימום או מקסימום השקעה הונית. זה יכול לנוע בין פחות מ-100,000 דולר במימון ראשוני לסטארט-אפ ועד למאות מיליוני דולרים עבור פרויקטים מסיביים של חברות במגזרים עתירי הון כמו כרייה, שירותים ותשתיות.
השקעות הון לעסקים
החלטה של עסק לבצע השקעה הונית היא אסטרטגיית צמיחה ארוכת טווח. חברה מתכננת ומבצעת השקעות הון על מנת להבטיח צמיחה עתידית. השקעות הון נעשות בדרך כלל כדי להגדיל את היכולת התפעולית, לתפוס נתח גדול יותר מהשוק ולהניב יותר הכנסות. החברה רשאית לבצע השקעה הונית בצורה של נתח הון בפעילות משלימה של חברה אחרת לאותן מטרות.
במקרים רבים, השקעות הון הן חלק הכרחי ונורמלי בתעשייה. שקול חברת קידוחי נפט המסתמכת על מכונות כבדות כדי לחלץ חומרי גלם לעיבוד. בניגוד למשרד עורכי דין שיהיו לו דרישות השקעה הון נמוכות עד ללא, עסקים עתירי הון זקוקים בדרך כלל לנכסים ספציפיים על מנת לפעול.
בנוסף, ישנם מרכיבים אסטרטגיים לעסק שיש לקחת בחשבון בעת ההחלטה אם להשקיע בנכס הוני או לא. לדוגמה, שקול כיצד ניתן לשכור מכונות כבדות מסוימות כגון רכב חברה. במידה והחברה תהיה מוכנה להיכנס לחובות ולקשור הון, החברה עשויה להוציא פחות כסף בטווח הארוך על ידי השקעת הון, בניגוד להוצאה תקופתית של "שכירות".
סוגי השקעות הון
חברות רוכשות לעתים קרובות השקעות הון לצורך פיזור, מודרניזציה או התרחבות עסקית. המשמעות עשויה להיות רכישת השקעות הון שונות מהיבטים קיימים של העסק שלה או השקעות הון שפשוט עושות דברים טוב יותר מבעבר. כמה סוגים ספציפיים של השקעות הון כוללים:
יתרונות וחסרונות של השקעות הון
היתרונות של השקעות הון
היתרונות של השקעות הון יכולים להשתנות בהתאם למצב הספציפי. עם זאת, רוב החברות מתחילות בהשקעות הון לצורך פרודוקטיביות. על ידי השקעה בציוד או בטכנולוגיה חדשה, חברות יכולות לשפר את היעילות שלהן, ובכך להוזיל עלויות ולהגדיל את התפוקה. השקעות מסוג זה עשויות גם לשפר את איכות הסחורה המיוצרת.
השקעות הון יכולות גם להוביל לחסכון בעלויות לאורך זמן. לדוגמה, ציוד חדש עשוי להיות חסכוני יותר באנרגיה מדגם ישן יותר, מה שעלול לגרום לחשבונות חשמל נמוכים יותר. באופן דומה, טכנולוגיה חדשה עשויה לייעל תהליכים ולהפחית את הצורך בעבודת כפיים. לבסוף, חברות עשויות להחליט שתזרים המזומנים המהוון לטווח ארוך הוא חיובי כאשר משווים את ההשקעה מראש של השקעה הונית בהשוואה להוצאה מתמשכת ארוכת הטווח של מזומנים של הוצאה חוזרת.
על ידי השקעה בנכסיהן לטווח ארוך, חברות יכולות גם להשיג יתרון תחרותי בשוק. זה יכול להקשות על מתחרים להדביק את הפער, ויכול לעזור לחברה לשמור על מעמדה בשוק לטווח הארוך. אם חברה מוכנה לקחת סיכון ולבצע השקעה גדולה כדי לחזק את עסקיה, הדבר עלול ליצור חסם כניסה שהמתחרה לא יכול להתגבר עליו או להתחרות בו.
חסרונות של השקעות הון
האפשרות המועדפת להשקעה הונית היא תמיד תזרים המזומנים התפעולי של החברה עצמה, אך ייתכן שזה לא יספיק כדי לכסות את העלויות הצפויות. סביר יותר שהחברה תפנה למימון חיצוני. לכן, בדרך כלל יש קצת יותר סיכון להשקעות הון. זה נכון במיוחד עבור השקעות הון מותאמות אישית או קשה לפירוק; לאחר שהחברה קנתה את ההשקעה ההונית, ייתכן שיהיה קשה לצאת מההשקעה.
השקעת הון נועדה להועיל לחברה בטווח הארוך, אך בכל זאת יכולות להיות לה חסרונות לטווח קצר. השקעות הון נוטות להפחית את צמיחת הרווחים בטווח הקצר, וזה אף פעם לא משמח את בעלי המניות של חברה ציבורית. זה עשוי להיות נכון במיוחד עבור השקעות הוניות שגורמות גם לעלויות תפעול (כלומר, רכישת קרקע תלווה בשומה שנתית כבדת משקל פוטנציאלית).
בנוסף, אם לחברה אין מספיק הון ביד כדי לבצע השקעה גדולה, יש חסרונות לכל אחת מאפשרויות המימון שלה. הנפקת מניות נוספות, שהיא לרוב אפשרות המימון של חברות ציבוריות, מדללת את שווי המניות הקיימות שלה. בעלי המניות הקיימים בדרך כלל לא אוהבים לגלות שחלקם בחברה הצטמצם. לחלופין, הסכום הכולל של החוב שיש לחברה בספרים נבדק מקרוב על ידי בעלי מניות ואנליסטים. התשלומים על החוב הזה יכולים לחנוק את המשך הצמיחה של החברה.
יתרונות
חסרונות
הנהלת חשבונות להשקעות הון
נוהלי חשבונאות עבור השקעות הון כוללות רישום עלות הנכס, הקצאת העלות לאורך חייו השימושיים ונשיאת ההשקעה כהפרש בין עלות לפחת שנצבר. הטיפול החשבונאי יכול להשתנות בהתאם לסוג הנכס, שכן הקרקע אינה מופחתת אך השקעות הון רבות אחרות מופחתות.
יש לרשום את עלות הנכס ברישומים החשבונאיים של החברה. זה יכול לכלול את מחיר הרכישה של הנכס וכן כל עלויות נוספות הקשורות לרכישה כגון עלויות התקנה או הובלה. חברות עשויות לרשום את שווי השוק ההוגן עבור השקעות הון מסוימות בנסיבות מסוימות, אך השקעות הון חייבות להירשם בתחילה לפי עלות.
אם לנכס יש עלות העומדת במדיניות ההיוון של החברה, עלות הנכס תירשם כנכס הוני במאזן. הדבר מאפשר לחברה לפזר את עלות הנכס על פני חייו השימושיים ולהכיר בהוצאה לאורך זמן. זהו ההבדל העיקרי בין הנכסים שהוזכרו קודם לכן לבין עלויות התפעול הרגילות, שכן עלויות התפעול מופחתות בתקופה שהן נוצרות בעוד שעלויות ההשקעה ההוניות נפרסות על פני זמן.
אורך החיים השימושי של השקעה הונית הוא אומדן של מספר השנים שבהן הנכס ישמש את החברה. שיטת הפחת שתשמש תהיה תלויה בנכס ובמדיניות החשבונאית של החברה, אך השיטות הנפוצות כוללות קו ישר, יתרה יורדת ומספרי סכום השנים. חברות עשויות לרשום גם ירידת ערך כדי להפחית את הערך של השקעה הונית במקרה של הפסד. בנוסף, בעוד שהוצאות התפעול עשויות פשוט להיעצר, לחברות יש סדרה של ערכים לפרסם כאשר השקעה הונית נפטרת.
דוגמה להשקעות הון
כחלק מהדוחות הכספיים לסוף השנה, Amazon.com דיווחה על הנכסים הבאים שבבעלותה לשנת הכספים 2021 ו-2022.
אמזון, מאזן.
פורמט זה של המאזן הוא סטנדרטי שבו הנכסים מדווחים לפי נזילות החל מהנכסים הנזילים ביותר. מכיוון שהשקעות הון אינן נזילות, לרוב הן מדווחות נמוך יותר ברשימה.
בסוף שנת 2022, אמזון דיווחה על יתרת נכסים נטו של 186.7 מיליארד דולר עבור רכוש וציוד. נתון זה הוא נטו מכיוון שהשקעות הוניות, מלבד קרקע, מופחתות לרוב ומדווחות כעלותן בניכוי פחת שנצבר. שים לב ש-186.7 מיליארד דולר אלה אינם נכללים גם בנכסים שוטפים. בגלל האופי ארוך הטווח של השקעות הון, הן מדווחות כנכסים לא שוטפים.
מהי דוגמה להשקעה הונית?
כאשר חברה רוכשת קרקע, זו לרוב השקעה הונית. בגלל האופי ארוך הטווח של רכישת קרקע וחוסר הנזילות של הנכס, חברה צריכה בדרך כלל לגייס הון רב כדי לקנות את הנכס.
כיצד פועלת השקעה הונית?
השקעה הונית פועלת על סמך ההטבות שחברה עשויה לקבל על פני תקופה ארוכה בהשוואה להשקעה לטווח קצר. בתיאוריה, חברה תשלם סכום כסף גדול מראש (או לאורך זמן). לאחר מכן, החברה תקבל הטבה מהנכס (אפשר גם לאחר שתסיים לשלם עבורו). הרעיון הוא שהשקעה הונית אמורה לספק ערך טוב יותר לטווח ארוך בהשוואה למוצר או שירות שנרכש ונעשה בו שימוש בתקופה חשבונאית אחת.
מהו החיסרון הגדול ביותר בהשקעה הונית?
חברות חייבות לעתים קרובות להתחייב פיננסית או משפטית ארוכת טווח בעת רכישת השקעות הון. זה אומר לקשור מזומנים, להיפטר מגמישות ולקחת סיכון שאולי לא יצליח. בעוד שחברה יכולה להיות זריזה יותר על ידי תשלום עבור משהו קטן יותר, חברה שואפת למנף השקעה אחת כדי להגדיל את הצמיחה או לחדש. ייתכן שצמיחה או חדשנות לא יתממשו.
סיכום ומסקנות
חברות עשויות להחליט לבצע השקעות הון כדרך לחדש, מודרניזציה ולתפוס יתרון תחרותי על פני מתחריה. השקעה זו דורשת לרוב סכום כסף גדול, ולעתים קרובות החברה מקבלת נכס לא נזיל כגון קרקע, מבנים, מכונות או ציוד. הטיפול החשבונאי להשקעות הון אם הוא שונה לעתים קרובות מההוצאות התפעוליות שכן השקעות הון מופחתות בדרך כלל.
