מהי אמנת ספירת הימים?
מהי אמנת ספירת הימים? מוסכמה של ספירת ימים היא המערכת המשמשת בניירות ערך חוב, כגון אג"ח או החלפות, כדי לחשב את סכום הריבית המצטברת או את הערך הנוכחי כאשר תשלום הקופון הבא נמצא במרחק של פחות מתקופת קופון מלאה.
מהי אמנת ספירת הימים? – נקודות מרכזיות
הבנת אמנת ספירת הימים
מוסכמות ספירת הימים חלות על הסכמי החלפה, משכנתאות והסכמי ריבית קדימה וכן אג"ח. רבים מהכללים וההגדרות ליישום אמנת ספירת הימים נקבעים על ידי איגוד סוחרי ההחלפות הבינלאומי, המספק תיעוד למגוון רחב של עסקאות פיננסיות.
לדוגמה, מוסכמה מוסכמת של ספירת ימים תשמש כדי לחשב את סכום הריבית המצטברת או הערך הנוכחי (PV) כאשר תשלום הקופון הבא הוא פחות מתקופת קופון מלאה.
בין המוסכמות הנפוצות ביותר הן 30/360, 30/365, בפועל/360, בפועל/365 וממשי/ממשי.
לכל שוק אג"ח ומכשיר פיננסי יש מוסכמה משלו של ספירת ימים, המשתנה בהתאם לסוג המכשיר, האם הריבית קבועה או משתנה, ומדינת ההנפקה. שטרי אג"ח שהונפקו על ידי משרד האוצר של ארה"ב מרוויחים ריבית המחושבת על פי אמת/ בסיס בפועל. המשמעות היא שכל הימים בתקופה נושאים ערך שווה; המשמעות היא גם אורך תקופות הקופון והתשלומים הנובעים משתנים.
הריבית על רוב הפיקדונות בשוק הכספים והשטרות בריבית משתנה מחושבת על בסיס בפועל/360 ימים. היוצא מן הכלל העיקרי הוא אלה הנקובים בפאונד הבריטי, שעבורם מחושבת הריבית על בסיס בפועל/365. מטבעות שקשורים, או היו, קשורים קשר הדוק ללירה הבריטית, כמו הדולר האוסטרלי, הניו זילנדי והונג קונג, משתמשים גם הם ב-365 ימים.
החלק בריבית קבועה של החלפת ריבית ורוב איגרות החוב בריבית קבועה משתמשות במוסכמה של 30/360 יום או ב-30/365. אמנה זו קובעת שהחודש יטופל תמיד כבעל 30 ימים, והשנה תטופל באופן עקבי כבעל 360 או 365 ימים. שוקי החלפה המשתמשים במוסכמה 30/360 עבור שיעור קבוע של החלפה כוללים את ארה"ב. דולר, אירו והפרנק השוויצרי. החלפות בפאונד הבריטי וביפני משתמשים בדרך כלל באמנה 30/365; אוסטרליה, ניו זילנד והונג קונג שוב עוקבות אחרי הממלכה המאוחדת.
החלק בריבית משתנה של רוב חלופי הריבית משתמשת בווריאציה מסוימת של ספירת ימים בפועל לעומת שנה של 360 או 365 ימים. השווקים המשתמשים ב-30/360 עבור החלק בריבית קבועה, הכוללים את שוקי הדולר האמריקאי, משתמשים בפועל/360 עבור החלק בריבית משתנה. אלו שמשתמשים ב-30/365 ברגל הריבית הקבועה משתמשים ב-actual/365 ברגל הריבית הצפה.
TheLondon InterBank Offered Rate (LIBOR) הוא שיעור הריבית הנפוץ ביותר בשימוש, והוא מתפרסם מדי יום בשעה 11:45 לפי שעון לונדון.
עבור רוב המטבעות, הריבית בליבור מחושבת על בסיס בפועל/360 ימים; החריג העיקרי הוא שוב הפאונד הבריטי, המחושב על בסיס בפועל/365 ימים.
