מה זה דרגת השקעה?
מה זה דרגת השקעה? דירוג השקעה הוא דירוג המסמל שאג"ח עירוניות או תאגידיות מציגות סיכון נמוך יחסית לברירת מחדל. חברות דירוג אג"ח כמו Standard & Poor'sandMoody's משתמשות בכינויים שונים, המורכבים מהאותיות הגדולות והקטנות "A" ו-"B," כדי לזהות את דירוג איכות האשראי של אג"ח. "AAA" ו-"AA" (איכות אשראי גבוהה) ו-"A" ו-"BBB" (איכות אשראי בינונית) נחשבים בדירוג השקעה. דירוג אשראי לאג"ח מתחת לייעודים אלה ("BB", "B", "CCC" וכו' .) נחשבות לאיכות אשראי נמוכה, והן מכונות בדרך כלל "אג"ח זבל".
מה זה דרגת השקעה? – "AAA" ו-"AA" (איכות אשראי גבוהה) ו-"A" ו-"BBB" (איכות אשראי בינונית) נחשבים בדירוג השקעה. דירוג אשראי לאג"ח מתחת לייעודים אלה ("BB", "B", "CCC" וכו' .) נחשבות לאיכות אשראי נמוכה, והן מכונות בדרך כלל "אג"ח זבל".
מה זה דרגת השקעה? – נקודות מרכזיות
הבנת דרגת השקעה
דירוג האשראי חשוב ביותר מכיוון שהם מעבירים את הסיכון הכרוך בקניית אג"ח מסוימות. דירוג אשראי בדירוג השקעה מצביע על סיכון נמוך למחדל אשראי, מה שהופך אותו לכלי השקעה אטרקטיבי – במיוחד למשקיעים שמרניים.
על המשקיעים לשים לב כי איגרות חוב ממשלתיות של ארה"ב, הידועות גם בשם אוצר, זוכות בדרך כלל לדירוג איכות האשראי הגבוה ביותר האפשרי.
במקרה של קרנות מוניציפליות ואג"ח תאגידיות, ספרות החברה האגודה, כגון תשקיף הקרן שלה ודוחות מחקר השקעות עצמאיים, ידווחו על "איכות אשראי ממוצעת" עבור תיק הקרן בכללותו.
פרטי דירוג אשראי בדרגת השקעה
דירוגי האשראי של מנפיקים בדירוג השקעה הם אלו המדורגים מעל BBB- או Baa. הדירוג המדויק תלוי בסוכנות דירוג האשראי. עבור Standard & Poor's, דירוג האשראי בדירוג השקעה כולל:
חברות בעלות דירוג אשראי כלשהו בקטגוריה זו מתהדרות ביכולת גבוהה להחזיר את ההלוואות שלהן; עם זאת, אלו שקיבלו דירוג AAA עומדים בראש הערימה ונחשבים כבעלי היכולת הגבוהה מכולם להחזיר הלוואות.
הקטגוריה הבאה למטה כוללת את הדירוגים הבאים:
חברות בעלות דירוגים אלו נחשבות לישויות יציבות בעלות יכולת חזקה לפרוע את התחייבויותיהן הכספיות. עם זאת, חברות כאלה עלולות להיתקל באתגרים במהלך הידרדרות התנאים הכלכליים.
השכבה התחתונה של דירוג האשראי בדרגת השקעה המסופקת על ידי Standard and Poor's כוללת:
חברות בעלות דירוגים אלה נחשבות באופן נרחב ל"דרגה ספקולטיבית" והן פגיעות אף יותר לתנאים כלכליים משתנים מאשר הקבוצה הקודמת. עם זאת, חברות אלו מוכיחות במידה רבה את היכולת לעמוד בהתחייבויות לתשלום החוב שלהן.
לפי מודי'ס, איגרות חוב בדירוג השקעה כוללות את דירוג האשראי הבא:
איגרות החוב Aaa בדירוג הגבוה ביותר הן בעלות סיכון האשראי הנמוך ביותר לכישלון פוטנציאלי של חברה להחזיר הלוואות. לעומת זאת, לחברות המדורגות בדרג האמצעי של Baa עדיין עשויות להיות אלמנטים ספקולטיביים, המציגות סיכון אשראי גבוה – במיוחד אותן חברות ששילמו חוב עם תזרימי מזומנים עתידיים צפויים שלא הצליחו להתממש כצפוי.
נסיבות ייחודיות
על המשקיעים להיות מודעים לכך שהורדת דירוג סוכנות של איגרות חוב של חברה מ'BBB' ל'BB' מסווגת מחדש את החוב שלה מדרגת השקעה לסטטוס "זבל". למרות שזוהי רק ירידה של צעד אחד בדירוג האשראי, ההשלכות יכולות להיות חמורות.
הירידה לסטטוס זבל מעידה על כך שחברה עשויה להיאבק לשלם את חובותיה. הסטטוס המוורד יכול להקשות עוד יותר על חברות למצוא אפשרויות מימון, ולגרום לספירלה כלפי מטה עם עליית עלויות ההון.
מה זה דרגת השקעה לעומת תשואה גבוהה?
אג"ח עם תשואה גבוהה נחשבות בדרך כלל בסיכון גבוה יותר מאשר אג"ח בדירוג השקעה. אג"ח עם תשואה גבוהה, לעומת זאת, נוטות להציע תשואה גבוהה יותר – כדי לפצות על הסיכון הגבוה יותר לכשל של המנפיק.
מה נחשב לדרגת השקעה?
דרגת השקעה נחשבת לדירוג BBB- ומעלה עבור Fitch ו-S&P Global. דרגת השקעה עבור Moody's נחשבת Baa3 ומעלה.
מהן אג"ח AAA?
לאג"ח המדורגות בדירוג AAA יש את הדירוג הגבוה ביותר האפשרי. למנפיקי איגרות החוב הללו יש את רמת האשראי הגבוהה ביותר וצפויים לעמוד בהתחייבויות פיננסיות בקלות. לאג"ח AAA יש את הסיכון הנמוך ביותר למחדל.
