מהו נכס ברמה 2?
מהו נכס ברמה 2? נכסים ברמה 2 הם נכסים פיננסיים והתחייבויות שקשה להעריך. למרות שניתן לקבוע שווי הוגן על סמך ערכי נתונים אחרים או מחירי שוק, לנכסים אלו אין תמחור שוק קבוע. ניתן להעריך את ערכי הנכסים ברמה 2, הנקראים לפעמים נכסי "סימון למודל", באמצעות מודלים פשוטים ושיטות אקסטרפולציה. שיטות אלה משתמשות במחירים ידועים וניתנים לצפייה כפרמטרים.
מהו נכס ברמה 2? – נקודות מרכזיות
הבנת נכסים ברמה 2
חברות הנסחרות בבורסה מחויבות לקבוע שווי הוגן עבור הנכסים שהן נושאות בספריהן. המשקיעים מסתמכים על הערכות שווי הוגן אלה כדי לנתח את מצבה הנוכחי של החברה ואת סיכוייה העתידיים. על פי כללי חשבונאות מקובלים (GAAP), נכסים מסוימים חייבים להירשם בערכם הנוכחי, לא בעלות היסטורית. חברות ציבוריות חייבות גם לסווג את כל הנכסים שלהן על סמך הקלות שבה ניתן להעריך אותם בהתאם לתקן החשבונאי פיננסי המועצה לתקינה בחשבונאות (FASB)157.
שלוש רמות נכסים שונות הוצגו על ידי U.S.FASB כדי להביא בהירות למאזני התאגידים. נכסים ברמה 2 הם הסיווג האמצעי המבוסס על מידת האמינות שניתן לחשב את שווי השוק ההוגן שלהם. נכסים ברמה 1, כגון מניות ואג"ח, הם הקלים ביותר לערך, בעוד שנכסים ברמה 3 ניתנים להערכה רק על סמך מודלים פנימיים או "הערכות" ו אין מחירי שוק נצפים.
יש להעריך נכסים ברמה 2 באמצעות נתוני שוק המתקבלים ממקורות חיצוניים ובלתי תלויים. הנתונים המשמשים יכולים לכלול מחירים מצוטטים עבור נכסים והתחייבויות דומים בשווקים פעילים, מחירים עבור נכסים והתחייבויות זהים או דומים בשווקים לא פעילים, או מודלים עם תשומות ניתנות לצפייה, כגון שיעורי ריבית, שיעורי ברירת מחדל ועקומות תשואה.
דוגמה לנכס ברמה 2 היא החלפת ריבית. כאן, ניתן לקבוע את שווי הנכס על סמך הערכים הנצפים עבור שיעורי הריבית הבסיסיים והפרמיות שנקבעו בסיכון השוק. נכסים ברמה 2 מוחזקים בדרך כלל על ידי חברות הון פרטיות, חברות ביטוח ומוסדות פיננסיים אחרים שיש להם זרועות השקעה.
דוגמה בעולם האמיתי לנכסים ברמה 2
Blackstone Group L.P. (BX) מפרקת את נכסיה ברמה 2 ב-10-Kand10-Q-filings של החברה לבעלי המניות. מנהל הנכסים חשף את המידע הבא במסמכים:
"השווי ההוגן נקבע באמצעות שימוש במודלים או מתודולוגיות הערכת שווי אחרות. מכשירים פיננסיים הנכללים בדרך כלל בקטגוריה זו כוללים אג"ח והלוואות קונצרניות, לרבות אג"ח קונצרניות והלוואות המוחזקות בתוך CLOvehicles, ניירות ערך ממשלתיים וסוכנויות, ניירות ערך נזילים פחות וניירות ערך מוגבלים, וכן נגזרים מסוימים מעבר לדלפק שבהם השווי ההוגן מבוסס על תשומות הניתנות לצפייה. שטרות בכירים ונדחים שהונפקו על ידי רכבי CLO מסווגים ברמה II של היררכיית השווי ההוגן."
תשומות ניתנות לצפייה לעומת בלתי ניתנות לצפייה
משקיעים ואנליסטים מתקשים לפעמים לזהות את ההבדל בין נכסי רמה 2 לרמה 3. עם זאת, ההבדל חשוב, במיוחד מכיוון ש-GAAP דורש גילויים נוספים עבור נכסים והתחייבויות ברמה 3.
האם נכס או התחייבות הם רמה 2 או רמה 3 תלויה בתשומות הערכת השווי והאם נתוני השוק המשמשים זמינים לציבור. שקול את הנקודות הבאות:
אם התשובה לאחת מהשאלות הללו היא שלילית, הקלט עשוי להיחשב בלתי ניתן לצפייה וכתוצאה מכך לרמה 3 בהיררכיית השווי ההוגן.
