מה זה 12 חודשים נגררים (TTM)?
מה זה 12 חודשים נגררים (TTM)? 12 חודשים נגררים (TTM) הוא מונח המשמש לתיאור 12 החודשים הרצופים האחרונים של נתוני הביצועים של החברה, המשמשים לדיווח על נתונים פיננסיים. 12 החודשים שנחקרו אינם בהכרח עולים בקנה אחד עם תקופת סיום השנה הכלכלית. נתוני TTM מופקים עבור מגוון מדדים כולל רווחים, EPS, P/E ותשואה.
מה זה 12 חודשים נגררים (TTM)? – נתוני TTM מופקים עבור מגוון מדדים כולל רווחים, EPS, P/E ותשואה.
מה זה 12 חודשים נגררים (TTM)? – נקודות מרכזיות
הבנת הנגרר של 12 חודשים (TTM)
אנליסטים ומשקיעים משתמשים ב-TTM כדי לנתח מגוון רחב של נתונים פיננסיים, כגון נתוני מאזן, דוחות רווח ותזרימי מזומנים. המתודולוגיה לחישוב נתוני TTM עשויה להיות שונה מדוח כספי אחד למשנהו.
בתחום מחקר המניות, חלק מהאנליסטים מדווחים על רווחים מדי רבעון, בעוד שאחרים עושים זאת מדי שנה. אבל משקיעים שמחפשים מידע יומי על מחירי מניות ונתונים עדכניים אחרים עשויים להסתכל על TTMs כאמצעים רלוונטיים יותר, מכיוון שהם עדכניים יותר ומותאמים לעונתיות.
ניתן להשתמש בנתוני TTM גם לחישוב יחסים פיננסיים. יחס המחיר/רווח מכונה לעתים קרובות P/E (TTM) והוא מחושב כמחיר הנוכחי של המניה, חלקי הרווחים הנגררים של 12 חודשים למניה (EPS).
חלק גדול מהניתוח הבסיסי כולל השוואת מדידה מול מדידה דומה ממונח קודם, כדי לפענח כמה צמיחה מומשה. לדוגמה, למרות שהחברה שמדווחת על הכנסות של מיליארד דולר היא ללא ספק מרשימה, ההישג הזה בולט עוד יותר אם ההכנסות של אותה חברה גדלו מ-500 מיליון דולר למיליארד דולר, ב-12 החודשים האחרונים. שיפור ניכר זה מספק תמונת מצב ברורה של מסלול הצמיחה של החברה.
היכן למצוא את מדדי ה-TTM
מדד 12 החודשים מדווח בדרך כלל על מאזן החברה, שמתעדכן בדרך כלל על בסיס רבעוני, על מנת לעמוד בכללי החשבונאות המקובלים (GAAP), אם כי חלק מהאנליסטים לוקחים ממוצע של הרבעון הראשון והרבעון האחרון .
יש להתייחס לפריטי שורה בדוח תזרים המזומנים (לדוגמה, הון חוזר, הוצאות הון ותשלומי דיבידנד) על סמך הדוח הכספי המזין. לדוגמה, ההון החוזר מורכב מפריטי שורות מאזניים, המוערכים בממוצע. עם זאת, הפחת מנוכה מההכנסה על בסיס רבעוני; אז אנליסטים מסתכלים על ארבעת הרבעונים האחרונים כפי שדווחו בדוח רווח והפסד.
הכנסות TTM
הכנסות TTM מתארות את ההכנסות שחברה מרוויחה במהלך 12 החודשים האחרונים (TTM) של העסק. נתונים אלה מסייעים בקביעה אם חברה חוותה צמיחה משמעותית בשורה העליונה, ויכולים להצביע בדיוק מהיכן הצמיחה הזו מגיעה. עם זאת, נתון זה מואפל לרוב על ידי הרווחיות של החברה והיכולת שלה לייצר רווחים לפני ריבית , מס, פחת והפחתות (EBITDA).
הנוסחה להכנסות TTM היא פשוט לחבר את ארבעת הרבעונים הקודמים של ההכנסות עד כה.
הכנסות TTM = רווחים נוכחיים לרבעון + רווחים ברבעון הראשון + רווחים ברבעון השני + רווחים ברבעון השלישי.
לכן, אם XYZ Corp. ייצרה הכנסות של 29.4 מיליארד דולר ברבעון הראשון שרק הסתיים, 33.5 מיליארד דולר ברבעון הקודם, 30 מיליארד דולר ברבעון שלפניו, ו-21.9 מיליארד דולר ברבעון הקודם, הכנסות TTM יהיו: 29.4 + 33.5 דולר. + 30 + 21.9 = 87.8 מיליארד דולר.
תפוקת TTM
בשימוש לניתוח ביצועי קרנות נאמנות או קרנות נסחרות (ETF), תשואת TTM מתייחסת לאחוז ההכנסה שהתיק החזיר למשקיעים במהלך 12 החודשים האחרונים. מספר זה מחושב על ידי לקיחת הממוצע המשוקלל של התשואות של כל ההחזקות הנמצאות בקרן, בין אם הן מניות, אג"ח או קרנות אחרות.
תשואת TTM יכולה להתייחס גם לתשואת הדיבידנד עבור מניה ששולמה במהלך 12 החודשים הקודמים. לדוגמה, אם חברה עם מניות של $100 שילמה דיבידנד רבעוני של 10 סנט במהלך ארבעת הרבעונים האחרונים, תשואת TTM תהיה: (0.10 + 0.10 + 0.10 + 0.10)/$100 = 0.4%.
יחס מחיר/רווח TTM
TTM משמש גם בהסתכלות על יחס ה-P/E הנגרר של מניית החברה. P/E נגרר הוא מכפיל שווי יחסי המבוסס על 12 החודשים האחרונים של הרווחים בפועל, ומחושב על ידי לקיחת מחיר המניה הנוכחי וחלוקתו ברווחים למניה (EPS) של TTM.
יחס P/E נגרר = מחיר מניה נוכחי / TTM EPS
ניתן להשוות את ה-P/E הנגרר ל-TheForward P/E, אשר במקום זאת משתמש ברווחים עתידיים צפויים כדי לחשב את יחס המחיר לרווח.
האם אחרי 12 החודשים זהים לשנים עשר החודשים האחרונים?
כן, 12 החודשים האחרונים (LTM) הוא מונח נוסף ל-12 החודשים האחרונים (TTM).
מהו רווח והפסד של 12 חודשים?
TTM P&L שומר על ביצועים של ביצועים של השקעה או פרויקט במהלך 12 החודשים הקודמים. הוא לוקח את ההחזר החודשי או הרבעוני על פני פרק זמן זה ומדווח על נתון רווח או הפסד ממוצע משוקלל.
סיכום ומסקנות
נתוני 12 חודשים נגררים (TTM) מדווחים על מדדים המבוססים על 12 החודשים האחרונים (או ארבעת הרבעונים) עד היום על בסיס מתגלגל. בנוסף לשימוש למדידת מגמות אחרונות או ביצועים שנתיים, מדדים פיננסיים של TTM משמשים לעתים קרובות כדי להשוות את הביצועים היחסיים של חברות דומות בתעשייה או במגזר. מדדים פיננסיים הנחשבים בדרך כלל בהסתכלות על שנים עשר החודשים האחרונים של נתונים כוללים מכירות של חברה, תשואות מניות, תשואת דיבידנד, יחס מחיר-רווח (P/E) ורווח למניה (EPS).
