מהי תעודת סל אולטרה?
מהי תעודת סל אולטרה? תעודת סל אולטרה היא סוג של קרנות נסחרות בבורסה (ETF) המשתמשת במינוף במאמץ להגביר את התשואה של רף מוגדר. מאז שהגיעו לראשונה למקום ב-2006, תעודות סל אולטרה גדלו וכוללות תעודות סל שונות עם מדדי בסיס, החל מדדי שוק רחבים, כגון S&P 500 ו-Rassell 2000, ועד למגזרים ספציפיים, כגון טכנולוגיה, בריאות וחומרים בסיסיים. תעודות סל אולטרה ידועות גם כקרנות ממונפות או כקרנות מכוונות.
מהי תעודת סל אולטרה? – תעודות סל אולטרה ידועות גם כקרנות ממונפות או כקרנות מכוונות.
מהי תעודת סל אולטרה? – נקודות מרכזיות
הבנת תעודת סל אולטרה
תעודות סל הן קרנות המשקיעות בסל של ניירות ערך מהמדד שאחריו הן עוקבות. הם בדרך כלל שואפים להשיג את אותה תשואות כמו המדד שלהם על ידי שכפול אחזקותיה, מתן אפשרות למשקיעים לחקות את הביצועים של שוק המניות הרחב יותר או, במקרים אחרים, לקבל חשיפה מלאה למגזר או מגמה ספציפיים.
קרן מסורתית הנסחרת בבורסה עוקבת בדרך כלל אחר ניירות הערך במדד הבסיסי שלה על בסיס אחד לאחד, כלומר, אם, למשל, ה-S&P זז ב-1 אחוז, תעודת סל של S&P תנוע גם היא ב-1 אחוז. אלטרנטיביים, המכונה לעתים קרובות תעודות סל אולטרה, מבקשות להיות אגרסיביות יותר. ניירות ערך סחירים אלה משתמשים בנגזרים פיננסיים ובחוב כדי להגביר את התשואות, ומציעים להכפיל, לשלש או יותר את הביצועים הארוכים או הקצרים של מדד בסיס נתון.
חָשׁוּב:
תנודתיות יומית מוגברת היא גם התועלת הגדולה ביותר וגם הסכנה הגדולה ביותר של תעודות סל אולטרה. הם מתאימים ביותר לאסטרטגיות השקעה לטווח קצר או מסחר מהיר כדי למקסם הימור נתון בשוק – בשל המבנה בעל הסיכון הגבוה והעלויות הגבוהות של תעודות סל אולטרה, הם משמשים לעתים רחוקות כהשקעות לטווח ארוך.
על פי התשקיף של קרנות אלו, תעודות סל עשויות לא להשיג תשואה כפולה או יותר מהמדד במהלך שווקים שטוחים. גם תשואות לטווח ארוך עשויות לחרוג מיעד הביצועים הרצוי. המטרה היחידה של תעודות הסל האולטרה היא להגביר את התשואה היומית – מטרה שהצליחו בה בצורה מדויקת למדי בזמן הקצר שניתן לנתח אותן.
היתרונות של תעודת סל Ultra
אם משקיע משוכנע, נניח, שה-S&P 500 עומד לעלות, הוא כנראה ירצה לבחון דרכים להרוויח כמה שיותר כסף מההרשעה הזו. תעודת סל אולטרה יכולה לספק את הצרכים הללו, מבלי להיגרם להוצאות הנוספות והלחץ של מסחר ברווחיות – תהליך שבו ברוקר מלווה כסף ללקוח כדי שיוכל לרכוש מניות או ניירות ערך אחרים עם ניירות הערך המוחזקים כבטוחה להלוואה.
תעודות סל אולטרה יכולות להיות מועילות למשקיעים טקטיים שאין להם שטח הקצאת הון קטן בתוך תיק מגוון. לדוגמה, הם יכולים להשקיע 5 אחוזים מהתיקים שלהם בתעודת סל ולצבור קרוב יותר ל-10 אחוז חשיפה בגלל התשואות הממונפות.
מגבלות של תעודת סל Ultra
מינוף הוא חרב פיפיות: זה יכול להוביל לרווחים משמעותיים, כמו גם להפסדים משמעותיים. השימוש במינוף מגדיל לא רק את פוטנציאל התשואה של תעודות סל אלה, אלא גם את סטיית התקן, מה שהופך את ההשקעות הללו למסוכנות יותר מתעודות סל לא ממונפות המכוונות לאותו מדד או סגנון השקעה. במילים אחרות, כלי הרכב הללו אינם מיועדים למשקיע הממוצע.
מי שמחפש לבצע השקעות לטווח ארוך, לקנות ולהחזיק, צריך גם להתרחק מתעודות סל אולטרה. איזון והרכבה יומית, בשילוב עם מינוף, יגרמו לתוצאות ההשקעה לסטות משמעותית לאורך זמן מהציפיות. זה נובע מהשונות הרחבה של הביצועים שגורמת למדדים סטנדרטיים של ביצועים כמו הממוצע הגיאומטרי של שימוש מוגבל.
התמורה הפוטנציאלית יכולה להיפגע משמעותית גם על ידי חיובים. בגלל המורכבות שלהן והשימוש בכספים שאולים, תעודות סל אולטרה נושאות הוצאות גבוהות בהרבה מאשר תעודות סל רגילות. העמלה הממוצעת עבור תעודות סל רגילות היא בערך 0.5 אחוז, או 5.00 דולר עבור כל 1,000 דולר שהושקעו בשנת 2022. תעודות סל אולטרה, לעומת זאת, מגיעות בדרך כלל עם יחסי הוצאות של 1 אחוז או יותר.
נסיבות ייחודיות
תעודות סל אולטרה גם מאפשרות למשקיעים להגביר את התשואות שלהם כאשר הם מקצרים, או מהמרים נגד, מדד בסיס.
Inverseultra ETFs, או אולטרה שורט, משתמשים במינוף כדי להרוויח כסף נוסף כאשר שוק יורד בערכו. כאשר משתמשים בהם נכון, הם מאפשרים למשקיעים מתוחכמים לגדר פוזיציות ארוכות קיימות עם חשיפה קצרה.
