מיזוג קונגלומרטים

מהו מיזוג קונגלומרטים?

מיזוג קונגלומרט הוא מיזוג בין חברות המעורבות בפעילויות עסקיות בלתי קשורות לחלוטין. מיזוגים אלה מתרחשים בדרך כלל בין חברות בתעשיות שונות או חברות הממוקמות במקומות גיאוגרפיים שונים.

ישנם שני סוגים של מיזוגים של קונגלומרטים: טהור ומעורב. מיזוגי קונגלומרטים טהורים מערבים חברות שאין להן שום דבר במשותף, בעוד מיזוגי קונגלומרטים מעורבים מערבים חברות שמחפשות הרחבות מוצרים או הרחבות שוק.

נקודות מפתח

• מיזוג קונגלומרט הוא מיזוג של שתי חברות שיש להן פעילות עסקית בלתי קשורה לחלוטין.
• ישנם שני סוגים של מיזוגים של קונגלומרטים: טהור, שבו שתי החברות ממשיכות לפעול בשווקים משלהן, ומעורב, שבו החברות מחפשות הרחבות מוצר ושוק.
• שתי חברות יכנסו למיזוג קונגלומרט כדי להגדיל את נתח השוק שלהן, לגוון את עסקיהן, למכור צולבות את המוצרים שלהן ולנצל סינרגיות.
• החיסרון במיזוג קונגלומרט יכול לגרום לאובדן יעילות, התנגשות בין תרבויות ומעבר מעסקי הליבה.
• מתנגדי מיזוגי קונגלומרטים מאמינים שהם יכולים להוביל לחוסר יעילות בשוק כאשר חברות גדולות מגבשות את הענף על ידי רכישת חברות קטנות יותר.

הבנת מיזוג קונגלומרטים

מיזוג קונגלומרט מורכב משתי חברות שאין להן שום דבר במשותף. העסקים שלהם אינם חופפים והם אינם מתחרים אחד של השני; עם זאת, הם מאמינים שיש יתרונות בהצטרפות לחברות שלהם.

ישנן סיבות רבות למיזוגים של קונגלומרטים, כמו הגדלת נתח שוק, סינרגיה והזדמנויות מכירות צולבות . אלה יכולים ללבוש צורה בפרסום, תכנון פיננסי, מחקר ופיתוח (מו"פ), ייצור או כל תחום אחר. האמונה הכוללת, עם כל מיזוג, היא שהחברה החדשה שהוקמה תהיה טובה יותר משתי החברות הנפרדות עבור כל בעלי העניין .

חברות גם מתמזגות כדי להפחית את הסיכון להפסד באמצעות פיזור. עם זאת, אם קונגלומרט הופך גדול מדי מרכישות, ביצועי החברה עלולים להיפגע. במהלך שנות ה-60 וה-70, מיזוגי קונגלומרטים היו פופולריים והרבים ביותר. כיום, הם נדירים בגלל היתרונות הכספיים המוגבלים.

ישנם מתנגדים רבים למיזוגים של קונגלומרט המאמינים שהם מביאים פחות יעילות לשוק. הם מאמינים בעיקר שזה קורה כאשר חברות גדולות רוכשות חברות קטנות יותר, מה שמאפשר לחברות גדולות יותר לרכוש כוח שוק רב יותר כשהן "גוזלות" ומגבשות תעשיות מסוימות. תעשיית הבנקאות הייתה דוגמה לכך, כאשר בנקים לאומיים או אזוריים גדולים רכשו, על פי רוב, בנקים קטנים ומקומיים, ואיגדו את תעשיית הבנקאות בשליטתם.

כמה מיזוגים מפורסמים של קונגלומרטים מהתקופה האחרונה כוללים את אמזון והול פודס, איביי ופייפאל ודיסני ופיקסאר.

יתרונות וחסרונות של מיזוג קונגלומרט

יתרונות

למרות נדירותו, למיזוגים של קונגלומרטים יש מספר יתרונות: גיוון , בסיס לקוחות מורחב ויעילות מוגברת. באמצעות גיוון, הסיכון להפסד פוחת. אם מגזר עסקי אחד מתפקד גרוע, יחידות עסקיות אחרות עם ביצועים טובים יותר יכולות לפצות על ההפסדים. זה יכול להיחשב גם כהזדמנות השקעה עבור חברה.

המיזוג גם מאפשר למשרד לגשת למאגר לקוחות חדש, ובכך להרחיב את בסיס הלקוחות שלה. הזדמנות חדשה זו מאפשרת לחברה לשווק ולהצליב מוצרים חדשים, מה שמוביל להגדלת ההכנסות. לדוגמה, חברה א', המתמחה בייצור מכשירי רדיו, מתמזגת עם חברה ב', המתמחה בייצור שעונים, ליצירת חברה ג'. לחברה ג' יש כעת גישה לקהל לקוחות גדול שאליו היא יכולה לשווק את מוצריה (למשל, לחברה א'). מוצר ללקוחות חברה ב' ולהיפך).

בנוסף להגדלת המכירות משוק גדול יותר, המשרד החדש נהנה מהתייעלות מוגברת כאשר כל חברה ממוזגת תורמת שיטות עבודה וכישורים מומלצים המאפשרים למשרד לפעול בצורה מיטבית.

חסרונות

למרות שגיוון קשור לעתים קרובות לתגמול, הוא טומן בחובו גם סיכונים. גיוון יכול להעביר את המיקוד והמשאבים הרחק מפעולות הליבה, ולתרום לביצועים גרועים. אם החברה הרוכשת אינה מנוסה מספיק בתעשייה של החברה הנרכשת, החברה החדשה צפויה לפתח מדיניות ממשל תאגידי לא יעילה , מבני תמחור גרועים וכוח עבודה חסר ניסיון וביצועים נמוכים.

כמו כן, זה יכול להיות מאתגר עבור חברות בתעשיות שונות או עם מודלים עסקיים משתנים לפתח בהצלחה תרבות ארגונית חדשה שבה ההתנהגויות והערכים עולים בקנה אחד עם המשימה והחזון של החברה החדשה. פיתוח תרבות ארגונית חדשה אינו מבוסס על פירוק תרבויות קיימות. במקום זאת, מיזוג מוצלח של תרבויות כרוך בקונצנזוס על תהליכי תפעול, ערכים ועקרונות המקדמים את הצלחת הפירמה ובעלי העניין שלה.