מהי עמדת עתיד מוחלטת?
מהי עמדת עתיד מוחלטת? פוזיציה עתידית מוחלטת היא סחר עתידי לא מגודר שנלקח לבד ואינו חלק ממסחר גדול או מורכב יותר.
מהי עמדת עתיד מוחלטת? – נקודות מרכזיות
הבנת עמדות עתיד ברורות
פוזיציה עתידית מוחלטת היא סחר ארוך או שורט שאינו מוגן מסיכון שוק. הן הרווח הפוטנציאלי והן הסיכון הפוטנציאלי גדולים יותר עבור פוזיציות מוחלטות מאשר עבור פוזיציות מכוסות או מגודרות בדרך כלשהי. פוזיציה מוחלטת היא כזו שעומדת בפני עצמה ואינה חלק ממסחר גדול או מורכב יותר. רווח מתקבל מפוזיציה עתידית מוחלטת אם המחיר עולה בעקבות הרכישה, או מ-shorttrade אם המחיר יורד לאחר תחילת השורט.
עמדה מוחלטת היא עמדה שהיא הימור ארוך או קצר טהור על כיוון חוזה העתיד. גידור או קיזוז עמדה זו עם עמדה אחרת פירושו שהיא כבר לא עמדה מוחלטת.
חוזים עתידיים מוחלטים נקראים גם חוזים עתידיים עירומים מכיוון שהם משאירים את המשקיע חשוף לתנודות בשוק. כדי להפחית את הסיכון, המשקיע יכול לבחור לרכוש אופציית קיזוז מגן, פוזיציה מקזזת בנייר הערך של החוזים העתידיים, או פוזיציה הפוכה בשוק קשור. גידור או קיזוז הסיכון פירושו שזה כבר לא פוזיציה עתידית מוחלטת.
פוזיציה עתידית מוחלטת היא מסוכנת מטבעה מכיוון שאין הגנה מפני מהלך שלילי. רוב הסוחרים אינם מחשיבים מסחר בחוזים עתידיים נזילים כמסוכן מדי, במיוחד בגלל שברוב המקרים קל לכסות למכור את הפוזיציה חזרה לשוק. רוב הפוזיציות הספקולטיביות בשוק החוזים העתידיים הן פוזיציות מוחלטות.
עם זאת, שוק יורד עבור משקיע המחזיק בפוזיציה ארוכה בחוזה עתידי עדיין יש לו פוטנציאל לספק הפסדים משמעותיים. במקרה זה, החזקת אופציית Aput כנגד הפוזיציה של החוזים העתידיים הארוכים עלולה להגביל את ההפסדים לסכום שניתן לניהול. פוטנציאל הרווח של הסוחר יופחת על ידי הפרמיה, או העלות, של האופציה. ראה זאת כפוליסת ביטוח שהסוחר מקווה שלא להשתמש בה.
סוחרים שמוכרים חוזים עתידיים בחסר ללא גידור עומדים בפני סיכון גדול אף יותר, שכן פוטנציאל העליות עבור רוב השווקים העתידיים אינו מוגבל באופן תיאורטי. במקרה זה, בעלות על שיחה על החוזה העתידי הבסיסי תגביל את הסיכון הזה.
אלטרנטיבה נוספת לפוזיציה עתידית מוחלטת שלעיתים יכולה לשאת פחות סיכון היא לקחת פוזיציה במסחר מרווח אווריטי. זה מכסה הן את פוטנציאל הרווח והן את הסיכון להפסד, וזו תהיה בחירה טובה עבור סוחר שמצפה רק למהלך מוגבל בביטחון או בסחורה הבסיסית.
בעוד שכל האמור לעיל מגביל את הסיכון, הם גם נוטים להגביל או להפחית את הרווח. סוחרים ספקולטיביים רבים מעדיפים פוזיציות עתידיות מוחלטות בגלל הפשטות שלהן (פוזיציה אחת) והיכולת לייצר רווחים גדולים יותר כאשר המסחר מתוזמן היטב ומנצל את מהלך המחירים העוקב.
דוגמה לעמדת חוזים עתידיים מוחלטים
נניח שסוחר מאמין ש-S&P 500 עומד לעלות במהלך החודשים הקרובים. כרגע זה יולי, אז הסוחר קונה חוזה בדצמבר של E-Mini S&P 500 הרשום בבורסת הסחורות של שיקגו (CME) תחת הסמל ES.
הסוחר משתמש ב-alimit כדי להיכנס לפוזיציה ב-$4321, קונה חוזה אחד. החוזה העתידי המסוים הזה נע ב-0.25 מרווחים, עם ארבעה מרווחים – שנקראים טיקים – לכל נקודה. כל סימון שווה $12.50 ברווח או הפסד, וכל נקודה שווה $50 (4 x $12.50).
עמדה זו היא הימור כיווני טהור על עליית מחיר החוזה העתידי. הסוחר אינו נוקט בשום עמדה אחרת כדי לקזז את הסיכון או להגדיל את הרווחים הקשורים לפוזיציה. לכן, מדובר בעמדת עתיד מוחלטת.
נניח שבחודש אחד מחיר החוזה עומד על 4351$. הסוחר עלה ב-30 נקודות או 1500$ (50$ x 30 נקודות), פחות עמלות. לאחר מכן, המחיר יורד ל-4311 דולר. הסוחר יורד עשר נקודות, או $500 ($50 x 10 נקודות).
