מהי אספקת הכסף?
מהי אספקת הכסף? היצע הכסף הוא הסכום הכולל של כל המטבעות ושאר הנכסים הנזילים בכלכלת המדינה בתאריך הנמדד. היצע הכסף כולל את כל המזומנים במחזור ואת כל הפיקדונות הבנקאיים שבעל החשבון יכול להמיר בקלות למזומן. ממשלות מנפיקות מטבעות נייר ומטבעות דרך הבנקים המרכזיים או האוצר שלהן, או שילוב של שניהם. על מנת לשמור על יציבות הכלכלה, הרגולטורים הבנקאיים מגדילים או מצמצמים את היצע הכסף הזמין באמצעות שינויי מדיניות והחלטות רגולטוריות.
מהי אספקת הכסף? – ממשלות מנפיקות מטבעות נייר ומטבעות דרך הבנקים המרכזיים או האוצר שלהן, או שילוב של שניהם. על מנת לשמור על יציבות הכלכלה, הרגולטורים הבנקאיים מגדילים או מצמצמים את היצע הכסף הזמין באמצעות שינויי מדיניות והחלטות רגולטוריות.
מהי אספקת הכסף? – נקודות מרכזיות
מעקב אחר אספקת הכסף
הבנת אספקת הכסף
בארצות הברית, הפדרל ריזרב, המכונה הפד, הוא הגוף הקובע מדיניות המסדיר את היצע הכסף.
הכלכלנים שלה עוקבים אחר היצע הכסף לאורך זמן על מנת לקבוע אם יותר מדי כסף זורם, מה שעלול להוביל לאינפלציה, או שזורם מעט מדי כסף, מה שעלול לגרום לדפלציה.
לפד יש כמה כלי נשק להשתמש כדי לשמור על צמיחה של הכלכלה ברמה סבירה.
מעקב אחר היצע הכסף הוא גורם מרכזי בניתוח בריאות המשק, איתור נקודות התורפה שלו ופיתוח מדיניות לתיקון החולשות.
בפרסומים הפומביים שלו, הפד מתייחס בדרך כלל למלאי הכסף כאל מניות הכסף.
19.93 טריליון דולר
השפעת אספקת הכסף על הכלכלה
גידול בהיצע הכסף בדרך כלל מוריד את שיעורי הריבית, אשר בתורו מייצר יותר השקעות ומכניס יותר כסף בידי הצרכנים, ובכך ממריץ את ההוצאות. עסקים מגיבים בהזמנת חומרי גלם נוספים והגדלת הייצור. הפעילות העסקית המוגברת מעלה את הביקוש לעבודה.
ההיפך יכול להתרחש אם היצע הכסף יורד או כאשר קצב הצמיחה שלו יורד. בנקים מלווים פחות, עסקים דוחים פרויקטים חדשים, והביקוש של הצרכנים למשכנתאות לבית ולהלוואות רכב יורד.
שינוי בהיצע הכסף נחשב זה מכבר לגורם מפתח בהנעת הביצועים הכלכליים ומחזורי העסקים. אסכולות מאקרו-כלכליות המתמקדות רבות בתפקיד אספקת הכסף כוללות את תורת הכמות של אירווינג פישר של כסף, מונטריזם ותיאוריית מחזור העסקים האוסטרי.
מבחינה היסטורית, מדידת היצע הכסף הראתה שיש קשרים בין היצע הכסף לאינפלציה ובין היצע הכסף ורמות המחירים.
עם זאת, מאז שנת 2000, יחסים אלה הפכו פחות צפויים, מה שמפחית את מהימנותם כמדריך למדיניות מוניטרית. למרות שאמצעי אספקת הכסף עדיין נמצאים בשימוש נרחב, הם נמנים עם מספר מדדים כלכליים שכלכלנים והפדרל ריזרב אוספים, עוקבים ובודקים.
מספרי אספקת הכסף: M1, M2 ומעבר
הפדרל ריזרב עוקב אחר שני מספרים ברורים על אספקת הכסף של המדינה ומתייג אותם M1 ו-M2. כל קטגוריה כוללת או לא כוללת סוגים ספציפיים של כסף. יש עוד מספר, ה-M3, אבל הדיווח שלו הופסק על ידי הפד ב-2006.
יש גם MO ו-MB, אבל אלה נכללים בדרך כלל בקטגוריות העיקריות במקום להיות בנפרד.
כל הקטגוריות הן חשבונאות של כמות המזומנים במשק, אך לכל קטגוריה יש הגדרה מעט שונה של "מזומן", או נכסים נזילים.
ה-M1
M1, הנקרא גם כסף צר, הוא לרוב שם נרדף ל"אספקת כסף" בדיווחים מהתקשורת הפיננסית. זוהי ספירה של כל השטרות והמטבעות שנמצאים במחזור, בין אם הם בארנק של מישהו או במגירה של פקיד בנק, בתוספת שווי כסף נוסף שניתן להמיר בקלות למזומן. חשבון חיסכון בנקאי רגיל, למשל, הוא שווה ערך לכסף. בעל החשבון יכול להמיר את החסכונות הללו למזומן בכל עת ומיד.
ה-M2
M2 כולל M1 בתוספת פיקדונות לזמן קצר בבנקים ובקרנות בשוק הכספים.
בדרך כלל, פחות משנה נחשבת לטווח קצר.
ה-M3, ה-MO וה-MB
ה-M3, ה-MO וה-MB אינם מיוצגים בנפרד בדוחות הפדרל ריזרב על היצע הכסף.
הפדרל ריזרב מפרסם את המספרים העדכניים ביותר על אספקת כסף M1 ו-M2 על בסיס שבועי וחודשי. המספרים מדווחים בהרחבה בתקשורת הפיננסית ומתפרסמים באתר האינטרנט של הפד.
מה הם הקובעים של אספקת הכסף?
המספרים הגדולים של M1 או M2 מכילים מספר רכיבים המנותחים על ידי כלכלנים כדי לקבוע כיצד כל הכסף הזה זורם במערכת והיכן עשויות להיות בעיות. כלכלנים מדברים על רכיבים אלה כעל הקובעים של היצע הכסף. הם כוללים:
מה קורה כאשר הפדרל ריזרב מגביל את אספקת הכסף?
להיצע הכסף של מדינה יש השפעה משמעותית על הפרופיל המקרו-כלכלי שלה, במיוחד ביחס לריביות, לאינפלציה ולמחזור העסקים. באמריקה, הפדרל ריזרב אחראי על האספקה המוניטרית. כאשר הפד מגביל את היצע הכסף באמצעות מדיניות מוניטרית מכווצת או "ניצית", הריבית עולה ועלות ההלוואות עולה. יש איזון עדין להחלטות אלו. הגבלת היצע הכסף יכולה להאט את האינפלציה, כפי שהפד מתכוון. אבל יש גם את הסיכון שזה יאט יותר מדי את הצמיחה הכלכלית, ויוביל ליותר אבטלה.
כיצד נקבע אספקת הכסף?
בנק מרכזי מסדיר את כמות הזמינים במדינה. באמצעות מדיניות מוניטרית, בנק מרכזי יכול לנקוט במדיניות מרחיבה או מתכווצת.
מה ההבדל בין M0, M1 ו-M2?
היצע הכסף של ארה"ב מדווח בשתי קטגוריות עיקריות, M1 ו-M2. MO נכלל גם ב-M1 וגם ב-M2.
מדוע אספקת הכסף מתרחבת או מתכווצת?
ראה בנק ברחוב הראשי כמיקרוקוסמוס של הכלכלה כולה. אנשים מקומיים משגשגים לאחרונה, אז יש להם יותר כסף לחסוך. הם מפקידים את זה בבנק. הבנק שומר חלק מהפיקדונות בכספת אך מלווה את רובם ליחידים ולעסקים אחרים. ההלוואות מוחזרות בריבית, ולבנק יש יותר כסף להלוות. הזמנים טובים, והיצע הכסף גדל. אבל מה קורה כשהזמנים לא כל כך טובים? פיקדונות בנקים נופלים בגלל שאנשים רק מסתדרים או, גרוע מכך, מאבדים את מקום עבודתם. לבנק יש פחות כסף להלוות. בכל מקרה, עסקים ואנשים פרטיים נרתעים מהוצאות גדולות בגלל הכלכלה הגרועה. היצע הכסף יורד.
סיכום ומסקנות
היצע הכסף עשוי להיות אחד הנושאים המוחשיים והמובנים ביותר בכלכלה. זה ספירה של כל פיסת מזומנים שצפת בכלכלת ארה"ב כולה. כל דולר וכל מטבע, עד המטבע הקטן שיש לאנשים בכיסם.
ניתוח המספר קשה יותר. כלכלנים רוצים לדעת היכן נמצא הכסף הזה ואיך משתמשים בו. האם אוגרים אותו או מוציאים אותו? השקיעו או השקיעו בצרכי היום-יום?
הפדרל ריזרב שוקל את היצע הכסף במונחים של פעולה אפשרית. האם זה צריך להזרים יותר כסף לכלכלה כדי לעודד הוצאות חופשיות יותר, השקעות ויצירת מקומות עבודה? או שצריך לסגת, להאט את זרימת הכסף במערכת כדי למנוע אינפלציה?
הפדרל ריזרב מפרסם את המספרים שלו על היצע הכסף ביום שלישי הרביעי של כל חודש, בדרך כלל בשעה 13:00. זמן מזרח.
