מהו ICO הפוך?
מהו ICO הפוך? הצעת מטבעות הפוכה (ICO) היא שיטה המשמשת עסקים קיימים ומבוססים בעולם האמיתי כדי להנפיק אסימון לביזור המערכת האקולוגית העסקית, לגייס כספים ולהיכנס למטבעות קריפטוגרפיים. לארגונים אלה יש מוצרים ושירותים קיימים והם פונים ללקוחות מהעולם האמיתי. בעיקרו של דבר, ICO הפוך פועל כמו הנפקה ראשונית לציבור (IPO) המאפשרת לארגון קיים להשיק אסימוני מטבעות קריפטוגרפיים ולחפש כספים באמצעות מיקור המונים. בשנים האחרונות, הדמיון הזה גרם לרשות ניירות ערך של ארה"ב (SEC) לטעון שהנפקות אסימונים דרך ICOs עשויות להיות ניירות ערך ולא מטבעות.מהו ICO הפוך? ICO הפוך מתייחס להשקה ומכירה של אסימון מטבע קריפטוגרפי על ידי חברה קיימת. ניתן להשתמש ב-ICO הפוך ליצירת כספים עבור החברה, כדי להקל על ביזור באמצעות שימוש באסימון קריפטו חדש, או להתרחב לתעשיות הבלוקצ'יין והקריפטו.
מהו ICO הפוך? – בעיקרו של דבר, ICO הפוך פועל כמו הנפקה ראשונית לציבור (IPO) המאפשרת לארגון קיים להשיק אסימוני מטבעות קריפטוגרפיים ולחפש כספים באמצעות מיקור המונים. בשנים האחרונות, הדמיון הזה גרם לרשות ניירות ערך של ארה"ב (SEC) לטעון שהנפקות אסימונים דרך ICOs עשויות להיות ניירות ערך ולא מטבעות.
מהו ICO הפוך? – מהו ICO הפוך?
ICO הפוך מתייחס להשקה ומכירה של אסימון מטבע קריפטוגרפי על ידי חברה קיימת. ניתן להשתמש ב-ICO הפוך ליצירת כספים עבור החברה, כדי להקל על ביזור באמצעות שימוש באסימון קריפטו חדש, או להתרחב לתעשיות הבלוקצ'יין והקריפטו.
נקודות מרכזיות
הבנת ICOs Reverse
התהליך של ICO הפוך עובד בדיוק באותו אופן כמו עבור ICO סטנדרטי. לעתים קרובות, חברה משיקה ICO כאשר היא מחפשת להבטיח מימון. החברה מייצרת מימון במקורות המונים על ידי מכירת אסימונים למשקיעים באופן הדומה להנפקה. ההבדל העיקרי בין ICO ל-ICO הפוך הוא שבמקרה האחרון, החברה שמנפיקה את האסימון כבר מבוססת היטב באזור עסקי אחר ומציעה אסימון קריפטו למכירה כדי לגייס מזומנים ולהיכנס לתחום המבוזר של עולם המטבעות הדיגיטלי.
חברות יכולות להשיק ICOs הפוך ממגוון סיבות. חברות קיימות יכולות למכור אסימון למשקיעים מתעניינים כדרך לביזור עסקים, להשיק קו עסקי חדש בתעשיית הבלוקצ'יין, או פשוט לגייס כספים. מכיוון שחלק מההנפקות זמינות רק למשקיעים מוסמכים, יש להם מאגר קטן יותר של מממנים פוטנציאליים בהשוואה ל-ICO הפוך.
בעיות פוטנציאליות עם ICOs הפוכים
אמנם ישנן יתרונות פוטנציאליים רבים לעסק המשיק ICO הפוך, אך יש גם בעיות פוטנציאליות, חלקן משמעותיות.
השימוש באסימוני ICO הפוכים ככסף מפוקפק במידה מסוימת, שכן עסקים המנהלים ICOs הפוכים הצליחו לצמוח ולשגשג באמצעות מטבע פיאט קונבנציונלי. האפשרות שכל עסק יבקש ממך להמיר את כספי הפיאט שלך לאסימון הקנייני שלו – כאילו נדרשת לטעון את כרטיס המתנה של סטארבקס לפני שהורשה לך לקנות כוס קפה – אינה מעשית לנסח זאת בנדיבות.
בעיה נוספת עם ICOs הפוכים היא כיצד להבין את האסימונים שלהם. האם הם אמצעי חליפין, או שהם ניירות ערך? זו הייתה הבעיה של אפליקציית ההודעות Kik כשהשיקה ICO הפוך ב-2017 שגייסה 100 מיליון דולר. ה-SEC תבע את Kik על התהליך, בטענה שהחברה מכרה אסימונים למשקיעים אמריקאים מבלי לרשום כראוי את ההצעה והמכירה.
רשות ניירות ערך של ארה"ב הגישה תביעה נגד Kik בטענה שהיא הטעתה משקיעים מכיוון שה-ICO ההפוכה שלהם היה למעשה רק עוד צורה של אבטחה כמו מניה. אבל בניגוד למניה, אין החזר על ההשקעה במטבע של Kik Kin. בשנת 2020, בית משפט מחוזי פדרלי הגיש פסק דין סופי בתביעה של ה-SEC נגד Kik. בין יתר העונשים, נדרש קיק לשלם קנס של 5 מיליון דולר.
ICOs הפוך: אופנה במהלך בועת הקריפטו
במהלך שיא בועת הקריפטו ב-2017 ו-2018, חברות שאמרו שהן מוסיפות בלוקצ'יין לעסקים שלהן עלו בערכן. דוגמה ידועה לשמצה מתחילת 2018 היא חברת לונג איילנד אייס תה קורפ ששינתה את שמה ללונג איילנד בלוקצ'יין וראתה זינוק עצום בשווי המניות שלה שהיו נסחרות בנאסד"ק, למרות העובדה שלחברה לא היה עסק ברור. בבלוקצ'יין. מאז היא נסחרה לרשימה וחלק מבעלי המניות המובילים שלה הואשמו בסחר במידע פנים.
מכיוון שעסקים קיימים מתמודדים עם מכשולים רגולטוריים אם הם רוצים לגייס הון על ידי מכירת מניות ולבנקים יש לרוב דרישות מחמירות שעסקים יוכיחו את האשראי הטוב והכדאיות שלהם, ה-ICO ההפוכה נראה כמו דרך קלה ובלתי מפוקחת לגייס כסף עם מעט מיתרים וללא פיקוח. הפיתוי לעשות זאת היה חזק עוד יותר כאשר מטבעות פרודיות כמו PonziCoin שהזהירו בגלוי את המשקיעים שה-ICO הוא הונאה עדיין הרוויחו 250,000 דולר.
ה-SEC הרחיק לכת ויצר דף ICO מזויף למכירת מטבע עשוי בשם Howeycoin – משחק במבחן Howey שה-SEC משתמש בו כדי לקבוע מהו נייר ערך – כדי ללמד משקיעים לא זהירים לקרוא את האותיות הקטנות לפני שהם משקיעים. תביעה נגד Kik עשויה להיות אחת הסיבות לכך ששוק ה-ICO ההפוך התייבש מאז התפוצצות בועת הקריפטו.
העתיד של ICOs הפוך
עם זאת, האפשרות של ICO הפוך לא מתה לחלוטין; למרות שהצעת ICO ההפוכה של Meta (לשעבר פייסבוק) עבור אסימון המאזניים שלה נתקלה בהתנגדות מצד מדינות ובנקים מרכזיים כשהוכרזה ב-2019; ונכון לשנת 2022, נראה שפרויקט מאזניים נדחה ללא הגבלת זמן.
ארגונים אחרים עשויים למצוא ערך גם ביצירת מערכת אסימונים מבוססת בלוקצ'יין שאינה נראית כניסיון לא חוקי או אפור מבחינה חוקית להתחמק מהרגולציה של ניירות ערך, אך הערעור של ICOs הפוך כפי שהתקיימו בשנת 2017 פגה במידה רבה.
במה שונה ICO הפוך מ-ICO רגיל?
ICO הפוך ו-ICO הם בעצם די דומים. שניהם כוללים השקה ומכירה של אסימון קריפטוגרפי חדש. החברה שמשיקה את האסימון היא מה שמייחד את שני האירועים הללו: חברה שמשיקה ICO בדרך כלל מתחילה, בעוד חברה ששמה ICO הפוך היא בדרך כלל מבוססת היטב ומחפשת כספים נוספים או קו עסקי חדש.
מהן כמה בעיות עם ICOs הפוכים?
ICOs הפוכים יכולים להיות מלאים בבעיות משפטיות אפשריות. ה-SEC אמר כי ICOs הפוך עשויים להוות מכירה של ניירות ערך וכי נדרש רישום מתאים. במהלך שיא שיגעון המטבעות הקריפטוגרפיים, חלק מהחברות השתמשו ב-ICO הפוך או בעניין המשקיעים בבלוקצ'יין באופן רחב יותר כדי לייצר מימון מהיר מבלי לספק בהכרח שירות עסקי לכאורה הקשור לתעשיית הקריפטו. מסיבות אלה, בין היתר, ICOs הפוכים הפכו פחות פופולריים משמעותית בשנים האחרונות.
