מה זה אלפא משוקלל?
מה זה אלפא משוקלל? אלפא משוקלל מודד את הביצועים של נייר ערך על פני תקופה מסוימת, בדרך כלל שנה, אך עם חשיבות רבה יותר יחסית לפעילות האחרונה בהשוואה לביצועים קודמים. Alpha(α) הוא מונח המשמש לתיאור יכולתה של אסטרטגיית השקעה לנצח את השוק, או את ה"קצה" שלה. לכן, אלפא מכונה לעתים קרובות גם "תשואה עודפת" או "שיעור תשואה חריג", המתייחס לרעיון שהשווקים יעילים, ולכן אין דרך להרוויח באופן שיטתי תשואות החורגות מהשוק הרחב בכללותו.
מה זה אלפא משוקלל? – Alpha(α) הוא מונח המשמש לתיאור יכולתה של אסטרטגיית השקעה לנצח את השוק, או את ה"קצה" שלה. לכן, אלפא מכונה לעתים קרובות גם "תשואה עודפת" או "שיעור תשואה חריג", המתייחס לרעיון שהשווקים יעילים, ולכן אין דרך להרוויח באופן שיטתי תשואות החורגות מהשוק הרחב בכללותו.
מה זה אלפא משוקלל? – נקודות מרכזיות
הבנת אלפא משוקלל
כפי שמשתמע בשם, אלפא משוקלל הוא מדד משוקלל של כמה נייר ערך, נניח מניה, עלה או ירד במהלך תקופה מוגדרת, בדרך כלל שנה. בדרך כלל, דגש רב יותר מושם על פעילות אחרונה על ידי הקצאת משקלים גבוהים יותר למדידות ביצועים מאוחרות יותר מאלה שהוקצו למדידות קודמות. זה עוזר לתת נתון תשואה שיש לו התמקדות רבה יותר בתקופה העדכנית ביותר, מה שאמור להתברר כרלוונטי יותר בעת ניתוח האבטחה הזו. מדד זה פופולרי למדי בקרב אנליסטים טכניים ואלו שנוטים להסתמך על ניתוחים כדי להגביר את החלטת המסחר שלהם.
אלפא משוקלל משתמש בחישובים מתמטיים משוקללים כדי להגיע לנתון של ביצועים אנאלפאיים. אלפא הוא מדד לביצועים מותאמי סיכון ביחס למדד. בתחום ניהול הנכסים, אלפא נחשבת לעתים קרובות כאל פרוקסי למיומנות מנהל הקרן. נימוק זה יכול להיות תקף גם בעת ניתוח מניה, שהוא, בחלקו, שיקוף של האפקטיביות של צוות הניהול של החברה.
לדוגמה, למניה שהייתה לה תשואות בשווי מדד, מותאם לרמת הסיכון הנלקחת, יש אלפא של אפס. אלפא חיובי מראה שהמניה הניבה תשואה גדולה מהמדד, בעוד אלפא שלילית מציינת את ההיפך.
חישוב אלפא משוקלל
חישובים משוקללים נותנים משקל מוקצה על סמך גורמים שונים. אינדקסים משתמשים בשקלול כדי לתת משקל גבוה יותר לניירות ערך לפי מחיר או שווי שוק. בחישוב אלפא משוקלל, בדרך כלל ניתן משקל גבוה יותר לתקופות זמן עדכניות יותר על פני סדרת זמן.
חישובי אלפא משוקללים מתמקדים בדרך כלל בשנה אחת של החזרת אבטחה. באופן כללי, אם לנייר ערך יש אלפא משוקלל חיובי, משקיע יכול להניח שהמחיר שלו עלה במהלך השנה האחרונה. לרעה, אם למחיר של נייר ערך יש אלפא משוקלל שלילי, משקיעים יכולים להניח שתשואת המחיר לשנה נמוכה יותר.
אלפא משוקלל = ∑ (w × α) n where: w = משקל שהוקצה לכל נקודת נתונים = alphan = מספר ימים בסדרות זמן מוגדרות \ התחל {מיושר} & \ טקסט {משוקלל alpha} = \ frac {\ sum (w \times \alpha ) }{ n } \\ &\textbf{כאשר:} \\ &W = \text{משקל שהוקצה לכל נקודת נתונים} \\ &\alpha = \text{alpha} \\ &n = \text{ מספר ימים בסדרת זמן מוגדרת} \\ \end{aligned}משוקלל Alpha=n∑(W×α)כאשר:W=משקל מוקצה לכל נקודת נתוניםα=alphan=מספר ימים בסדרות מוגדרות
בחישוב אלפא משוקלל, משקלים יכולים להשתנות על סמך העדפות או תוכנות ניתוח טכני. חלק מחישובי אלפא משוקלל עשויים להקצות משקלים לפי רבעונים, בעוד שאחרים משתמשים במתודולוגיה סטנדרטית של משקל יורד.
מסקנות אלפא משוקללות
אלפא משוקלל משמש מגוון משקיעים. האנליסטים הטכניים הנפוצים ביותר ישתמשו באלפא משוקלל כאינדיקטור לתמיכה באותות קנייה ומכירה. אנליסטים טכניים משתמשים במדד זה כדי לזהות חברות שהראו מגמה חזקה בשנה האחרונה, וליתר דיוק, למקד את תשומת לבם בחברות שהמומנטום שלהן הולך וגדל. כאשר אלפא משוקלל חיובי, הוא יכול לתמוך באות קנייה שורי. כאשר אלפא משוקלל שלילי, הוא יכול לתמוך באות מכירה דובי.
כדוגמה, קחו בחשבון מניה שחוותה מספר שיאים ושפל במהלך השנה האחרונה באמצעות דפוסי מגמה שויים ודוביים כאחד. אנליסט טכני המשתמש ב-aBollinger Bandchannel עשוי לראות שהמחיר מתקרב לקו המגמה של התמיכה שלו. אם למניה יש אלפא משוקלל חיובי, זה יכול להעיד על כך שמחיר המניה עלה במידה רבה בשנה האחרונה, מה שתומך בעוד דחיפה גבוהה יותר.
בתרחיש אחר, סוחר עשוי לראות את מחיר המניה מגיע ומתחיל לחרוג מרצועת ההתנגדות שלה בערוץ בולינגר בנד. לעתים קרובות זהו אות של היפוך ויעיד על אות מכירה. עם זאת, אם לאבטחה זו יש אלפא משוקלל חיובי, סביר יותר שהוא יפרוץ מעבר לרמת ההתנגדות שלו ויעבור גבוה יותר. לכן, האלפא המשוקלל יכול לתמוך בסחר קנייה בתרחיש זה.
