מהי דרישה לתחזוקת בית?
מהי דרישה לתחזוקת בית? דרישת אחזקת בית היא רמת ההון העצמי של הרווח המינימלי הנדרש על ידי חברת תיווך. רמות הדרישות לתחזוקת הבית מבוססות על הסטנדרטים המפורטים בתקנון של הפדרל ריזרב. למרות שתקנה T מציינת את דרישות התחזוקה המינימליות המותרות על פי חוק, חברות תיווך חופשיות להתאים את דרישות התחזוקה של "הבית" שלהן, בתנאי שהסטנדרטים שלהן מחמירים יותר מדרישות המינימום הקבועות בתקנה ט'.
מהי דרישה לתחזוקת בית? – למרות שתקנה T מציינת את דרישות התחזוקה המינימליות המותרות על פי חוק, חברות תיווך חופשיות להתאים את דרישות התחזוקה של "הבית" שלהן, בתנאי שהסטנדרטים שלהן מחמירים יותר מדרישות המינימום הקבועות בתקנה ט'.
מהי דרישה לתחזוקת בית? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלות דרישות תחזוקת הבית
מטרת דרישות התחזוקה היא להבטיח שמשקיעים המשתמשים בחשבונות מרווחים כדי לבצע השקעות ממונפות לא ימצאו את עצמם לא מסוגלים להחזיר את הלוואות המרווח שלהם. באופן זה, דרישות התחזוקה נועדו להפחית את סיכון האשראי עבור חברות התיווך. בהרחבה, הם שואפים להפחית את הסיכון המערכתי שעלול לנבוע ממחדלים נרחבים של סוחרי מרווחים.
על פי תקנה T, סוחרי מרווח חייבים לשמור על רמות הון עצמי של לפחות 25% משווי ההשקעות שלהם. אם הם לא מצליחים לשמור על רמה זו, הם עלולים למצוא את עצמם כפופים לשיחות amargin על ידי המתווך שלהם.
במצב זה, הסוחר יידרש להפקיד בטחונות נוספים לחשבונו באופן מיידי. אם הם לא עושים זאת, הברוקר שלהם יכול לחסל את עמדות ההשקעה שלהם כדי להחזיר את המרווח שלהם. כל יתרת חוב של ההלוואה תצטרך להיות מוחזרת בנפרד על ידי סוחר השוליים.
שווקי בול מול דובים: מדוע דרישות תחזוקה נחוצות
במהלך שווקי השוורים, סוחרי השוליים עשויים למצוא את דרישות התחזוקה שלהם מגבילות יתר על המידה. כאשר מחירי הנכסים בדרך כלל עולים, זה יכול להיות מפתה למנף כמה שיותר על מנת למקסם את התשואה על ההון (ROE).
עם זאת, הסכנה בכך מתגלה במהירות ברגע שהשוק מתחיל להתהפך. במהלך שוקי דובים או תקופות של זעזוע פיננסי פתאומי, כמו שהתרחש במשבר הפיננסי 2007–2008, סוחרי השוליים מתמודדים לעתים קרובות עם סיכון משמעותי.
הירידה בערכי התיק, בשילוב עם הצורך להחזיר הלוואות מרווחים גדולות בהתראה קצרה עקב קריאות מרווחים, עלולה לעיתים לאלץ סוחרי מרווחים ללחץ פיננסי משמעותי.
לעתים קרובות, סוחרים אלה יפסידו את כל הרווחים שהושגו בשנים קודמות, ואולי אף ייאלצו לחסל נכסים אישיים אחרים כדי להחזיר את הלוואות המרווח שלהם. לכן, מנקודת מבט זו, הצורך בדרישות תחזוקה מתברר הרבה יותר.
מה משפיע על דרישות תחזוקת הבית
דרישת אחזקת הבית תהיה לרוב גבוהה יותר ממרווח התחזוקה שנקבע בתקנה T של הפדרל ריזרב, הקובעת שיש לשמור על רמת הון עצמי של לפחות 25%.
פרופיל הלווה
בנוסף לשמירה על דרישות תחזוקת בתים גבוהות ומחמירות יותר מה-25% שנקבעו בתקנה T, לחברות תיווך יש לרוב גם דרישות תחזוקת בתים שונות עבור בעלי חשבונות שונים. בדרך כלל, ריבוד זה מבוסס על גודלו, כושר האשראי או התחכום הנתפס של הלקוח.
לדוגמה, סוחרי מרווחים קטנים ופחות מנוסים עשויים להידרש לעמוד בדרישת תחזוקת בית של 40%, בעוד שלקוחות גדולים ומנוסים יותר עשויים לקבל רף של 30%.
סוג המסחר
גם לסוג ההשקעה יכולה להיות השפעה. לדוגמה, מניות קטנות ותנודתיות יותר עשויות לשאת דרישות מרווח גבוהות יותר מאשר השקעה בחברת S&P 500 גדולה ומבוססת.
מהי דרישת התחזוקה המינימלית?
דרישת התחזוקה המינימלית על פי חוק היא 25%, אשר נקבעה בתקנה ט'. עם זאת, המתווכים חופשיים להיות קפדניים יותר ורובם כן.
מה המשמעות של דרישת תחזוקה של 30%?
דרישת תחזוקה של 30% פירושה שמשקיע הלוואות ברווח חייב להחזיק לפחות 30% משווי השוק הכולל של ניירות הערך בחשבון המרווח שלו בכל עת. לכן, אם ניירות הערך שלווית כסף כדי לקנות מוערכים ב-$20,000, דרישת התחזוקה תהיה $6,000.
מהי דרישת תחזוקה מיוחדת?
אותן דרישות תחזוקה אינן מיושמות באופן אחיד על כולם ועל הכל. ניירות ערך מסוימים יכולים לשאת דרישות תחזוקה גבוהות יותר מכיוון שהם נחשבים מסוכנים יותר. זה בדרך כלל המקרה עם השקעות תנודתיות יותר או פחות נזילות.
סיכום ומסקנות
דרישת אחזקת בית היא ההון העצמי המינימלי שעל משקיע להחזיק בחשבון המרווח שלו לאחר ביצוע רכישה. ברגע שקונים נייר ערך בשוליים, הדרישה נכנסת.
FINRA דורשת שלפחות 25% משווי השוק הכולל של ניירות הערך יהיה בחשבון בכל עת. עם זאת, מתווכים נוטים לדרוש אפילו יותר מזה. חשוב מאוד לשים לב לדרישות הללו. אם אתה נופל מתחת להם ולא תפעל מהר כשתתבקש, הברוקר שלך יכול לחסל את פוזיציות ההשקעה שלך כדי להחזיר את הכסף.
