מהי השקעה באינדקס?
מהי השקעה באינדקס? השקעה באינדקס היא טכניקת השקעות א-פסיבית שמנסה לייצר תשואות בדומה למדד ברדמרקט. משקיעים משתמשים באסטרטגיית קנייה והחזקה זו כדי לשחזר את הביצועים של מדד ספציפי – בדרך כלל מדד מניות או הכנסה קבועה – על ידי רכישת ניירות הערך המרכיבים את המדד, או השקעה בקרן נאמנות אינדקסית או קרן נסחרת בבורסה (ETF) זה עצמו עוקב מקרוב אחר המדד הבסיסי. ישנם מספר יתרונות להשקעה באינדקס. ראשית, מחקר אמפירי מגלה כי השקעות באינדקס נוטה לעלות על ביצועי הניהול על פני מסגרת זמן ארוכה. נקיטת גישה ניתנת להשקעה מבטלת הרבה מההטיות ואי הוודאות שמתעוררות באסטרטגיה של בחירת מניות. השקעה באינדקס, כמו גם אסטרטגיות פסיביות אחרות, עשויות להיות לעומת השקעה אקטיבית.
מהי השקעה באינדקס? – ישנם מספר יתרונות להשקעה באינדקס. ראשית, מחקר אמפירי מגלה כי השקעות באינדקס נוטה לעלות על ביצועי הניהול על פני מסגרת זמן ארוכה. נקיטת גישה ניתנת להשקעה מבטלת הרבה מההטיות ואי הוודאות שמתעוררות באסטרטגיה של בחירת מניות.
מהי השקעה באינדקס? – השקעה באינדקס, כמו גם אסטרטגיות פסיביות אחרות, עשויות להיות לעומת השקעה אקטיבית.
מהי השקעה באינדקס? – נקודות מרכזיות
איך עובדת השקעות באינדקס
השקעה באינדקס היא אסטרטגיה יעילה לניהול סיכונים והשגת תשואה עקבית. התומכים באסטרטגיה נמנעים מהשקעות אקטיביות מכיוון שהתיאוריה הפיננסית המודרנית טוענת שאי אפשר "לנצח את השוק" לאחר שנלקחים בחשבון עלויות מסחר ומסים.
מכיוון שההשקעה באינדקס נוקטת בגישה פסיבית, לקרנות המדד יש בדרך כלל דמי ניהול ויחסי הוצאות נמוכים יותר מאשר לקרנות המנוהלות באופן אקטיבי. הפשטות של מעקב אחר השוק ללא מנהל תיקים מאפשרת לספקים לשמור על עמלות צנועות. קרנות אינדקס נוטות גם להיות יעילות יותר במס מאשר קרנות פעילות, מכיוון שהן מבצעות עסקאות פחות תכופות.
חשוב מכך, השקעה במדדים היא שיטה יעילה לגיוון כנגד סיכונים. קרן אינדקס מורכבת מסל רחב של נכסים במקום מכמה השקעות. זה משמש למזער סיכונים לא שיטתיים הקשורים לחברה או תעשייה ספציפית מבלי להפחית את התשואות הצפויות.
עבור משקיעים רבים באינדקס, ה-S&P 500 הוא המדד הנפוץ ביותר להערכת ביצועים מולו, שכן הוא מודד את בריאות הכלכלה האמריקאית. קרנות אינדקס אחרות במעקב נרחב עוקבות אחר ביצועי ה-Dow Jones Industrial Average (DJIA) ומגזר האג"ח הקונצרניות.
שיטות השקעה באינדקס
רכישת כל מניה במדד במשקל הרכיב הנתון שלה היא הדרך השלמה ביותר להבטיח שהתיק ישיג את אותו פרופיל סיכון ותשואה כמו המדד עצמו. עם זאת, בהתאם לאינדקס, יישום זה עשוי להיות זמן רב ויקר למדי.
לדוגמה, כדי לשכפל את מדד S&P 500, משקיע יצטרך לצבור פוזיציות בכל אחת מ-500 החברות שנמצאות בתוך המדד. עבור ראסל 2000, יצטרכו להיות 2000 עמדות שונות. בהתאם לעמלות המשולמות למתווך, זה יכול להפוך לעלות אוסרנית.
דרכים חסכוניות יותר לעקוב אחר מדד כוללות רק בעלות על רכיבי המדד המשקללים ביותר או דגימה של חלק מסוים, נניח 20%, מהחזקות המדד. הדרך החסכונית ביותר להחזיק מדד בימינו היא לחפש קרן נאמנות אינדקס או ETF שעושה את כל העבודה בשבילך, ומשלבת את כל המדד בעצם לנייר ערך או מניה אחת.
מגבלות של השקעות אינדקס
למרות שצבר פופולריות עצומה בשנים האחרונות, יש כמה מגבלות להשקעה באינדקס. קרנות אינדקס רבות נוצרות על בסיס שווי שוק, כלומר לאחזקות המובילות יש משקל מוגזם על תנועות שוק רחבות. אז אם, נניח, ענקיות כמו Amazon.com Inc. (AMZN) ו-Meta Platforms Inc. (META), לשעבר Facebook Inc., חוו רבעון חלש, תהיה לכך השפעה ניכרת על המדד כולו.
אסטרטגיה פסיבית לחלוטין זו מזניחה תת-קבוצה של יקום ההשקעות המתמקד בגורמי שוק כמו ערך, מומנטום ואיכות. גורמים אלה מהווים כעת פינה של השקעה שנקראת smart-beta, המנסה לספק תשואה מותאמת סיכון טובה יותר מאשר מדד משוקלל שווי שוק. קרנות חכמות בטא מציעות את אותם היתרונות של אסטרטגיה פסיבית, עם היתרון הנוסף של ניהול אקטיבי, הידוע גם בשם אלפא.
דוגמה מהעולם האמיתי להשקעות אינדקס
קרנות נאמנות אינדקס קיימות מאז שנות ה-70. הקרן האחת שהתחילה את הכל, שהוקמה על ידי יו"ר ואנגארד ג'ון בוגל ב-1976, נותרה אחת הטובות ביותר בשל הביצועים הכוללים שלה לטווח ארוך ועלותה הנמוכה.
לאורך השנים, קרן המדדים של Vanguard 500 עקבה בנאמנות אחר ה-S&P 500, בהרכב ובביצועים. עבור מניות אדמירל שלה, יחס ההוצאות הוא 0.04%, וההשקעה המינימלית שלה היא 3,000 דולר.
