מהו חוסר שיווי משקל?
מהו חוסר שיווי משקל? חוסר שיווי משקל הוא מצב בו כוחות פנימיים ו/או חיצוניים מונעים הגעה לשיווי משקל בשוק או גורמים לשוק לצאת מאיזון. זה יכול להיות תוצר לוואי לטווח קצר של שינוי בגורמים משתנים או תוצאה של חוסר איזון מבני ארוך טווח. חוסר שיווי משקל משמש גם לתיאור גירעון או עודף במאזן התשלומים של מדינה.
מהו חוסר שיווי משקל? – חוסר שיווי משקל משמש גם לתיאור גירעון או עודף במאזן התשלומים של מדינה.
מהו חוסר שיווי משקל? – נקודות מרכזיות
הבנת חוסר שיווי משקל
לפעמים, כוחות מסוימים מביאים לתנועה במחיר של סחורה או שירות. כאשר זה קורה, שיעור הסחורות המסופקות לשיעור המבוקש הופך לא מאוזן, ונאמר שהשוק של המוצר נמצא במצב של חוסר שיווי משקל. תיאוריה זו הועלתה במקור על ידי הכלכלן ג'ון מיינרד קיינס.
כלכלנים מודרניים רבים השוו את השימוש במונח "חוסר שיווי משקל כללי" כדי לתאר את מצב השווקים כפי שאנו מוצאים אותם לרוב. קיינס ציין שלרוב השווקים יהיו בצורה כלשהי של חוסר שיווי משקל – יש כל כך הרבה גורמים משתנים שמשפיעים על השווקים הפיננסיים כיום, עד ששיווי משקל אמיתי הוא יותר רעיון.
חוסר שיווי משקל בשוק פועל ביעילות מכיוון שכמות האספקה שלו שווה לכמות הנדרשת במחיר שיווי משקל או מחיר ניקוי שוק. בשוק של שיווי משקל, אין עודפים או מחסור במוצר או בשירות. שיווי משקל הוא אפוא המצב שבו ההיצע והביקוש בשוק מאזנים זה את זה; וכתוצאה מכך המחירים הופכים ליציבים.
בדרך כלל, עודף היצע של סחורות או שירותים גורם למחירים לרדת, מה שגורם לביקוש גבוה יותר – בעוד שחסר או מחסור גורמים למחירים לעלות וכתוצאה מכך פחות ביקוש. השפעת האיזון של היצע וביקוש מביאה למצב של שיווי משקל. חוסר שיווי משקל מתרחש כאשר התאמה זו של ההיצע, הביקוש ו/או המחירים אינה פועלת לפי התיאוריה.
חוסר שיווי משקל בפעולה
להלן גרף היפותטי המתאר היצע וביקוש בשוק החיטה. כפי שמראה הגרף, המחיר בפייס הוא המחיר הבודד שממריץ הן חקלאים (או ספקים) והן צרכנים לעסוק בהחלפה. ב-Pe יש איזון בהיצע וביקוש לחיטה.
בעקבות הגרף שלנו עבור שוק החיטה, אם המחירים יעלו ל-P2, הספקים יהיו מוכנים לספק יותר חיטה מאסמי האחסון שלהם כדי למכור בשוק, שכן המחיר הגבוה יותר יכסה את עלויות הייצור שלהם ויוביל לרווחים גבוהים יותר. עם זאת, צרכנים עשויים להפחית את כמות החיטה שהם רוכשים, לאור המחיר הגבוה בשוק. כאשר מתרחש חוסר איזון זה, הכמות המסופקת תהיה גדולה מהכמות הנדרשת, ויתקיים עודף שיגרום לחוסר שיווי משקל בשוק.
העודף בגרף מיוצג על ידי ההפרש בין Q2 ל- Q1, כאשר Q2 היא הכמות שסופקה ו- Q1 היא הכמות המבוקשת. בהתחשב בסחורה העודפת שסופקה, הספקים ירצו למכור במהירות את החיטה לפני שהיא תתעפש, וימשיכו להפחית את מחיר המכירה. התיאוריה הכלכלית מציעה שבשוק חופשי, מחיר השוק של החיטה יירד בסופו של דבר לפייף, השוק נשאר לתפקד ללא כל הפרעה.
מה אם מחיר השוק של חיטה היה P1. במחיר זה, הצרכנים מוכנים לרכוש יותר חיטה (Q2) במחיר הנמוך יותר. מצד שני, מכיוון שהמחיר נמוך ממחיר שיווי המשקל, הספקים יספקו כמות קטנה יותר של חיטה (Q1) למכירה שכן המחיר עשוי להיות נמוך מכדי לכסות את עלויות הייצור השוליות שלהם. במקרה זה, כאשר Pefalls ל-P1, יהיה מחסור בחיטה שכן הכמות המבוקשת עולה על הכמות שסופקה עבור הסחורה.
מכיוון שהמשאבים אינם מוקצים ביעילות, אומרים שהשוק נמצא בחוסר שיווי משקל. בשוק חופשי, צפוי שהמחיר יעלה למחיר שיווי המשקל מכיוון שמחסור הטוב מאלץ את המחיר לעלות.
סיבות לחוסר שיווי משקל
ישנן מספר סיבות לחוסר שיווי משקל בשוק. לפעמים, חוסר שיווי משקל מתרחש כאשר ספק קובע מחיר קבוע עבור מוצר או שירות לתקופת זמן מסוימת. בתקופה זו של מחירים דביקים, אם הכמות המבוקשת תגדל בשוק של הסחורה או השירות, יהיה מחסור בהיצע.
סיבה נוספת לחוסר שיווי משקל היא התערבות ממשלתית. אם הממשלה קובעת רצפה או תקרה למוצר או שירות, השוק עלול להפוך ללא יעיל אם הכמות המסופקת אינה פרופורציונלית לכמות המבוקשת. לדוגמה, אם הממשלה תקבע תקרת מחיר על שכר הדירה, בעלי הדירות עלולים להירתע מהשכרת הנכס הנוסף שלהם לשוכרים, ויהיה עודף ביקוש לדיור בשל המחסור בנכסים להשכרה.
מנקודת המבט של הכלכלה, חוסר שיווי משקל יכול להתרחש בשוק העבודה. חוסר שיווי משקל בשוק העבודה יכול להתרחש כאשר הממשלה קובעת שכר מינימום, כלומר רצפת מחיר על השכר שמעסיק יכול לשלם לעובדיו. אם רצפת המחיר שנקבעה גבוהה ממחיר שיווי משקל העבודה, יהיה עודף היצע עבודה במשק.
כאשר חשבון השוטף של מדינה נמצא בגירעון או עודף, אומרים שמאזן התשלומים שלה (BOP) נמצא בחוסר שיווי משקל. מאזן התשלומים של מדינה הוא תיעוד של כל העסקאות שבוצעו עם מדינות אחרות במהלך פרק זמן נתון. היבוא והיצוא של הסחורות שלו נרשמים בסעיף חשבון עו"ש ב-BOP. גירעון משמעותי בחשבון השוטף שבו היבוא גדול מהיצוא יביא לחוסר שיווי משקל.
לארה"ב, בריטניה וקנדה יש גירעונות גדולים בחשבון השוטף. כמו כן, כאשר היצוא גדול מהיבוא, מה שיוצר עודף בחשבון שוטף, יש חוסר שיווי משקל. לסין, גרמניה ויפן יש עודפים גדולים בחשבון השוטף.
חוסר איזון במאזן תשלומים יכול להתרחש כאשר יש חוסר איזון בין החיסכון המקומי להשקעות המקומיות. גירעון במאזן השוטף ייגרם אם ההשקעות המקומיות יהיו גבוהות מהחיסכון המקומי שכן ההשקעות העודפות ימומנו בהון ממקורות זרים. בנוסף, כאשר הסכם הסחר בין שתי מדינות משפיע על רמת פעילות היבוא או הייצוא, יופיע חוסר איזון בתשלומים.
יתר על כן, שינויים בשער החליפין כאשר המטבע של מדינה מוערך מחדש או מוערך עלולים לגרום לחוסר שיווי משקל. גורמים נוספים שעלולים להוביל לחוסר שיווי משקל כוללים אינפלציה ודפלציה, שינויים ברזרבות המט"ח, גידול אוכלוסיה וחוסר יציבות פוליטית.
כיצד נפתר חוסר שיווי משקל?
חוסר שיווי משקל הוא תוצאה של חוסר התאמה בין כוחות השוק של היצע וביקוש. אי ההתאמה נפתרת בדרך כלל באמצעות כוחות שוק או התערבות ממשלתית.
בדוגמה של המחסור בשוק העבודה לעיל, ניתן לתקן את מצב עודף היצע העבודה או באמצעות הצעות מדיניות הפונות לעובדים מובטלים או באמצעות תהליך של השקעה בהכשרת עובדים כדי להתאים אותם לעבודות חדשות. בתוך שוק, חידושים בייצור או בשרשרת האספקה, או בטכנולוגיה יכולים לעזור להתמודד עם חוסר איזון בין היצע וביקוש.
למשל, נניח שהביקוש למוצר של חברה נסוג עקב מחירו היקר. החברה יכולה להחזיר את חלקה בשוק על ידי חידוש תהליכי הייצור או שרשרת האספקה שלה במחיר נמוך יותר של המוצר. עם זאת, שיווי המשקל החדש עשוי להיות כזה שבו לחברה יש היצע גדול יותר של המוצר שלה בשוק במחיר נמוך יותר.
דוגמה בעולם האמיתי
חוסר שיווי משקל יכול להתרחש מהר יחסית בשוק יציב אחרת או יכול להיות מאפיין שיטתי של שווקים מסוימים. כדוגמה לראשונים, קריסות הבזק הן דוגמאות לחוסר שיווי משקל בשוק הכולל מסה של פקודות מכירה עוקבות שמנקות את כל ההצעות, וגורמות למחירים לרדת דרמטית בספירלה מהירה ומטה, המחמירה על ידי מערכות מסחר אלגוריתמיות שמזהות את המכירה ומציגות חדשות. הזמנות מכירה אוטומטיות.
התרסקות הבזק הבולטת הראשונה התרחשה זמן קצר לאחר 14:30. EST ב-6 במאי 2010, כאשר מדד הדאו ג'ונס ירד ביותר מ-1,000 נקודות תוך קצת פחות מ-10 דקות, הירידה הגדולה ביותר בהיסטוריה באותה נקודה. תוך שעה, מדד הדאו ג'ונס איבד כמעט 9% מערכו. הון עצמי של יותר מטריליון דולר התאדה, אם כי השוק חזר ל-70% עד סוף היום.
דיווחים ראשוניים שטענו כי ההתרסקות נגרמה על ידי הזמנה שגויה, התבררו כשגויים, והסיבות להבזק יוחסו לסוחר בחוזים עתידיים בבריטניה, אשר הודה מאוחר יותר בניסיון "לזייף את השוק" על ידי קנייה ומכירה מהירה של מאות חוזים עתידיים של E-mini S&P דרך ה-Chicago Mercantile Exchange (CME). על פי דו"ח תחקיר של רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC), התרסקות הבזק של 2010 הופעלה על ידי הזמנה אחת למכירת כמות גדולה של חוזי S&P של E-mini שיצרה חוסר שיווי משקל.
שאלות נפוצות בנושא חוסר שיווי משקל
מה קורה כאשר מתרחש חוסר שיווי משקל?
כאשר שיווי המשקל בשוק נותר מחוסר איזון למשך תקופה מסוימת, המחירים עלולים להיות מדוכאים או מנופחים מדי, מה שיכול להיות בעל השלכות שליליות של ממש על השווקים ועל הכלכלה הרחבה יותר. גורמי השוק יקבלו תמריץ לנסות ולהחזיר את שיווי המשקל על ידי קנייה והצעת מחיר נמוך של סחורות או ניירות ערך ומכירה או ייצור של יותר מהמחירים המופקעים.
מה גורם לחוסר שיווי משקל?
חוסר שיווי משקל נגרם לרוב מחוסר איזון בהיצע מול ביקוש. לפעמים חוסר שיווי משקל יכול לזלוג משוק אחד למשנהו – למשל, אם אין מספיק חברות הובלה או משאבים זמינים למשלוח קפה בינלאומי, אספקת הקפה לאזורים מסוימים עלולה להצטמצם, ולהשפיע על שיווי המשקל של שווקי הקפה. כלכלנים רואים בשווקי עבודה רבים חוסר שיווי משקל בשל האופן שבו חקיקה ומדיניות ציבורית מגינות על אנשים ועבודותיהם, או הסכום שהם מתוגמלים עבור עבודתם.
כיצד ניתן למנוע חוסר שיווי משקל?
הסרת חיכוכי השוק, חסמי סחר, תקנות מסוימות ושיפור יעילות השוק והפצת מידע יכולים כולם לעזור לשמור על שיווי המשקל.
