קניית יתר overbought

מה זה קניית יתר (overbought)?

מה זה קניית יתר (overbought)? – קניית יתר היא מונח המשמש כשמנייר כי נייר ערך נסחר ברמה מעל השווי הפנימי או ההוגן שלו. קניית יתר מתארת ​​בדרך כלל תנועה אחרונה או קצרת טווח במחיר נייר הערך, ומשקפת ציפייה שהשוק יתקן את המחיר בעתיד הקרוב. אמונה זו היא לעתים קרובות תוצאה של ניתוח טכני של היסטוריית המחירים של נייר הערך, אך ניתן להשתמש גם בעקרונות יסוד. מניה שנרכשת יתר על המידה עשויה להיות מועמדת טובה למכירה.

ההיפך מקניית יתר היא מכירת יתר , שבה חושבים שנייר ערך נסחר מתחת לערך הפנימי שלו.

נקודות מפתח

• קניית יתר מתייחסת לנייר ערך עם מחיר גבוה מהערך הפנימי שלו.
• משקיעים רבים משתמשים ביחסי מחיר-רווח (P/E) כדי לקבוע אם מניה נרכשת יתר על המידה, בעוד שסוחרים משתמשים באינדיקטורים טכניים, כמו מדד החוזק היחסי (RSI).
• ניתן להשתמש בניתוח יסודי גם כדי להשוות את מחיר השוק של נכס לערכו החזוי על סמך דוחות כספיים או גורמים אחרים.
• בסופו של דבר, קניית יתר היא מונח סובייקטיבי. מכיוון שהסוחרים והאנליסטים כולם משתמשים בכלים שונים, חלקם עשויים לראות נכס שנרכש יתר על המידה בעוד שאחרים רואים נכס שיש עוד לעלות.

קניית יתר הסבר

קניית יתר מתייחסת לאבטחה שהייתה נתונה ללחץ מתמשך כלפי מעלה ושניתוח טכני מצביע על כך שצריך לתקן. ייתכן שהמגמה השורית נובעת מחדשות חיוביות לגבי החברה הבסיסית, התעשייה או השוק בכלל. לחץ קנייה יכול להזין את עצמו ולהוביל להמשך שוריות מעבר למה שסוחרים רבים רואים בהיגיון. כאשר זה המקרה, סוחרים מתייחסים לנכס כאל קניית יתר ורבים יהמרו על היפוך במחיר.

ביסודו קניית יתר

באופן מסורתי, האינדיקטור הסטנדרטי של שווי מניה היה יחס מחיר-רווח (P/E) . אנליסטים וחברות השתמשו בתוצאות שדווחו בפומבי או בהערכות רווחים כדי לזהות את המחיר המתאים למניה מסוימת. אם ה-P/E של מניה עולה מעל זה של המגזר או המדד הרלוונטי, המשקיעים עלולים לראות בה מוערך יתר על המידה ולהעביר את הקנייה לעת עתה. זוהי צורה של ניתוח יסודי , המשתמש בגורמים מאקרו-כלכליים ותעשייתיים כדי לקבוע מחיר סביר למניה.

קניית יתר מבחינה טכנית

העלייה בניתוח הטכני אפשרה לסוחרים להתמקד באינדיקטורים של מניה כדי לחזות מחיר. אינדיקטורים אלה מודדים את המחיר, הנפח והמומנטום האחרונים. סוחרים משתמשים בכלים טכניים כדי לזהות מניות שהפכו מוערכות מדי במסחר האחרון ומתייחסים למניות אלו כאל קניית יתר.

חלק מהסוחרים משתמשים בערוצי תמחור כמו  Bollinger Bands  כדי לזהות אזורים שנרכשו יתר על המידה. בתרשים, להקות בולינגר ממוקמות בכפולה של  סטיית התקן של מניה  מעל ומתחת  לממוצע נע מעריכי . כאשר המחיר מגיע לפס העליון, הוא עשוי להיות קניית יתר.

כיצד לזהות מניות שנרכשו יתר על המידה עם RSI

ניתוח טכני סיפק לסוחרים חישובים יותר ויותר מתוחכמים לזיהוי מניות שנרכשו יתר על המידה. המתנד הסטוכסטי של ג'ורג' ליין , שפיתח בשנות ה-50, בוחן את תנועות המחירים האחרונות כדי לזהות שינויים קרובים במומנטום ובמגמת התמחור של המניה. מתנד זה הניח את הבסיס לאינדיקטור הטכני שהפך לאינדיקטור העיקרי של מניה שנרכשה יתר על המידה, מדד החוזק היחסי (RSI) . ה-RSI מודד את הכוח מאחורי תנועות המחירים בתקופה האחרונה, בדרך כלל 14 ימים, באמצעות הנוסחה הבאה:

\text{RSI}=100-100/\left(1+\text{RS}\right)RSI=1 0 0-1 0 0 /( 1+RS )

RS מייצג את היחס בין תנועה ממוצעת כלפי מעלה לתנועה מטה על פני פרק זמן מוגדר. RSI גבוה, בדרך כלל מעל 70, מאותת לסוחרים שייתכן שמניה נקנית יתר על המידה ושהשוק צריך לתקן עם לחץ כלפי מטה בטווח הקרוב. סוחרים רבים משתמשים בערוצי תמחור כמו Bollinger Bands כדי לאשר את האות שה-RSI מייצר. בתרשים, להקות בולינגר נמצאות סטיית תקן אחת מעל ומתחת לממוצע הנע האקספוננציאלי של המחיר האחרון של המניה. אנליסטים שמזהים מניה עם RSI גבוה ומחיר שמתקדם לקראת הקצה הגבוה של רצועת בולינגר העליונה שלה, סביר להניח שיחשבו שהיא נרכשת יתר על המידה.

דוגמה לתנאים של קניית יתר באמצעות RSI

להלן דוגמה לתרשים עם קריאת RSI גבוהה המצביע על תנאים של קניית יתר:

בתרשים לעיל, תנאי המכירה של ה-RSI (מתחת ל-30) חזו התאוששות במחיר המניה באוקטובר. תנאי ה-RSI שנרכשו יתר על המידה (מעל 70) בפברואר יכולים להצביע על כך שהמניה תתגבש או תרד למטה בטווח הקרוב.