מהו שיעור הספוט?
מהו שיעור הספוט? שער הספוט הוא המחיר המצוטט לסילוק מיידי על ריבית, סחורה, נייר ערך או מטבע. שער הספוט, המכונה גם "מחיר ספוט", הוא שווי השוק הנוכחי של נכס הזמין לאספקה מיידית ברגע הצעת המחיר. ערך זה מתבסס בתורו על כמה קונים מוכנים לשלם וכמה המוכרים מוכנים לקבל, אשר תלוי בדרך כלל בתערובת של גורמים כולל שווי שוק נוכחי ושווי שוק עתידי צפוי. בעוד שמחירי ספוט הם ספציפיים הן לזמן והן למקום, בכלכלה גלובלית מחיר הספוט של רוב ניירות הערך או הסחורות נוטה להיות די אחיד ברחבי העולם כאשר מתחשבים בשערי החליפין. בניגוד למחיר הספוט, מחיר פורוורד afuturresor הוא מחיר מוסכם עבור מסירה עתידית של הנכס.
מהו שיעור הספוט? – בעוד שמחירי ספוט הם ספציפיים הן לזמן והן למקום, בכלכלה גלובלית מחיר הספוט של רוב ניירות הערך או הסחורות נוטה להיות די אחיד ברחבי העולם כאשר מתחשבים בשערי החליפין. בניגוד למחיר הספוט, מחיר פורוורד afuturresor הוא מחיר מוסכם עבור מסירה עתידית של הנכס.
מהו שיעור הספוט? – נקודות מרכזיות
הבנת תעריפי ספוט
בעסקאות מטבע, שער הספוט מושפע מהדרישות של אנשים פרטיים ועסקים המעוניינים לבצע עסקאות במטבע חוץ, כמו גם של סוחרי פורמט. שער הספוט מנקודת מבט של מטבע חוץ נקרא גם "שער מדד", "שער פשוט" או "שער מוחלט".
מלבד מטבעות, נכסים בעלי שיעורי ספוט כוללים סחורות (למשל נפט גולמי, בנזין רגיל, פרופאן, כותנה, זהב, נחושת, קפה, חיטה, עץ) ואיגרות חוב. שיעורי הספוט של סחורות מבוססים על היצע וביקוש לפריטים אלה, בעוד ששיעורי הספוט של אג"ח מבוססים על שער האפס קופון. מספר מקורות, כולל בלומברג, מורנינגסטאר ו-ThomsonReuters, מספקים מידע על שער ספוט לסוחרים. אותם שערי ספוט, במיוחד צמדי מטבעות ומחירי סחורות, זוכים לפרסום נרחב בחדשות.
שיעור הספוט ושער העברה
סילוק ספוט (כלומר, העברת כספים המשלימה עסקת חוזה נקודתי) מתרחשת בדרך כלל יום עסקים אחד או שניים מתאריך הסחר, הנקרא גם האופק. תאריך הספוט הוא היום בו מתרחשת ההתיישבות. ללא קשר למה שקורה בשווקים בין מועד תחילת העסקה למועד סילוקה, העסקה תושלם בשער הספוט המוסכם.
שער הספוט משמש בקביעת שער האחורי – המחיר של עסקה פיננסית עתידית – שכן הערך העתידי הצפוי של סחורה, נייר ערך או מטבע מבוסס בחלקו על ערכו הנוכחי ובחלקו על השער חסר הסיכון והזמן עד לחוזה מתבגר. סוחרים יכולים לבצע אקסטרפולציה של שער ספוט לא ידוע אם הם יודעים את מחיר החוזים העתידיים, שיעור חסר סיכון וזמן לפדיון.
הקשר בין מחירי ספוט למחירי עתיד
ההבדל בין מחירי ספוט למחירי חוזים עתידיים יכול להיות משמעותי. מחירי החוזים העתידיים יכולים להיות בקונטנגו או לאחור. קונטנגו הוא כאשר מחירי החוזים העתידיים יורדים כדי לעמוד במחיר הספוט הנמוך. אחורה זה כאשר מחירי החוזים העתידיים עולים כדי לעמוד במחיר הספוט הגבוה יותר. החזרה לאחור נוטה להעדיף פוזיציות נטו ארוכות מכיוון שמחירי החוזים העתידיים יעלו כדי לעמוד במחיר הספוט ככל שהחוזה יתקרב לסיומו. Contango מעדיף עמדות קצרות, מכיוון שהחוזים העתידיים מאבדים מערכו ככל שהחוזה מתקרב לפקיעת החוזה ומתכנס למחיר הספוט הנמוך יותר.
שוקי עתידיים יכולים לעבור מקונטנגו לאחור, או להיפך, ועשויים להישאר בשתי המדינות לפרקי זמן קצרים או ממושכים. הסתכלות הן על מחירי הספוט והן במחירי החוזים העתידיים מועילה לסוחרים בחוזים עתידיים.
דוגמה לאופן שבו פועל התעריף הספוט
כדוגמה לאופן שבו פועלים חוזים נקודתיים, נניח שזה חודש אוגוסט וסיטונאי צריך לבצע משלוח של בננות, היא תשלם את מחיר הספוט למוכר ותשלח בננות תוך יומיים. עם זאת, אם הסיטונאי צריך שהבננות יהיו זמינות בחנויות שלו בסוף דצמבר, אך מאמין שהסחורה תהיה יקרה יותר במהלך תקופת החורף הזו בגלל ביקוש גבוה יותר והיצע כולל נמוך יותר, היא לא יכולה לבצע רכישה נקודתית עבור מצרך זה מאז הסיכון לקלקול גבוה. מכיוון שלא יהיה צורך בסחורה עד דצמבר, חוזה קדימה מתאים יותר להשקעה בבננה.
בדוגמה שלמעלה, מצרך פיזי ממשי נלקח למשלוח. סוג עסקה זה מבוצע לרוב באמצעות חוזים עתידיים וחוזים מסורתיים המתייחסים לשער הספוט בעת החתימה. סוחרים, לעומת זאת, בדרך כלל לא רוצים לקבל מסירה פיזית, ולכן הם ישתמשו באופציות ובמכשירים אחרים כדי לקחת פוזיציות על שער הספוט עבור סחורה או צמד מטבעות מסוימים.
