מהי התשואה/תשואה לתקופת ההחזקה?
מהי התשואה/תשואה לתקופת ההחזקה? תשואת תקופת החזקה היא התשואה הכוללת המתקבלת מהחזקת נכס או תיק נכסים על פני תקופה, המכונה תקופת ההחזקה, מבוטא בדרך כלל באחוזים. תשואת תקופת ההחזקה מחושבת על בסיס סך התשואות מהנכס או התיק (הכנסה בתוספת שינויי ערך). זה שימושי במיוחד להשוואת תשואות בין השקעות המוחזקות לפרקי זמן שונים.
מהי התשואה/תשואה לתקופת ההחזקה? – הבנת החזר תקופת החזקות
תשואה לתקופת החזקה היא אפוא התשואה הכוללת שהתקבלה מהחזקת נכס או תיק נכסים על פני פרק זמן מוגדר, מבוטאת בדרך כלל באחוזים. תשואת תקופת ההחזקה מחושבת על בסיס סך התשואות מהנכס או התיק (הכנסה בתוספת שינויי ערך). זה שימושי במיוחד להשוואת תשואות בין השקעות המוחזקות לפרקי זמן שונים.
החל מיום רכישת נייר הערך ועד ליום סילוקו או מכירתו, תקופת ההחזקה קובעת השלכות מס. לדוגמה, שרה קנתה 100 מניות ב-2 בינואר 2016. בעת קביעת תקופת ההחזקה שלה, היא מתחילה לספור ב-3 בינואר 2016. היום השלישי בכל חודש לאחר מכן נחשב כתחילת חודש חדש, ללא קשר של כמה ימים מכיל כל חודש.
אם שרה תמכור את המניות שלה ב-23 בדצמבר 2016, היא תממש רווח הון לטווח קצר או הפסד הון מכיוון שתקופת ההחזקה שלה היא פחות משנה אחת. אם היא תמכור את המניות שלה ב-3 בינואר 2017, היא תממש רווח או הפסד לטווח ארוך מכיוון שתקופת ההחזקה שלה היא יותר משנה אחת.
נקודות מרכזיות
דוגמה לתשואה/תשואה לתקופת החזקה
להלן כמה דוגמאות לחישוב תשואה לתקופת החזקה:
1. מהו ה-HPR עבור משקיע, שקנה מניה לפני שנה ב-$50 וקיבל 5$ בודדים במהלך השנה, אם המניה נסחרת כעת ב-$60?
Hpr = 5+(60−50) 50 = 30%\ התחל {מיושר} hpr = \ frac {5+ (60-50)} {50} = 30 \%\ סוף {מיושר} hpr = 505+(60 −50)=30%
2. איזו השקעה השיגה ביצועים טובים יותר: קרן נאמנות X, שהוחזקה במשך שלוש שנים והוערכה מ-$100 ל-$150, סיפקה 5$ בהפצות, או קרן נאמנות B, שירדה מ-$200 ל-$320 והניבה חלוקה של 10$ במשך ארבע שנים?
HPR לקרן x = 5+(150–100) 100 = 55%\ התחל {מיושר} & \ textit {hpr עבור קרן x} = \ frac {5+ (150-100)} {100} = 55 \% \\[+.010pt]&\textit{HPR for Fund B}=\frac{10+(320-200)}{200}=65\%\end{aligned}HPRforFundX=1005+(150-100) = 55%
הערה: לקרן B הייתה ה-HPR הגבוה יותר, אך היא הוחזקה במשך ארבע שנים, בניגוד לשלוש השנים בהן הוחזקה קרן X. מכיוון שתקופות הזמן שונות, הדבר מחייב חישוב HPR שנתי, כפי שמוצג להלן.
3. חישוב של HPR שנתי:
HPR שנתי לקרן X=(0.55+1)1/3−1=15.73%HPR שנתי לקרן B\begin{aligned}&\textit{HPR שנתי לקרן X}\\&\qquad=(0.55+1 )^{1/3}-1=15.73\%\\&\textit{HPR שנתי עבור קרן B}\\&\qquad=(0.65+1)^{1/4}-1=13.34\%\end {aligned}AnnualizedHPRforFundX=(0.55+1)1/3−1=15.73%AnnualizedHPRforFundB
לפיכך, למרות ה-HPR הנמוך יותר, קרן X הייתה ההשקעה המעולה.
4. לתיק המניות שלך היו התשואות הבאות בארבעת הרבעונים של שנה נתונה: +8%, -5%, +6%, +4%. איך זה היה בהשוואה ל-thebenchmarkindex, שלו תשואות כוללות של 12% במהלך השנה?
HPR עבור תיק המניות שלך = [(1+0.08) × (1−0.05) × (1+0.06) × (1+0.04)] \ התחל {מיושר} & \ textit {hpr עבור תיק המניות שלך}} & & & & & & & \ \qquad=[(1+0.08)\times(1-0.05)\times(1+0.06)\times(1+0.04)]\\&\qquad\quad-1=13.1\%\end{aligned} HPRforyourstockportfolio=[(1+0.08)×(1−0.05)×(1+0.06)×(1+0.04)]
התיק שלך, אם כן, עלה על המדד ביותר מנקודת אחוז. (עם זאת, יש להשוות גם את הסיכון של התיק לזה של המדד כדי להעריך אם התשואה הנוספת נוצרה על ידי לקיחת סיכון גבוה משמעותית).
