מהי אופציה הנסחרת בבורסה?
מהי אופציה הנסחרת בבורסה? אופציה הנסחרת בבורסה היא חוזה נגזרים סטנדרטי, הנסחר בבורסה, שמסדיר דרך aclearinghouse ומובטח.
מהי אופציה הנסחרת בבורסה? – נקודות מרכזיות
הבנת אופציות הנסחרות בבורסה
אופציה נסחרת בבורסה היא חוזה סטנדרטי לקנייה (באמצעות acall option), או למכור (באמצעות אופציית מכר) כמות מוגדרת של מוצר פיננסי ספציפי, בתאריך קבוע מראש או לפני, למחיר שנקבע מראש (מחיר המימוש) .
חוזי אופציות הנסחרות בבורסה רשומים בבורסות כגון בורסת האופציות של Cboe. הבורסות מפוקחות על ידי הרגולטורים – כולל רשות ניירות ערך והבורסה (SEC) והוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC) – והן מובטחות על ידי מסלקות כגון Options Clearing Corporation (OCC).
היתרונות של אופציות הנסחרות בבורסה
אופציות הנסחרות בבורסה, הידועות גם בשם 'אופציות רשומות', מספקות יתרונות רבים המבדילים בינן לבין אופציות ללא מרשם (OTC). מכיוון שלאופציות הנסחרות בבורסה יש מחירי מימוש סטנדרטיים, תאריכי תפוגה ותפוקות (מספר המניות/חוזים של נכס הבסיס), הן מושכות, ומכילות, מספר גדול יותר של סוחרים. לאפשרויות OTC בדרך כלל יש הוראות מותאמות אישית.
נפח זה מועיל לסוחרים על ידי מתן נזילות משופרת והפחתה בעלויות. ככל שיש יותר סוחרים עבור חוזה אופציות ספציפי, כך קל יותר לקונים המעוניינים לזהות את המוכרים הנכונים, וככל שמרווח ההצעות-בקשה מצומצם יותר.
הסטנדרטיזציה של אופציות הנסחרות בבורסה גם מאפשרת למסלקות להבטיח שרוכשי חוזי אופציות יוכלו לממש את האופציות שלהם – ושמוכרי חוזי אופציות ימלאו את ההתחייבויות שהם לוקחים על עצמם בעת מכירת חוזי אופציות – מכיוון שהמסלקה יכולה להתאים לכל אחד ממספרים של רוכשי חוזי אופציות עם כל אחד ממספר מוכרי חוזי אופציות. מסלקות יכולות לעשות זאת בקלות רבה יותר מכיוון שתנאי החוזים זהים, מה שהופך אותם לניתנים להחלפה. תכונה זו משפרת מאוד את המשיכה של אופציות הנסחרות בבורסה, מכיוון שהיא מפחיתה את הסיכון הכרוך בעסקאות בניירות ערך אלו.
חסרונות של אופציות הנסחרות בבורסה
לאופציות הנסחרות בבורסה יש חיסרון אחד משמעותי בכך שמכיוון שהן סטנדרטיות, המשקיע לא יכול להתאים אותן בדיוק לדרישותיו. בניגוד לאפשרויות OTC – שאינן סטנדרטיות, אך מתנהלות במשא ומתן ישיר בין הקונה למוכר – לא ניתן להתאים אופציות הנסחרות בבורסה כך שיתאימו למטרות הספציפיות של הקונה או המוכר. עם זאת, ברוב המקרים, סוחרים ימצאו שאופציות הנסחרות בבורסה מספקות מגוון רחב מספיק של מחירי מימוש ותאריכי תפוגה כדי לענות על צורכי המסחר שלהם.
