ברשימה: הגדרה, אופן פעולת הרישום של חברה ודוגמה

מה זה "רשום"?

מה זה "רשום"? חברה בורסאית מנפיקה מניות של מניותיה למסחר בבורסה. אם חברה רשומה בארה"ב, היא עמדה בדרישות הרשות לניירות ערך (SEC) למכירת מניות לציבור והתקבלה למסחר בבורסה כמו הבורסה של ניו יורק. זו חברה ציבורית. חברות הרשומות ברשימה נדרשות להגיש דוחות כספיים רבעוניים ל-SEC ולבעלי המניות שלהן.

מה זה "רשום"? – חברות הרשומות ברשימה נדרשות להגיש דוחות כספיים רבעוניים ל-SEC ולבעלי המניות שלהן.

מה זה "רשום"? – נקודות מרכזיות

חברה רשומה מנפיקה מניות לציבור באמצעות בורסה.

לאחר ההנפקה, מניות החברה הנותרות נרכשות ונמכרות באמצעות הבורסה.

חברות רשומות חייבות לציית לכללי הבורסה ולתקנות הרשות לניירות ערך (SEC).

חברה עשויה להימחק מהמסחר בגלל שהיא לא עומדת בדרישות ההחלפה או בגלל שהחברה נרכשת על ידי חברה אחרת או על ידי משקיעים פרטיים.

חברה שאינה עומדת בסטנדרטים של בורסה עשויה להציע מניות מניות לציבור דרך השוק ללא הדלפק.

הבנת המונח הרשום

חברה בורסאית היא חברה ציבורית. היא הנפיקה מניות של מניותיה באמצעות בורסה, כאשר כל מניה מייצגת שבריר בעלות על החברה. לאחר מכן ניתן לקנות ולמכור את המניות הללו על ידי משקיעים, לעלות או לרדת בערכן בהתאם לביקוש.

חברה חייבת להגיש בקשה לבורסה כדי להיות רשומה. כל בורסה מגדירה את הדרישות שלה, הכוללות בדרך כלל רמות מינימום של תזרים מזומנים ונכסי חברה. החברה גם חייבת לדבוק בסטנדרטים של ממשל תאגידי של הבורסה.

מכיוון שהן חברות ציבוריות, כל החברות הרשומות כפופות לרגולציה של הרשות לניירות ערך. בין היתר, המשמעות היא שעל החברה לפרסם דוחות כספיים רבעוניים ושנתיים.

על מנת להירשם, על חברה לעמוד בדרישות שנקבעו על ידי אחת הבורסות. ברגע שחברה נרשמה, עליה להמשיך לעמוד בכישורים הללו או להסתכן בהסרה.

היתרונות של להיות ברשימה

חברות רשימות בבורסה על מנת לגייס מזומנים. מכירת מניות בשוק הפתוח היא אחת הדרכים לגייס הרבה מאוד כסף במהירות.

באופן כללי, לחברות שרוצות לגדול ולהתרחב יש כמה דרכים לגייס את הכסף:

הם יכולים ללוות את הכסף ולשלם עליו ריבית.

הם יכולים לחפש משקיעים פרטיים עם כיסים עמוקים, שיצפו למידת שליטה בתמורה להשקעתם.

הם יכולים לצאת לציבור ולגייס כסף באמצעות מכירת מניות בחברה.

כמובן שגם משקיעים בודדים מצפים להפעיל מידה מסוימת של שליטה על חברות שבבעלותן מניותיהן. בעלות על מניה בודדת ממניות רגילות מעניקה למשקיע את הזכות להשתתף באסיפה השנתית של החברה ולהצביע על הנושאים שהועלו שם.

יתרונות אחרים

רישום בבורסה נותן לחברה יותר מאשר גישה לקופת חזירים. זה יכול לשפר מאוד את הנראות של החברה על ידי משיכת תשומת הלב של המשקיעים והמדיה הפיננסית. זה גם נותן לחברה דרך לתגמל את עובדיה, באמצעות אופציות למניות.

יש יתרונות גם למשקיעים. הדרישות של הבורסה והתקנות של ה-SEC יחד מציעות מידה של שקיפות ואחריות.

בצורתם המודרנית, הבורסות מציעות גם נזילות רבה וקלות שימוש למשקיעים במניות.

2,800

הנפקה ראשונית לציבור (IPO)

חברות צעירות שאפתניות רבות מציבות "יציאה לציבור" כמטרה מרכזית ראשונה. התהליך לקראת השקת הנפקה ראשונית (IPO) הוא ארוך ומפרך וכולל גיוס משקיעים פרטיים מוקדמים, בנייה, זיקוק ובדיקת המוצר ויצירת תוכנית עסקית.

על החברה להכין חבילת דוחות כספיים להגשה לרשות ניירות ערך לאישורה. אז יוצאים מייסדי החברה בדרך למכירת תוכניתם למשקיעים מוסדיים ולתקשורת הפיננסית.

לאחר שחברה התקבלה לרישום בבורסה, היא יכולה לקבוע מחיר מניה ותאריך להנפקה שלה.

אם ההנפקה תצליח, החברה מקבלת צרור גדול של מזומנים כדי להשקיע בהתרחבות שלה ולתגמל את מייסדיה ומשקיעים המוקדמים שלה.

לאחר הקמת החברה היא יכולה להנפיק סבבים חדשים של מניות מניות מעת לעת. זה נעשה בדרך כלל כדי לגייס כסף לפרויקט ספציפי. עם זאת, לא ניתן לעשות זאת לעתים קרובות מדי, ללא התנגדויות מבעלי המניות הקיימים שאינם רוצים שערך המניות שלהם ידולל.

חברות רשומות לעומת חברות לא רשומות

כמה מהמותגים הגדולים ביותר באמריקה מיוצרים על ידי חברות בבעלות פרטית ולא ברשימה ציבורית.

חברות מסוימות מקפצות הלוך ושוב בין סטטוס רשומים לבעלות פרטית, בדרך כלל כתוצאה מרכישה ממונפת על ידי חברת הון פרטית. בורגר קינג ורשת חנויות Jo-Anne הן דוגמאות לחברות שהיו רשומות ולא רשומות.

כמה חברות גדולות מאוד לא נרשמו מעולם. החברות הפרטיות הגדולות ביותר באמריקה כוללות את קרגיל, קוך תעשיות ורשת הסופרמרקטים Publix.

דרישות לרישום בבורסת נאסד"ק

TheNasdaqis בורסה מקוונת גלובלית הידועה ברשימה של כמה מחברות הטכנולוגיה הגדולות באמריקה.

חברה יכולה להיות זכאית לרישום בנאסד"ק אם היא עומדת בדרישות המפורטות ב"מדריך הרישום הראשוני" שלה בן 19 העמודים. הדרישות הללו כוללות:

לחברה חייבת להיות לפחות 1,000,000 מניות הנסחרות בציבור עם הרישום, למעט מניות המוחזקות על ידי נושאי משרה, דירקטורים או כל בעלים מועילים של יותר מ-10% מהחברה.

מחיר הצעת המחיר הרגיל בזמן הרישום חייב להיות לפחות 4 $, וחייבים להיות לפחות שלושה יצרני שוק למניה. לחלופין, החברה עשויה להיות זכאית אם יש לה מחיר סגירה של $3 או $2, בהתאם לדרישות אחרות.

החברה חייבת לציית לכללי הממשל התאגידי של נאסד"ק.

לחברות חייב להיות שווי שוק של מניות ציבוריות של $15,000,000 (או $5,000,000 אם משתמשים בתקן הרווח הנקי).

נאסד"ק גם דורש מחברות לעמוד בכל הקריטריונים לפי לפחות אחד מהסטנדרטים הבאים:

תקן רווחים: לחברה חייב להיות רווחים מצטברים לפני מס בשלוש השנים הקודמות של לפחות 10 מיליון דולר, בשנתיים הקודמות של לפחות 2 מיליון דולר, ואף שנה אחת בשלוש השנים הקודמות לא יכול להיות הפסד אנטי.

היוון בתזרים מזומנים: לחברה חייב להיות תזרים מזומנים מצרפי מינימלי של לפחות 27.5 מיליון דולר בשלוש שנות הכספים האחרונות ללא תזרים מזומנים שלילי באף אחת משלוש השנים הללו. בנוסף, שווי השוק הממוצע של החברה ב-12 החודשים הקודמים חייב להיות לפחות 550 מיליון דולר, וההכנסות בשנת הכספים הקודמת חייבות להיות מינימום של 110 מיליון דולר.

היוון עם הכנסות: ניתן להסיר חברות מדרישת תזרים המזומנים של התקן השני אם שווי השוק הממוצע שלהן ב-12 החודשים האחרונים הוא לפחות 850 מיליון דולר וההכנסות במהלך שנת הכספים הקודמת הן לפחות 90 מיליון דולר.

נכסים עם הון: חברות יכולות לבטל את דרישות תזרים המזומנים וההכנסות, ולהקטין את דרישות ההון השיווקי שלהן ל-160 מיליון דולר אם הנכס שלהן מסתכם ב-80 מיליון דולר לפחות וההון העצמי שלהן הוא לפחות 55 מיליון דולר.

דרישות לרישום בבורסת ניו יורק (NYSE)

בורסת ניו יורק היא הבורסה הגדולה בעולם והוותיקה ביותר באמריקה, לאחר שנוסדה בשנת 1792.

NYSE דורש מהמועמדים לעמוד בכל אחד ממספר תקנים פיננסיים. הוא חייב לעמוד במינימום שנקבע עבור הכנסה לפני מס, שווי שוק גלובלי, הון עצמי או שווי שוק של המניות הקיימות.

יש לה גם מה שהיא מכנה תקני הפצה, עם מינימליים שנקבעו עבור מחיר המניה ונפח המסחר, בין גורמים אחרים.

שאלות ותשובות

האם חברה רשומה היא חברה ציבורית?

כל החברות הרשומות הן חברות ציבוריות בהגדרה. כלומר, הם רשאים לרשום מניות של מניותיהם למסחר לציבור באחת הבורסות. הן עמדו בסטנדרטים של הבורסה והן מוסדרות כחברות ציבוריות על ידי ה-SEC.

האם ניתן למחוק חברה?

כאשר חברה נמחקת מהמסחר, זה יכול להיות חדשות טובות או חדשות רעות למשקיעים. חברה יכולה להימחק מהמסחר מכיוון שהיא כבר לא עומדת בסטנדרטים של הבורסה שמפרטת אותה. זה בדרך כלל אומר שהחברה נכשלת והמניה שלה ירדה מתחת ל-1 $ בערך למניה. חברות אלו בדרך כלל בדרך לפשיטת רגל. הנפקות הבלתי נסחרות שלהם עשויות להיסחר כמניות פרוטה בשוק ללא דלפק, אך לעתים קרובות יותר הן חסרות ערך. דוגמה עדכנית ידועה לשמצה היא Sears Holding Corporation, הבעלים של רשתות הכלבו Sears ו-KMart הגוועות. נמחק מהמסחר בנאסד"ק בשנת 2018, הוא נמכר כעת ללא מרשם תחת הסמל SHLDQ. נכון ל-11 במרץ 2022, מחיר המניה שלה היה 0.0190 ושווי שוק שלה היה 3.07 מיליון דולר. חברה יכולה להימחק גם כאשר חברת הון פרטית או קונה אחר קונה את מניותיה לצורך מיזוג, השתלטות או פרטית רכישת מניות. במקרים מסוימים, המטרה עשויה להיות לחדש את החברה ולאחר מכן לצאת שוב להנפקה. לדוגמה, Dell Computers יצאה להנפקה ב-1988 ולאחר מכן נמחקה מהמסחר ב-2013, כאשר מייסדה מייקל דל ושותפיו רכשו גרעין שליטה ושילמו את יתרתה. בעלי מניות. Dell (DELL) חזרה למסחר ציבורי באוגוסט 2016.

מהי חברה ציבורית לא נסחרת?

חברה ציבורית לא נסחרת היא חברה לא נסחרת. ייתכן שהיא נסחרת מעל הקונצר, היא עשויה להפסיק להיסחר לחלוטין. חברות ציבוריות לא נסחרות אינן זכאיות לרישום בורסאי או שנמחקו מהבורסה. חברות ציבוריות לא נסחרות מוסדרות פחות מאשר חברות רשומות אך מוסדרות יותר מחברות פרטיות.

tradingpedia.co.il -> powered by : Sakara