מהי עסקת גידור?
מהי עסקת גידור? עסקת גידור היא פעולה טקטית שמשקיע נוקט מתוך כוונה להפחית את הסיכון לאובדן כסף (או לחוות תקלה) תוך כדי ביצוע אסטרטגיית ההשקעה שלו.
מהי עסקת גידור? – נקודות מרכזיות
הבנת עסקאות גידור
עסקת גידור כוללת בדרך כלל נגזרים, כגון אופציות או חוזים עתידיים, אך היא יכולה להיעשות גם עם נכסים בעלי קורלציה הפוכה ויכולה ללבוש צורות רבות ושונות. הם משמשים בדרך כלל כדי להגביל את ההפסדים שעומדים בפני פוזיציה אם תזה ההשקעה הראשונית אינה נכונה, הם יכולים לשמש גם כדי לנעול סכום מסוים של רווח. ככאלה, הם מהווים כלי נפוץ לעסקים וגם למנהלי תיקים המעוניינים להפחית את סיכון התיק הכולל שלהם.
עסקאות גידור יכולות להיות קשורות להשקעה או שהן יכולות להיות קשורות לעסקות עסקיות רגילות, אך הגידור עצמו לרוב מבוסס שוק. עסקת גידור מבוססת השקעה יכולה להשתמש בנגזרים, כגון אופציות פוט, חוזים עתידיים או חוזים עתידיים.
נגזרים אלו פועלים באופן דומה מאוד לדינמיקה של פוליסת ביטוח. מי שרוכש נגזר לצורך גידור משלם פרמיה. אם משהו משתבש בהשקעה האסטרטגית, פוליסת הביטוח – גידור טקטי – משתלמת, אבל אם שום דבר לא משתבש, הגידור הוא עלות עצומה. עלויות אלו לרוב נמוכות בהרבה מההפסדים הפוטנציאליים העומדים בפני משקיעים אלו אם ההשקעה שלהם משתבשת, ואם ההשקעה משתלמת כמקווה, העלויות השקועות הללו נחשבות לרוב כמקובלות על ידי המשקיע.
בעיה אחת בחשיבה על עסקאות גידור כביטוח אך ורק היא שבניגוד לביטוח, קיימת אפשרות שלישית שלעיתים קרובות משקיעים חסרי ניסיון אינם מטפלים בה, כלומר שההשקעה עולה בערכה, אך בסכום קטן בלבד. בתרחיש זה, המשקיע עשוי לגלות שהרווח הקטן הפך להפסד כאשר נלקחת בחשבון עלות עסקת הגידור.
משקיעים יכולים גם להשתמש ברכישה של נכסים בקורלציה הפוכה כדי לשמש כגידור מפני סיכוני התיק הכוללים שמוצגים מנכס זה או אחר. לדוגמה, משקיעים מחפשים מניות בעלות מתאם נמוך עם S&P 500 כדי לקבל רמה מסוימת של הגנה מפני ירידות בשווי המניות הרווחות המרכיבות את המדד. סוגים אלה של עסקאות גידור מכונות לעתים קרובות כגיוון מכיוון שהן אינן מציעות את ההגנה הישירה שנגזרים עושים.
עסקאות גידור בעסקים גלובליים
עסקאות גידור הן קריטיות לכלכלה העולמית. לדוגמה, אם חברה מקומית א' מוכרת סחורה לחברה זרה ב', העסקה הראשונה היא המכירה. נניח שהמכירה תוסדר במטבע של חברה ב'. אם חברה א' מודאגת מתנודות מטבע המשפיעות על ערך החוזה כשהכסף נכנס בפועל ויומר למטבע המקומי של חברה א', הם יכולים להיכנס לגידור עסקה דרך שוק המט"ח, תוך נטילת פוזיציות קיזוז הממזערות את סיכון המטבע.
ראוי לציין שעסקאות גידור אינן מכסות בהכרח את השווי הכולל של עמדת המכירה או הנכס. למרות שגידור מושלם אפשרי מבחינה מתמטית, הם כמעט אף פעם לא מועסקים מכיוון שעסקה כזו מתגלה כיקרה מהרצוי. זה יכול להיות מאחת משתי סיבות:
