מהי האסטרטגיה 130-30?
אסטרטגיית 130-30, המכונה לעתים קרובות אסטרטגיית מניות long/short, מתייחסת למתודולוגיית השקעה בה משתמשים משקיעים מוסדיים. ייעוד 130-30 מרמז על שימוש ביחס של 130% מההון ההתחלתי שהוקצה לפוזיציה long ועל ביצוע זה על ידי לקיחת 30% מההון ההתחלתי ממניות בשורט.
האסטרטגיה מיושמת בקרן להתייעלות הונית. היא משתמשת במינוף פיננסי על ידי קיצור מניות בעלות ביצועים גרועים, ועם המזומנים המתקבלים על ידי קיצור מניות אלה, רכישת מניות שצפויות להחזיר תשואות גבוהות. לעתים קרובות, משקיעים יחקו מדד כגון S&P 500 בבחירת מניות לאסטרטגיה זו.
נקודות מפתח
- אסטרטגיית השקעה זו עושה שימוש במניות בשורט והוצאת המזומנים ממניות בשורט על מנת לרכוש מניות המדורגות בצורה הטובה ביותר לתקופה מוגדרת.
- אסטרטגיות אלה נוטות לעבוד היטב על מנת להגביל את היקף ההשקעה.
הבנת האסטרטגיה 130-30
כדי לעסוק באסטרטגיה של 130-30, מנהל השקעות עשוי לדרג את המניות המשמשות ב- S&P 500 מהטוב ביותר לגרוע מהתשואה הצפויה, כפי שמסמן ביצועי העבר. מנהל השקעות ישתמש במספר מקורות נתונים וכללים לדירוג מניות בודדות. בדרך כלל, המניות מדורגות על פי כמה קריטריונים שנקבעו (למשל, תשואה כוללת, ביצועים מותאמים לסיכון או חוזק יחסי) על פני תקופת מבט אחורה מוגדרת של שישה חודשים או שנה. המניות מדורגות אז בצורה הטובה ביותר עד הגרועה ביותר.
ממניות הדירוג הטובות ביותר, המנהל ישקיע 100% מערך התיק וימכור בשורט את מניות הדירוג התחתונות, עד 30% מערך התיק. המזומנים שנצברו ממכירות שורט יושקעו מחדש במניות המובילות ברמה הגבוהה ביותר, מה שיאפשר חשיפה גדולה יותר למניות אשר מדורגות גבוה יותר.
130-30 מניות אסטרטגיה ושורט
אסטרטגיית 130-30 משלבת מכירות שורט כחלק משמעותי מפעילותה. שורט במניה כרוך בהשאלת ניירות ערך מגורם אחר, לרוב ברוקר, והסכמה לשלם ריבית כעמלה. לאחר מכן נרשמת עמדה שלילית בחשבון המשקיע. לאחר מכן המשקיע מוכר את ניירות הערך שזה עתה נרכשו בשוק הפתוח במחיר הנוכחי ומקבל את המזומנים למסחר. המשקיע ממתין לירידת מחיר בניירות הערך ואז רוכש אותם מחדש במחיר נמוך יותר. בשלב זה המשקיע מחזיר את ניירות הערך שנרכשו לברוקר. בפעילות הפוכה מקנייה ראשונה ומכירת ניירות ערך, בכל פעולת שורט עדיין מאפשר למשקיע להרוויח.
מכירה בשורט מסוכנת בהרבה מהשקעה בפוזיציות קנייה של ניירות ערך, לפיכך, באסטרטגיית השקעה 130-30, מנהל ישים דגש רב יותר על פוזיציית לונג (קניה) מאשר על מכירת שורט. מכירת שורט מעמידה משקיע במצב של סיכון בלתי מוגבל ותגמול מוגבל. לדוגמא, אם משקיע מוכר מניות שנסחרות ב -30 דולר, המקסימום שהם יכולים להרוויח הוא 30 דולר (פחות עמלות), בעוד שהמקסימום שהוא יכול להפסיד הוא אינסופי מאחר והמניה יכולה לעלות במחיר לנצח.
קרנות גידור וחברות קרנות נאמנות החלו להציע כלי השקעה בדרך של קרנות הון פרטיות, קרנות נאמנות או אפילו קרנות הנסחרות בבורסה העוקבות אחר שינויים באסטרטגיית 130-30. באופן כללי, מכשירים אלה הם בעלי תנודתיות נמוכה בהשוואה למדדי אמת מידה, אך לעתים קרובות אינם משיגים תשואה כוללת גדולה יותר. לפי הערכות מסוימות, יותר מ -100 מיליארד דולר ברחבי העולם הושקעו בסוגים כאלה של אסטרטגיות.
אסטרטגיית 130-30 משלבת מכירות שורט כחלק משמעותי מפעילותה.
