מה זה ארגון מחדש?
מה זה ארגון מחדש? ארגון מחדש הוא פעולה שננקטת על ידי חברה כדי לשנות באופן משמעותי את ההיבטים הפיננסיים והתפעוליים של החברה, בדרך כלל כאשר העסק מתמודד עם לחצים פיננסיים. ארגון מחדש הוא סוג של פעולה תאגידית הננקטת הכוללת שינוי משמעותי של החוב, הפעילות או המבנה של החברה כדרך להגביל את הנזק הפיננסי ולשיפור העסק. כאשר חברה מתקשה בביצוע התשלומים על החוב שלה, היא לרוב תאחד ותתאים את תנאי החוב בארגון מחדש של חובות, ותיצור דרך לפרוע למחזיקי האג"ח. חברה יכולה גם לבנות מחדש את הפעילות או המבנה שלה על ידי קיצוץ בעלויות, כגון שכר, או הקטנת גודלה באמצעות מכירת נכסים.
מה זה ארגון מחדש? – כאשר חברה מתקשה בביצוע התשלומים על החוב שלה, היא לרוב תאחד ותתאים את תנאי החוב בארגון מחדש של חובות, ותיצור דרך לפרוע למחזיקי האג"ח. חברה יכולה גם לבנות מחדש את הפעילות או המבנה שלה על ידי קיצוץ בעלויות, כגון שכר, או הקטנת גודלה באמצעות מכירת נכסים.
מה זה ארגון מחדש? – נקודות מרכזיות
הבנת ארגון מחדש
ישנן סיבות רבות לכך שחברות עשויות להתארגן מחדש, לרבות הידרדרות היסודות הפיננסיים, ביצועי רווחים גרועים, הכנסות חסרות ממכירות, חובות מופרזים, והחברה כבר לא תחרותית, או שיש יותר מדי תחרות בענף.
חברה עשויה להתארגן מחדש כאמצעי להתכונן למכירה, קנייה, מיזוג, שינוי ביעדים הכוללים או העברה לקרוב משפחה. לדוגמה, חברה עשויה לבחור בארגון מחדש לאחר שהיא לא מצליחה להשיק בהצלחה מוצר או שירות חדש, מה שמשאיר אותה במצב שבו היא לא יכולה לייצר מספיק הכנסות כדי לכסות את השכר ותשלומי החוב שלה.
כתוצאה מכך, בהתאם להסכמה בין בעלי המניות והנושים, החברה עשויה למכור את נכסיה, לבנות מחדש את ההסדרים הפיננסיים שלה, להנפיק הון עצמי כדי להפחית חובות, או להגיש בקשה לפשיטת רגל כאשר העסק מקיים את פעילותה.
תהליך ארגון מחדש
כאשר חברה מתארגנת מחדש, הפעולות, התהליכים, המחלקות או הבעלות עשויים להשתנות, מה שיאפשר לעסק להיות משולב ורווחי יותר. לעתים קרובות נשכרים יועצים פיננסיים ומשפטיים למשא ומתן על תוכניות ארגון מחדש. חלקים מהחברה עשויים להימכר למשקיעים, וניתן לשכור מנכ"ל חדש (מנכ"ל) שיסייע ביישום השינויים.
התוצאות עשויות לכלול שינויים בנהלים, מערכות מחשב, רשתות, מיקומים ונושאים משפטיים. מכיוון שתפקידים עשויים לחפוף, משרות עלולות להתבטל ולפטר עובדים.
ארגון מחדש יכול להיות תהליך סוער וכואב, כאשר המבנה הפנימי והחיצוני של החברה מותאם ומשרות מנותקות. אבל לאחר השלמתו, ארגון מחדש אמור להביא לפעילות עסקית חלקה יותר ובריאה יותר מבחינה כלכלית.
לאחר שהעובדים מסתגלים לסביבה החדשה, החברה יכולה להיות בעמדה טובה יותר להשגת יעדיה באמצעות יעילות רבה יותר בייצור; עם זאת, לא כל ארגון מחדש של חברות מסתיימות בטוב. לפעמים, חברה עשויה להודות בתבוסה ולהתחיל למכור או לחסל נכסים כדי לשלם לנושיה לפני סגירה לצמיתות.
נסיבות ייחודיות
עלויות ארגון מחדש יכולות להצטבר במהירות עבור דברים כמו צמצום או ביטול קווי מוצרים או שירותים, ביטול חוזים, ביטול חטיבות, מחיקת נכסים, סגירת מתקנים והעברת עובדים.
כניסה לשוק חדש, הוספת מוצרים או שירותים, הכשרת עובדים חדשים וקניית נכס מביאים גם לעלויות נוספות. לעתים קרובות נוצרים מאפיינים חדשים וסכומי חוב, בין אם העסק מתרחב או מכווץ את פעילותו.
דוגמה בעולם האמיתי
בסוף מרץ 2019, Savers Inc., רשת חנויות יד שנייה הגדולה ביותר בארה"ב, הגיעה להסכם ארגון מחדש שקיצץ את עומס החובות שלה ב-40% והשתלט עליה על ידי Ares Management Corp ו-Crescent Capital Group LP.
הארגון מחדש מחוץ לכותלי בית המשפט, שאושר על ידי דירקטוריון החברה, כולל מימון מחדש של הלוואת שעבוד ראשון בסך 700 מיליון דולר והורדת עלויות הריבית של הקמעונאי. במסגרת העסקה, מחזיקי ההלוואות הקיימים בחברה מקבלים תשלום מלא, בעוד שבעלי שטרות בכירים החליפו את חובם להון עצמי.
מהם הסוגים השונים של ארגון מחדש?
עסק יכול לבנות מחדש בדרכים רבות ושונות. הסוגים השונים של ארגון מחדש כוללים ארגון מחדש משפטי, ארגון מחדש של תפנית, ארגון מחדש בעלויות, מימוש, ספין-אוף, ארגון מחדש של מיצוב ומיזוגים ורכישות.
האם ארגון מחדש פירושו פיטורים?
בדרך כלל, כאשר חברה עושה מבנה מחדש, היא מפטרת חלק מעובדיה. זה בדרך כלל כך מכיוון שארגון מחדש כרוך בצמצום, שיכול לכלול סגירת קבוצות מסוימות, מיזוג אחרות, ובאופן כללי חיפוש להתייעל ולצמצם עלויות.
כמה פעמים חברה יכולה לבנות מחדש?
אין מגבלה חוקית לכמה פעמים חברה יכולה לבצע ארגון מחדש. חברה יכולה להחליט לשנות את פעילותה כמה פעמים שהיא תמצא לה צורך על מנת להתייעל ולצמצם עלויות. עם זאת, ארגון מחדש הוא תהליך מסובך הכרוך בהרבה זמן ואסטרטגיה, ולכן לא תהליך שיש לעשות זאת בקלות ראש או לעתים קרובות.
