מהו דירוג הקיימות של Morningstar?
מהו דירוג הקיימות של Morningstar? דירוג הקיימות של Morningstar הוא דרך אמינה ואובייקטיבית עבור משקיעים לראות כיצד אלפי קרנות נאמנות וקרנות נסחרות בבורסה (ETF) עומדות באתגרים סביבתיים, חברתיים וממשל תאגידי (ESG). דירוגי הקיימות של Morningstar, שהוצגו ב-2016, באים לידי ביטוי באמצעות מערכת של חמישה כדורים המציינת אם ההשקעה נמצאת בקצה התחתון של הדירוג של קבוצת התעשייה שלה (כדור אחד), מתחת לממוצע (שני כדורים), ממוצע (שלושה כדורים), מעל ממוצע (ארבעה כדורים) או בקצה הגבוה (חמישה כדורים) של דירוג קבוצת התעשייה שלה. משקיעים יכולים למצוא את דירוג הקיימות של Morningstar בצד ימין של דפי ציטוט הקרנות של morningstar.com. דירוגי Morningstar Portfolio Sustainability מונפקים מדי חודש.
מהו דירוג הקיימות של Morningstar? – דירוגי הקיימות של Morningstar, שהוצגו ב-2016, באים לידי ביטוי באמצעות מערכת של חמישה כדורים המציינת אם ההשקעה נמצאת בקצה התחתון של הדירוג של קבוצת התעשייה שלה (כדור אחד), מתחת לממוצע (שני כדורים), ממוצע (שלושה כדורים), מעל ממוצע (ארבעה כדורים) או בקצה הגבוה (חמישה כדורים) של דירוג קבוצת התעשייה שלה. משקיעים יכולים למצוא את דירוג הקיימות של Morningstar בצד ימין של דפי ציטוט הקרנות של morningstar.com. דירוגי Morningstar Portfolio Sustainability מונפקים מדי חודש.
מהו דירוג הקיימות של Morningstar? – נקודות מרכזיות
הבנת דירוג הקיימות של Morningstar
הפיתוח של מורנינגסטאר של מערכת דירוג זו משקף את העלייה הדרמטית ואת החשיבות של השקעות בר קיימא.
דירוגי הקיימות שלה מבוססים בעיקר על דירוגי הסיכון ה-ESG של Sustainalytics, שמודדים בעצם את המידה שבה הערך הכלכלי של חברה (ערך ארגוני) נמצא בסיכון מגורמי ESG. כל חברה בתיק מדורגת בסולם של 0 עד 100 ביחס לחברות אחרות בקבוצת השווים בתעשייה הגלובלית שלה. ככל שהניקוד נמוך יותר, כך ייטב.
לפחות 67% מנכסי התיק בניהול (AUM) חייבים להיות בעלי ציון ESG של החברה כדי שהפורטפוליו יקבל ציון קיימות. לאחר מכן, דירוג הקיימות של Morningstar לוקח את הציון של התיק ומפחית נקודות עבור בעיות שנויות במחלוקת הקשורות ל-ESG שעשויות להיות לחברות בתיק. מחלוקות כוללות תקריות המשפיעות על הסביבה והחברה, כגון דליפת נפט, תביעות אפליה או אירועים המשפיעים על החברה.
67%
דירוג כוכבים של Morningstar לעומת דירוג קיימות
לפי Morningstar, קרנות עם דירוג קיימות גבוה יותר נוטות להחזיק באחזקות איכותיות יותר. באיכות גבוהה יותר, מורנינגסטאר מתייחס לקרנות עם דירוגי קיימות בחמישה כדור הארץ שסביר יותר לקבל דירוגי כוכבים גבוהים עבור התשואות מותאמת הסיכון, סביר להניח שיהיו מועדפות על ידי אנליסטים של מורנינגסטאר, הן פחות תנודתיות ויש להן יותר חשיפה כלכלית. חברות בריאות עם חפירות כלכליות.
עם זאת, קרן עשויה להיות בעלת דירוג כוכבים גבוה ודירוג קיימות נמוך. לדוגמה, קרן ה-Total Market Index Premium (FSTVX) של Fidelity קיבלה דירוג של ארבעה כוכבים מתוך חמישה עבור תשואותיה מותאמות הסיכון. דו"ח אנליסט הפרמיה של Morningstar כינה קרן זו "בחירה מצוינת לחשיפה מגוונת למניות בארה"ב בכל הגדלים הודות לעלות הנמוכה שלו ול"כיסוי הרחב, המשוקלל לפי שווי שוק, של השוק האמריקאי". היא גם נשאה דירוג זהב, המעיד על כך שהאנליסטים צופים שהקרן תשיג ביצועים טובים יותר לאורך מחזור שוק מלא של חמש שנים לפחות. עם זאת, הוא קיבל רק דירוג קיימות של שני גלובים מתוך חמישה (מתחת לממוצע) על סמך דירוג של 80% בקטגוריה שלו וציון קיימות של 45.
SRI Fund Alternative
דירוגי הקיימות של Morningstar מאפשרים למשקיעים להטות את תיקי ההשקעות שלהם לעבר פילוסופיית השקעה בת קיימא מבלי לרכוש קרנות בר קיימא, אחראיות והשפעה (SRI, לשעבר השקעה אחראית חברתית). לקרנות SRI יש כמה חסרונות פוטנציאליים: הן מייצגות אחוז קטן מהיקום של הקרן ומחקרים הוכיחו והפריכו את יכולתן להציע תשואות גבוהות יותר בהשוואה לעמיתיהם שאינם SRI. כתוצאה מכך, משקיעים רבים מהססים להשקיע בקרנות SRI. בנוסף, השקעה בקרנות SRI עלולה להוביל לחשיפת יתר במגזרים מסוימים ותת-חשיפה באחרים.
משקיעים עשויים להיות נוטים יותר לבחור קרן מסורתית אחת על פני אחרת על סמך דירוגי הקיימות היחסיים של Morningstar. אם משקיע בוחר בין שתי קרנות בעלות צמיחה גדולה בעלות ביצועים ואסטרטגיות השקעה דומות לטווח ארוך, ולאחת יש דירוג של שני כדור הארץ והשנייה דירוג של 4 כדור הארץ, דירוג הגלובוס עשוי להיות הגורם המכריע.
מהו דירוג קיימות טוב של Morningstar?
ככל שהדירוג גבוה יותר, כך טוב יותר. חמישה גלובוסים מרמזים שההשקעות של הקרן מאוד ידידותיות ל-ESG, בעוד שכדור אחד הוא הציון הגרוע ביותר שתוכלו לקבל. שלושה כדורים הם ממוצע, אז ארבעה יכולים להיחשב לדירוג קיימות טוב.
אילו חברות מספקות דירוג ESG?
Morningstar היא לא החברה היחידה שמקבלת ציון השקעות על בסיס ESG. אחרים כוללים את MSCI, Bloomberg, Refinitiv וסוכנויות דירוג אשראי כמו Moody's, S&P ו-Fitch.
לאיזו חברה יש את דוח ה-ESG הטוב ביותר?
Sustainalytics, חברת המחקר, הדירוג והאנליטיקה של מורנינגסטאר ESG וממשל תאגידי, מפרסמת באתר האינטרנט שלה רשימה של חברות ה-ESG המדורגות ביותר שלה. חברות אמריקאיות שנכנסו לרשימת 50 המובילים בעולם לשנת 2023 כללו את Avnet, CBRE, Hasbro, ו-Inter-American Development Bank ו-Universal Display.
סיכום ומסקנות
משקיעים מקדישים יותר ויותר תשומת לב לגורמים סביבתיים, חברתיים וממשל (ESG), כגון שינויי אקלים, אופן הטיפול בעובדים ושכר המנהלים. דירוג הקיימות של Morningstar נותן מענה לדרישות הללו בעצם אומר למשקיעים כיצד המניות המוחזקות על ידי קרנות מתנהגות בתחומים אלה.
קרנות נאמנות מתאימות ותעודות סל מקבלים דירוג של אחד עד חמש על סמך האופן שבו החברות שבהן הם משקיעים מדורגות במונחים של ESG בקבוצות השווים בתעשייה שלהן. ככל שדירוג הקיימות של Morningstar גבוה יותר, כך הקרן ידידותית יותר ל-ESG.
