מהי רובד 1 של הון רגיל (CET1)?
מהי רובד 1 של הון רגיל (CET1)? הון רובד 1 (CET1) הוא מרכיב בהון רובד 1 שהוא בעיקר מניות רגילות המוחזקות על ידי בנק או מוסד פיננסי אחר. CET1 הוא מדד הון שהוצג ב-2014 כאמצעי זהירות להגנה על הכלכלה מפני משבר פיננסי, בעיקר בהקשר של מערכת הבנקאות האירופית. כל הבנקים בגוש האירו צפויים לעמוד בדרישות המינימום של יחס CET1 לנכסים המשוקללים בסיכון (RWAs) שלהם, כפי שתוארו על ידי הרגולטורים הפיננסיים.
מהי רובד 1 של הון רגיל (CET1)? – נקודות מרכזיות
הבנת רובד 1 של הון רגיל (CET1)
ועדת באזל גיבשה מערכת מתוקנת של תקנים בינלאומיים לבחינה ומעקב אחר הלימות ההון של הבנקים בעקבות המשבר הפיננסי של 2007-2008. תקנים אלה, הנקראים ביחד באזל III, משווים בין נכסי הבנק להונו כדי לקבוע אם הבנק יכול לעמוד במבחן של משבר.
הון נדרש על ידי הבנקים כדי לספוג הפסדים בלתי צפויים המתעוררים במהלך הפעילות הרגילה של הבנק. מסגרת באזל III מחמירה את דרישות ההון על ידי הגבלת סוג ההון שבנק יכול לכלול בשכבות ההון ובמבנה השונות שלו.
מבנה ההון של הבנק מורכב ממספר רבדים. אלו כוללים:
רובד 1 של מניות רגילות היא "האיכות הגבוהה ביותר של ההון הרגולטורי, מכיוון שהוא סופג הפסדים מיד כשהם מתרחשים", על פי בנק ההתנחלויות הבינלאומיות. הון רובד 1 של בנק חייב לכלול יחס מינימלי של 4.5% מ-CET1 ל-RWA שלו.
נסיבות ייחודיות
מבנה ההון של הבנק מורכב מרמה 2 תחתונה, שכבה עליונה 1, AT1 ו-CET1. CET1 נמצא בתחתית מבנה ההון, מה שאומר שכל הפסדים שנגרמו מנוכים תחילה ממדרגה זו במקרה של משבר. אם הניכוי מביא לכך שיחס CET1 יירד מתחת למינימום הרגולטורי שלו, על הבנק לבנות את יחס ההון שלו בחזרה לרמה הנדרשת או להסתכן בעקיפה או סגירה על ידי הרגולטורים.
במהלך שלב הבנייה מחדש, הרגולטורים עשויים למנוע מהבנק לשלם דיבידנדים או בונוסים לעובדים. במקרה של חדלות פירעון, מחזיקי המניות נושאים בהפסדים תחילה לאחר מכן מחזיקי האג"ח ההיברידיות והניתנות להמרה ולאחר מכן בהון רובד 2.
מבחני מאמץ
חישוב הון רובד 1 (CET1) של הון רגיל
הון רובד 1 מחושב כהון רובד 1 בתוספת הון רובד 1 נוסף. CET1 מורכב מהון הליבה של בנק וכולל מניות רגילות, עודפי מניות הנובעים מהנפקת מניות רגילות, יתרת רווחים, מניות רגילות שהונפקו על ידי חברות בנות והוחזקות על ידי צדדים שלישיים, ורווח כולל אחר שנצבר (AOCI).
הון רובד 1 נוסף מוגדר כמכשירים שאינם הון רגיל אך כשירים להיכלל ברובד זה. דוגמה להון AT1 היא אבטחה מותנית להמרה או היברידית, בעלת טווח קבוע וניתן להמיר אותה להון עצמי כאשר מתרחש אירוע טריגר. אירוע הגורם להמרת נייר ערך להון מתרחש כאשר הון CET1 יורד מתחת לסף מסוים.
מדד זה נתפס טוב יותר על ידי יחס CET1, המודד את ההון של הבנק מול נכסיו. מכיוון שלא לכל הנכסים יש אותו סיכון, הנכסים שנרכשו על ידי בנק משוקללים על סמך סיכון האשראי וסיכון השוק שמציג כל נכס.
יחס רובד 1 של הון רגיל = הון רובד 1 של הון רגיל ÷ נכסים משוקלל סיכון
לדוגמה, אג"ח ממשלתיות עשויות להיות מאופיינות כ"נכס ללא סיכון" ולתת משקל סיכון אפס. מאידך גיסא, משכנתא סאבפריים עשויה להיות מסווגת כנכס בסיכון גבוה ומשקללת 65%. על פי כללי ההון והנזילות של באזל III, כל הבנקים חייבים להיות בעלי יחס CET1 ל-RWA מינימלי של 4.5%.
במה שונים הון רובד 1 והון CET1?
הון CET1 הוא מרכיב אחד מסך ההון רובד 1. השני ידוע כהון רובד 1 נוסף (AT1). AT1 + CET1 = הון רובד 1.
מהו ההון המינימלי רובד 1 שיכול להיות לבנק?
הסכמי באזל קבעו את דרישות ההון המינימליות לבנקים. עליהם לשמור על יחס הון מינימלי של 8%, מתוכם 6% חייבים להיות הון רובד 1.
מה המשמעות של יחס CET1 נמוך?
יחס CET1 נמוך מרמז על רמה לא מספקת של הון רובד 1. במקרה כזה, ייתכן שבנק לא יוכל לספוג זעזוע פיננסי וייתכן שיהיה צורך לחלץ אותו במהירות במקרה של משבר פיננסי.
תיקון – נובמבר 16, 2022: גרסה קודמת של מאמר זה קבעה בטעות כי על בנקים בגוש האירו לשמור על יחס CET1 מינימלי של 15.1% מהנכסים המשוקללים בסיכון.
