מהי צמיחה ארוכת טווח (LTG)?
מהי צמיחה ארוכת טווח (LTG)? צמיחה לטווח ארוך (LTG) היא אסטרטגיית השקעה שמטרתה להגדיל את הערך של תיק על פני מסגרת זמן רב-שנתית.
מהי צמיחה ארוכת טווח (LTG)? – נקודות מרכזיות
הבנת צמיחה לטווח ארוך (LTG)
למרות שטווח ארוך הוא יחסית לאופקי זמן של משקיעים ולסגנון אינדיבידואלי, בדרך כלל LTG נועד ליצור תשואה מעל לשוק במשך תקופה של עשר שנים או יותר.
בגלל מסגרת הזמן הארוכה יותר, תיקי LTG יכולים להיות אגרסיביים יותר, ולהחזיק באחוז גדול יותר של מניות לעומת מוצרים בעלי הכנסה קבועה כמו אג"ח. בעוד שלקרן מאוזנת לטווח בינוני עשויה להיות 60% מניות עד 40% אג"ח, לקרן LTG עשויה להיות 80% מניות ו-20% אג"ח.
LTG נועד לעשות בדיוק מה שהוא אומר – לספק צמיחה בתיק לאורך זמן. הקאץ' הוא שהצמיחה יכולה להיות לא אחידה. תיק LTG עשוי להפגין ביצועים נמוכים מהשוק בשנים הראשונות ולאחר מכן להשיג ביצועים טובים יותר מאוחר יותר, או להיפך.
זו בעיה למשקיעים בקרן LTG. גם אם קרן מספקת צמיחה ממוצעת טובה במשך עשור, למשל, הביצועים משנה לשנה ישתנו. לכן, למשקיעים יכולות להיות תוצאות שונות מאוד, תלוי מתי הם קונים בקרן וכמה זמן הם מחזיקים. תזמון השקעות הוא כמובן בעיה העומדת בפני כל משתתף בשוק ולא רק למשקיעי קרנות LTG.
צמיחה לטווח ארוך (LTG) והשקעות ערך
היתרון המרכזי ל-LTG הוא שתנודות המחירים לטווח קצר אינן מעוררות דאגה גדולה. באופן דומה, משקיעי ערך רבים מתמקדים במניות עם פוטנציאל LTG, ומחפשים חברות זולות יחסית עם יסודות חזקים. ואז הם פשוט מחכים עד שהם יעלו בערכם כשהשוק תופס את החוזק הבסיסי שלהם לפני שהם מוכרים.
משקיעים בודדים נהנים לרוב ממיקוד ב-LTG, וזה עשוי להוביל אותם לעבר השקעת ערך כאסטרטגיה. עם זאת, LTG מתייחסת פשוט לתקופה הארוכה יותר בה מבקשים תשואות, ולא לסגנון השקעה מסוים כמו השקעת ערך.
סביר להניח שקרנות לטווח ארוך יקנו את השוק באמצעות מוצרי אינדקס שונים בדיוק כמו שהם יחפשו מניות מוערכות פחות. השקעת ערך, במיוחד, יכולה להיות קשה למנהלי קרנות לעמוד בהן לטווח ארוך.
למרות שלמשקיעים בקרנות LTG נאמר לצפות לתשואה ממוצעת הגונה לאורך שנים מרובות, משקיעים פחות סבלניים רשאים לפרוש, אלא אם כן לקרן יש תקופת נעילה – דבר שבדרך כלל נמצא בקרנות פרטיות. אם לקרן LTG טיפוסית יש יותר מדי שנים בינוניות, אז ההון יתחיל לעזוב כשהמשקיעים יחפשו תשואות טובות יותר בשוק. זה יכול לאלץ קרן לקצץ בטרם עת את החזקות לפני שערך השוק ישיג את הערך הפנימי של המניות.
